Si la scission en une unité autonome donnera aux investisseurs la possibilité de faire des paris ciblés sur une activité dont la valeur est estimée par les analystes entre 41 et 60 milliards de dollars, cette étape pourrait placer l'unité "cloud" d'Alibaba encore plus dans la ligne de mire des régulateurs chinois et étrangers, ce qui ralentirait probablement sa croissance.
Certains analystes ont déclaré que l'investissement externe et la séparation de l'activité principale de commerce électronique d'Alibaba pourraient l'aider à se développer à l'étranger, où il est loin derrière des rivaux tels qu'Amazon Web Services. Mais d'autres pensent que l'État chinois pourrait investir dans l'unité "cloud" ou même la privatiser, compte tenu de sa position dominante dans le secteur national de l'informatique dématérialisée.
Le Cloud Intelligence Group d'Alibaba, qui abritera l'activité "cloud" AliCloud ainsi que les recherches du géant technologique en matière d'intelligence artificielle et de semi-conducteurs, détient une part de marché de 36 % dans le secteur national de l'informatique en nuage.
Ses serveurs hébergent des quantités de données provenant d'entreprises allant des sociétés technologiques aux détaillants, dont le traitement et le partage ont fait l'objet d'une attention croissante de la part de Pékin au cours des dernières années.
"Les secteurs d'activité d'Alibaba présentent différents niveaux et types de sensibilité réglementaire", a déclaré Thomas Gatley, analyste chez Gavekal Dragonomics, dans une note publiée cette semaine.
"Pour l'informatique en nuage, la sécurité des données est primordiale.
Alibaba et le ministère chinois du commerce n'ont pas répondu immédiatement aux questions envoyées vendredi.
ÉVOLUTION DE LA DYNAMIQUE DU MARCHÉ
Recevoir des investissements de l'État et se rapprocher du gouvernement chinois pourrait satisfaire les régulateurs de Pékin, qui ont mis en place de nouvelles lois régissant le traitement des données en Chine et créé un bureau des données pour souligner l'importance qu'ils accordent à ce domaine.
Cela pourrait également aider AliCloud à être plus compétitif en Chine, où la demande globale d'informatique en nuage de la part des sociétés Internet ralentit et où la croissance provient principalement des gouvernements et des entreprises d'État qui n'ont pas migré aussi rapidement vers l'informatique en nuage.
Les entités gouvernementales ne rejetteront pas complètement des entreprises comme Alibaba, Baidu et Tencent Holdings pour leurs projets, mais elles auront tendance à choisir des entreprises financées par le gouvernement et ayant des antécédents", a déclaré Zhang Yi, qui suit le secteur de l'informatique en nuage en Chine au sein du cabinet d'études Canalys.
Au cours du premier semestre de l'année dernière, les trois principales sociétés de télécommunications chinoises - China Mobile, China Unicom et China Telecom - ont collectivement dépassé la part d'Alibaba sur le marché national de l'informatique dématérialisée pour la première fois, selon la société de courtage Jefferies, ce qui souligne la dépendance croissante de Pékin à l'égard des sociétés de télécommunications soutenues par l'État pour la gestion des données.
Mais se rapprocher de Pékin présente un inconvénient, a déclaré Michael Tan, associé du cabinet d'avocats Taylor Wessing, basé à Shanghai.
"Cela pourrait se retourner contre elle au niveau international, car elle pourrait alors faire l'objet d'une attention encore plus grande de la part des États-Unis", a-t-il déclaré.
En janvier, Reuters a rapporté que l'administration Biden examinait les activités d'Alibaba dans le domaine de l'informatique dématérialisée afin de déterminer si elles représentaient un risque pour la sécurité nationale des États-Unis.
AUTRES PROBLÈMES
L'unité "cloud" doit résoudre ses propres problèmes nationaux.
En 2021, le ministère chinois de l'industrie et des technologies de l'information a suspendu un partenariat de partage d'informations avec AliCloud au motif qu'Alibaba n'avait pas signalé une faille de sécurité liée au cadre de journalisation open-source Apache Log4j2.
En décembre 2022, Alibaba Cloud a connu ce qu'elle a appelé sa "plus longue panne à grande échelle" depuis plus d'une décennie après que ses serveurs de Hong Kong et de Macao ont subi une panne grave qui a affecté de nombreux services dans la région, y compris ceux appartenant à la bourse de crypto-monnaies OKX.
Quelques semaines après la panne, le président-directeur général du groupe Alibaba, Daniel Zhang, a pris la tête de l'unité "cloud", un rôle qu'il continuera d'assumer simultanément même après la scission.
Un autre risque lié à la scission prévue de l'unité "cloud", dont les ventes se sont élevées à environ 11,5 milliards de dollars l'année dernière, est que des clients internes d'Alibaba, auparavant captifs, commencent à courtiser des rivaux, ce qui nuirait à son chiffre d'affaires.
Mais la scission de l'unité "cloud" pourrait également être positive pour les autres activités d'Alibaba, selon certains analystes.
"Lorsque toutes les données étaient mises dans le même panier chez Alibaba, on pouvait toujours craindre une mauvaise utilisation des données au sein de l'entreprise pour maximiser les profits", a déclaré M. Tan chez Taylor Wessing.
"La restructuration permettra d'éviter cela.
(1 $ = 6,8902 yuans chinois renminbi)
