Ces sociétés méconnues du Nasdaq 100

Fondé en 1982 en Californie et entré en bourse en 1994, Copart est spécialisé dans la vente aux enchères et en ligne de véhicules d’occasion, et réalise la majeure partie de son chiffre d’affaires aux Etats-Unis. Plus de 80 % de ses revenus sont tirés des frais de service perçus pour l'utilisation de sa plateforme d'enchères en ligne, et le reste de la vente de véhicules que le groupe possède. 

La valeur ajoutée de Copart réside dans sa plate-forme, qui met en relation les acheteurs et les vendeurs de 11 pays. Ses clients sont des particuliers, des professionnels (carrossiers, concessionnaires ou acheteurs de pièces détachées) ou des institutionnels (compagnies d'assurance, sociétés de location de voitures, municipalités, institutions financières ou encore organismes de bienfaisance). 

La société dispose de fondamentaux solides : le chiffre d’affaires présente une croissance constante sur les derniers exercices (3,5 milliards de dollars en 2022, en hausse de 30% par rapport à 2021) et le groupe présente des marges généreuses (31,1% en 2022), mais souffre d’une valorisation un peu élevée. 

Née en 1998, Xcel Energy est une société américaine du secteur de l’énergie. La production, la transmission et la distribution d'électricité représentent 85% de son chiffre d’affaires, puis l’achat, le transport et la distribution de gaz naturel comptent pour environ 14%. 

Le groupe compte 3,7 millions de clients d'électricité et 2,1 millions de clients de gaz naturel par le biais de ses sociétés d'exploitation réglementées. Il se targue d’être engagé dans la transition énergétique, grâce à ses parcs éoliens. 

Si le groupe dispose d’une bonne visibilité sur ses activités, et de marges nettes régulières (entre 11 et 13%), les perspectives de croissance du chiffre d'affaires sont peu réjouissantes. Pour 2023, ce dernier est attendu à 14.3 milliards de dollars, en baisse de 5.5% par rapport à 2022. Par ailleurs, la société est très endettée (23.2 milliards en 2022), ne dispose pas de Free cash Flow, et doit faire face à des capex conséquents (environ 5 milliards de dollars par exercice).  

O’Reilly

Né en 1957, O'Reilly Automotive figure parmi les principaux distributeurs américains de pièces automobiles (alternateurs, démarreurs, pompes à eau, pièces de châssis) mais est aussi actif dans la vente de produits d'entretien (antigels, filtres) et d’accessoires (tapis, couvertures de sièges) dédiés aux véhicules. 

Aux côtés de ses marques propres, le groupe commercialise des produits de sociétés tierces, telles que Castrol, Mobil1 ou encore Bosch. O’Reilly compte près de 6000 points de vente, aux Etats-Unis et au Mexique. 

La société repose sur des fondamentaux solides. Le chiffre d’affaires est en constante croissance (13.3 milliards de dollars en 2021, 14.4 en 2022, 15.4 attendus pour 2023), les marges sont généreuses et régulières (autour des 15%), mais avec un PER de 25.2, la société semble fortement valorisée.