ETF retenu : L&G Ecommerce Logistics UCITS ETF

Que trouve-t-on dans cet ETF ?

L’univers d’investissement de l’ETF est assez large. Bien qu’il soit investi dans seulement 37 valeurs, il n’écarte pas des sociétés présentent indirectement dans les secteurs concernés. On trouve l’américain Oracle (3,5%) qui conçoit des logiciels dont une partie est destinée à la gestion de la chaîne d’approvisionnement. On trouve aussi Zalando (3,2%) qui est le numéro un de la distribution de vêtements en ligne. Sont aussi présents le fournisseur d’infrastructures Internet pour le commerce, Shopify (3,5%), Deutsche Post (3,3%), le prestataire danois DSV (3,3%), SAP (3,2%), Ocado (3,2%), Walmart (3,1 %) et TD Synnex (3,1%). En somme, les dix premières pondérations comptent pour 32,6 % de l’encours. 

L’ETF vise à répliquer un indice : le Solactive Ecommerce Logistics Index Net TR. Il est majoritairement investi aux Etats-Unis (45,7 %). Le Japon est la deuxième région d’investissement (13,1%). L'Allemagne complète le podium (9,7%), puis le Danemark (6,4%) et le Canada (6,3%). Enfin, le reste du monde représente tout de même près d’un cinquième des investissements (18,8%).  

La logistique et l’e-commerce souffrent depuis deux ans pour deux raisons principales. Une phase de normalisation, amorcée début 2022, a pris la place de l’euphorie qui avait emmené la plupart des valeurs à des sommets historiques dans les mois qui ont suivi la pandémie. Ensuite, les craintes de récession, initialement prévues pour 2023, puis décalées en 2024, ont renforcé la crainte des investisseurs pour le secteur. Résultat, beaucoup de valeurs sont en net repli depuis le début de l’année. Les performances de l’ETF sont donc assez négatives depuis le pic atteint en septembre 2021. Depuis 2018, le gain est de l’ordre de 25%. 

Le secteur pourrait rebondir. Aux Etats-Unis, l’économie et les dépenses des ménages s’avèrent résister mieux que prévu. Tout comme en Europe et en Asie où la Chine a récemment publié des indicateurs économiques meilleurs que prévus. Enfin, le pétrole (WTI) ne parvient pas à dépasser les 90 $, un bon signe pour les coûts du fret. 

Quels sont ses avantages ? 

  • L’un des rares ETF à être investi sur la thématique 
  • Le produit est majoritairement investi dans des Large-caps.
  • Le secteur pourrait rebondir après une longue phase de normalisation.
  • Les frais sont assez faibles (0,49%).
  • L’ETF cote en plusieurs devises, dont l’Euro. 

Les points plus négatifs

  • Une récession pourrait pénaliser le secteur en 2024.
  • L’encours n’est pas très conséquent (210,7 M$), bien que ce ne soit pas une faiblesse en elle-même. 
  • La logistique et l’e-commerce sous-performent depuis 2 ans.

La carte d’identité de l’ETF :

Indice de référence : Solactive Ecommerce Logistics Index Net TR

Nombre de positions au 07/09/2023 : 37

Code ticker : ETLH

Code ISIN : IE00BF0M6N54

Éligibilité PEA : non 

Frais : 0,49 %