Binance a perdu sa place de leader sur les contrats à terme - Crypto Recap

Block 1 : Les actualités essentielles

• FMI : Les MNBC arrivent ! 

Kristalina Georgieva, la directrice générale du Fonds monétaire international (FMI), a exprimé son enthousiasme pour les monnaies numériques de banque centrale (MNBC) lors d'un discours au Festival Fintech de Singapour, en envisageant un futur où elles remplaceraient les monnaines traditionnelles. Elle a notamment souligné les avantages des MNBC, tels que la résilience économique, l'inclusion financière dans les régions moins bancarisées, et leur coût plus faible par rapport aux espèces physiques. Georgieva a également mis en garde contre les monnaies privées, comme les cryptomonnaies, et a encouragé le secteur public à s'adapter rapidement aux évolutions technologiques. Elle a mis l'accent sur le développement des paiements transfrontaliers et la création d'une plateforme commune pour le commerce des MNBC, tout en restant prudente quant à l'avenir incertain des MNBC face aux monnaies privées plus flexibles et décentralisées.

• La Commerzbank obtient une licence de cryptomonnaies

La Commerzbank, deuxième plus grande banque d'Allemagne, a obtenu une licence pour offrir des services de garde de cryptomonnaies, et devient ainsi la première banque allemande de grande envergure à recevoir cette autorisation. La licence, accordée par le régulateur financier allemand BaFin, permet à la banque de développer une plateforme sécurisée et réglementée, principalement destinée à des clients institutionnels. Jörg Oliveri del Castillo-Schulz, directeur de l’exploitation de Commerzbank, a souligné l'importance de cette étape dans l'engagement de la banque envers les technologies innovantes et les actifs numériques.

• Le Chicago Board Exchange lance le trading sur marge pour le BTC et ETH

Le Chicago Board Exchange (CBOE), la plus grande bourse d'options en Amérique du Nord, annonce le lancement de contrats à terme sur marge pour le bitcoin et l'ether, prévu pour janvier prochain. Selon son communiqué, l'arrivée prochaine du trading sur marge pour le BTC et l'ETH n'est qu'un premier pas, et « plus d'offres uniques et révolutionnaires » devraient voir le jour dans le courant de l'année 2024, sous réserve d'approbations réglementaires.

• JPMorgan a dévoilé un système de paiements sur la blockchain

JPMorgan a dévoilé un système de paiements programmables basé sur la blockchain en utilisant des smart contracts pour automatiser les paiements en fonction de conditions prédéfinies. Cette innovation permet des transferts quasi instantanés de monnaie fiduciaire, sans intervention humaine, ce qui est inédit dans le secteur bancaire traditionnel. Le système, déjà utilisé par Siemens pour des transferts programmés, représente une avancée significative, bien que les banques restent prudentes vis-à-vis de la décentralisation et des cryptomonnaies. Ce développement s'inscrit dans une tendance croissante des institutions financières à explorer les applications de la blockchain, tout en évitant les cryptomonnaies.

Block 2 : L’Analyse Cryptique de la semaine

Le Chicago Mercantile Exchange (CME) a récemment détrôné Binance, le géant mondial des échanges de cryptomonnaies, en devenant le premier centre de négoce de contrats à terme sur le bitcoin en termes de volume. Ce phénomène, connu sous le nom de "flippening" dans le milieu, marque un moment suffisamment rare pour être souligné et signifie un intérêt croissant des acteurs institutionnels pour les crypto-actifs.

Pour rappel, les contrats à terme, un type de produit dérivé, permettent de parier sur le prix futur du bitcoin, en s'engageant à acheter l'actif à un prix fixé à l'avance pour une date future.

Le CME, avec son image de plateforme financière traditionnelle et établie, contraste fortement avec l'ambiance plus décontractée et plus opaque des plateformes de cryptomonnaies natives comme Binance. Ce basculement dans les volumes de transaction pourrait indiquer un changement significatif dans la dynamique du marché du bitcoin.

L'augmentation de l'activité sur le CME est souvent vue par les experts de l’industrie comme un indicateur de l'engagement institutionnel croissant dans l'univers des cryptomonnaies. Cette tendance est renforcée par l'augmentation de l'intérêt ouvert, ou “Open Interest” en anglais, sur les contrats à terme du CME, qui est probablement stimulée par la hausse spectaculaire du cours du bitcoin depuis le début de l'année (+120%), ce qui a inévitablement attiré l'intérêt des institutionnels vers la cryptosphère. 

D'autres facteurs, tels que la spéculation autour des ETF Bitcoin Spot et le Halving Day jouent également un rôle dans cette dynamique de marché. Revenons rapidement sur ces deux derniers facteurs. 

Matt Hougan, directeur des investissements chez Bitwise, suggère que l'enthousiasme pour les ETF Bitcoin Spot n'est pas encore pleinement pris en compte par le marché. Néanmoins, étant donné sa position dans une entreprise d'investissement en cryptomonnaies, ses opinions pourraient être teintées d'un biais optimiste envers le marché. 

Il y a aussi un débat sur le fait que le Halving Day, un événement programmé qui diminue par deux la quantité de nouveaux bitcoins émis et qui doit avoir lieu l'année prochaine - le 18 avril 2024 pour être précis - est déjà intégré ou non dans son prix actuel. La réduction, conçue pour limiter l'offre de bitcoins en circulation, devrait théoriquement en augmenter sa valeur en les rendant plus rares. Du moins, c’est la théorie. 

Cependant, ceux qui croient en l'efficience du marché pourraient argumenter que cet événement, bien connu et programmé, est déjà pris en compte dans le prix actuel du bitcoin. On peut penser qu'un événement programmé à l'avance, dont 99,9 % des détenteurs de bitcoins ont connaissance et qu'ils attendent avec impatience, doit être pris en compte dans le prix. L'efficience, ou son absence, du marché des cryptomonnaies reste un sujet de discussion, tout comme le débat plus large sur la prévisibilité du marché et l'exploitation des inefficiences perçues.

Enfin, l'augmentation des volumes de contrats à terme sur le bitcoin du CME pourrait aussi refléter les changements dans les parts de marché et les défis réglementaires auxquels Binance fait face dans différentes juridictions. 

Comme pour de nombreux aspects de la cryptosphère, la certitude est insaisissable, et la seule constante semble être l'imprévisibilité du marché. Une seule chose est sûre à ce stade : Binance a laissé sa couronne au CME sur le marché des contrats à terme. Mais pour combien de temps ? 

Block 3 : Tops & Flops

Palmarès des cryptomonnaies
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Block 4 : Lectures de la semaine

Les confessions de Mirai : trois jeunes hackers qui ont construit un monstre tueur du Web racontent enfin leur histoire (Wired, en anglais)

Une autre Fintech abandonne la crypto(The Information, en anglais)

Cathie Wood parle de Bitcoin, Sam Bankman-Fried et de l’avenir de l’intelligence artificielle (WSJ, en anglais)