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Block 1 : Les actualités essentielles
- Solana dépasse Ripple
En termes de valorisation, le SOL de Solana a dépassé le XRP de Ripple, devenant ainsi la cinquième cryptomonnaie la plus capitalisée avec une valeur de 37,3 milliards de dollars. Cette hausse est en partie attribuée à l'essor des “memecoins” comme le Bonk (BONK) et le Dogwifhat (WIF) sur la blockchain de Solana. L'écosystème de finance décentralisée (DeFi) de Solana connaît parallèlement un succès, avec une valeur totale verrouillée, ou Total Value Locked (TVL) en anglais, dépassant le milliard de dollars. Cependant, il reste à voir si cet engouement se maintiendra après la diminution de l'enthousiasme pour les “memecoins”, phénomène qui est par nature spéculatif.
- Michael Saylor est bouillant sur le bitcoin
Michael Saylor, PDG de MicroStrategy et fervent partisan de Bitcoin, considère l'approbation potentielle d'un ETF Bitcoin au comptant (Spot) comme le « plus grand développement à Wall Street depuis 30 ans ». Selon lui, un tel ETF permettrait un accès massif au bitcoin pour le grand public. Saylor est d’autant plus optimiste en raison du prochain “Halving Day” qui réduira par deux les récompenses en BTC pour les mineurs, un phénomène qui a été favorable pour la valorisation du BTC par le passé. Ce mécanisme pourrait, selon lui, entraîner une année 2024 très positive pour le bitcoin. En revanche, il est souhaitable de prendre du recul sur les propos de Saylor. Etant donné que MicroStrategy détient actuellement le plus grand nombre de bitcoins au monde, 174 530 BTC exactement, il est plutôt naturel de voir le PDG être (peut-être peu trop) positif sur la devise numérique. Retrouvez ci-dessous une interview du PDG sur ce sujet :
- BlackRock revoit sa copie
BlackRock a (encore) mis à jour sa demande pour un ETF Bitcoin spot, privilégiant un modèle de création et de rachat en espèces (cash creation and redemption). Ce modèle facilite les transactions pour les investisseurs, leur permettant d'acheter des parts avec des dollars plutôt que des bitcoins. Cette approche est conforme aux préférences de la Securities and Exchange Commission (SEC). L'ETF, nommé iShares Bitcoin Trust, sera coté sous le ticker IBIT sur le Nasdaq. Par ailleurs, d'autres entités, dont Ark Invest & 21Shares et Wisdom Tree, ont également soumis des demandes d'ETF Bitcoin spot à la SEC, suggérant une tendance vers une acceptation plus large des ETF Bitcoin par le régulateur.
- Coinbase lutte contre la SEC
La Securities and Exchange Commission (SEC) a rejeté la pétition de Coinbase visant à clarifier les réglementations sur les cryptomonnaies. En réponse, Coinbase a de nouveau saisi la justice, critiquant la décision de la SEC comme « arbitraire et capricieuse ». Deux commissaires de la SEC, Hester Peirce et Mark Uyeda, ont exprimé leur désaccord avec cette décision et encouragé d'autres acteurs du secteur des cryptomonnaies à continuer de plaider pour des changements réglementaires. Ils espèrent voir des propositions de modifications de règles et des orientations qui aideraient l'industrie crypto à se développer aux États-Unis, malgré le refus de la SEC d'engager des discussions sur ces questions.
Block 2 : L'Analyse Cryptique de la semaine
En 2023, l’industrie des cryptomonnaies a connu son heure de gloire dans les couloirs impitoyable de la justice américaine, après une année 2022 turbulente et sanguinaire. Le marché s’est vautré de plus de 64% en 2022, ce qui avait mis les aficionados des cryptos dans la panade lorsqu'il a fallu en débattre au repas de Noël. Certains ont même eu droit au : “Bah alors, ça ne vaut plus rien le bitcogne!”. Mais en 2023, les choses ont changé, les pro-BTC pourront, entre le foie gras et la dinde, se targuer d’avoir conservé leurs crypto-actifs. Avec une progression de plus de 160% depuis début janvier, le bitcoin suscitera de nouveau la curiosité autour de la table.
Zonebourse
Mais tout n’a pas été rose cette année, bien au contraire. Des personnalités de premier plan comme Changpeng Zhao de Binance, Alex Mashinsky de Celsius et Su Zhu de Three Arrows Capital (3AC) ont vu leur liberté restreinte après que la justice américain a mis son nez dans les couloirs labyrinthiques de la cryptosphère. Pendant ce temps, la saga de Sam Bankman-Fried, ex-patron de FTX, s'est déroulée sous les yeux d'un jury dans ce qui a été annoncé comme l'un des procès en col blanc les plus importants dans les annales de l'histoire américaine. Il faudra cependant attendre mars 2024 pour connaître le jugement final et savoir si le jeune américain de 30 ans finira sa vie derrière les barreaux ou non.
Mais ce n’est pas tout. D’autres décisions de justice continueront d’influencer le marché en 2024. Do Kwon, de Terraform Labs, sera-t-il extradé du Monténégro vers la Corée du Sud ou les États-Unis ? Comment Mashinsky s'en sortira-t-il dans son procès pénal ? Ce qui est sûr, c’est que la mise à l'écart des gros bonnets des cryptomonnaies, qui ont fraudé d’une manière ou d’une autre, est sans aucun doute utile et indispensable pour que puisse prospérer le secteur sur le long terme.
Mais ont-ils tous été dévoilés au grand jour ? Et le secteur peut-il repartir sans aucune ombre à l’horizon ? Rien n’est moins sûr et Kristalina Gerogieva, directrice générale du Fonds monétaire international, l’a souligné dans un discours prononcé le 14 décembre : "En résumé, au cours des 15 dernières années, le secteur des cryptomonnaies ne s'est pas forgé une réputation glorieuse. Elle n'est pas non plus sortie d'affaire".
Malgré ces incertitudes, la sacro-sainte blockchain, qui sous-tend les cryptomonnaies, gagne du terrain. Les institutions financières traditionnelles explorent son potentiel, et l'Autorité monétaire de Singapour étudie ses applications en matière de tokenisation des actifs réels et de finance décentralisée.
L’autre sujet brûlant qui s’invitera à table est inévitablement l’incontournable : ETF Bitcoin Spot de BlackRock. Il pourrait même éclipser tout ce dont on a parlé jusqu’à présent. Après une décennie de rejets par la SEC de diverses demandes d'ETF Spot sur le bitcoin, BlackRock, le plus grand gestionnaire d'actifs au monde, est entré dans la course et a emporté avec lui toute une vague de spéculation.
Il faut dire que sur ces dix dernières années, plus de 30 demandes d'ETF Spot Bitcoin ont été déposées, toutes rejetées principalement pour : manque de transparence sur le marché, risque de fraude et de manipulation du marché et surveillance insuffisante. Mais la présence de BlackRock pourrait changer la donne.
Le mastodonte américain, qui détient plus de 10 000 milliards de dollars d'actifs sous gestion, exerce un pouvoir et une influence considérables dans l’industrie financière mondiale. Larry Fink, PDG de BlackRock, est une personnalité influente au sein du parti démocrate, auquel appartient également Gary Gensler, président de la SEC. BlackRock s'est aussi engagé à mettre en place un programme de surveillance visant à enrayer les manipulations de marché, ce qui a constitué un obstacle majeur lors des précédents rejets d’ETF Bitcoin Spot.
Compte tenu de l'impressionnant palmarès de BlackRock (575 demandes d'ETF acceptées contre un seul rejet), il est logique de penser que le projet d'ETF sur le bitcoin pourrait bel et bien être accepté.
Et les investisseurs ne semblent pas considérer la démarche de BlackRock comme un échec potentiel. S'il est approuvé, l'ETF Bitcoin de BlackRock pourrait, pour les plus fervents spéculateurs-défenseurs du BTC, potentiellement imiter ce que BlackRock a réalisé pour l'or, faisant passer le bitcoin de sa capitalisation boursière actuelle de 850 milliards de dollars à plus de 10 000 milliards.
Mais le paysage crypto reste parsemé d'incertitudes, ce qui incite à s'interroger sur la durabilité de l'enthousiasme actuel du marché. Pour rappel, la SEC a approuvé ses premiers ETF liés aux contrats à terme (Futures) sur le bitcoin en 2021, une décision dont les traders pensaient qu'elle marquerait un tournant dans l'adoption des cryptomonnaies par le grand public. Finalement, l’année qui a suivi a été probablement la plus dramatique que les crypto-investisseurs ont connu.
Puis à l'époque, le premier émetteur à se lancer a absorbé la majeure partie de la demande, laissant peu de volume aux autres fonds qui ont suivi plus tard. On s'attend à ce que cette guerre se répète cette fois-ci, BlackRock, Invesco et Fidelity rivalisant pour être en tête de file. Seul l’avenir nous dira si l’approbation d’un tel ETF incitera les investisseurs à déverser des sommes astronomiques dans un produit boursier adossé au cours du leader du marché des cryptomonnaies. Une réponse aux demandes d’ETF Bitcoin Spot devrait être donnée en début d’année prochaine par la SEC.
Le temps de débattre de ces sujets, et de savoir s'il faut acheter ou non du bitcoin, vous arriverez probablement au moment de manger la bûche. Mais les effets du champagne se faisant ressentir, il faudra sûrement passer sur un autre sujet un peu plus léger. En tout cas, vous êtes prêts à débattre, que ce soit avec votre cousin pro-crypto et avec votre oncle un peu plus récalcitrant.
Block 3 : Tops & Flops
Palmarès des cryptomonnaies
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Block 4 : Lectures de la semaine
La course pour combler le trou de FTX (Wired, en anglais)
Bitcoin en tant que CBDC (Bitcoin Magazine, en anglais)
