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Europa One : Commentaire du 06/02/19

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06/02/2019 | 16:49

En septembre 2015, Zonebourse et Commerzbank se sont associés pour lancer Europa One, le premier fonds dont la stratégie d'investissement repose sur le Big Data. Eligible au PEA, Europa One est composé à plus de 75% de sociétés européennes de type "Value" (sociétés faiblement valorisées), "Yield" (sociétés de rendement) et "Growth" (sociétés de croissance) considérées comme les meilleures par l'équipe de gestion et détectées grâce aux notations propriétaires de Zonebourse.

Le 6 février 2019. Après une année 2018 très compliquée pour les investisseurs de toutes sortes et pour les « stock pickers » en particulier, phénomène encore accentué par une « photo finish » prise au plus bas le 31/12, l’année 2019 commence bien. Aux Etats-Unis, le S&P-500 vient même d’enregistrer sa plus forte progression mensuelle depuis octobre 2015 et son meilleur mois de janvier depuis 1987. Le ralentissement économique mondial ne serait finalement pas si important et la FED tient de toute manière de nouveau un discours accommodant. Le verre est désormais à moitié plein.

En Europe, le Stoxx Europe 600 Net Return s’est ainsi apprécié de 6.5% au cours du mois de janvier. Ce sont surtout les secteurs cycliques et la technologie qui prennent la tête d’un rebond quasi généralisé, exception faîte des sociétés ultra défensives et des télécoms en particulier, avec une baisse sectorielle de 3.5% sur le mois. Le marché s’arrache ce qu’il brûlait il y a encore peu. Et inversement. La sousperformance des secteurs défensifs pourrait durer et même augmenter en cas de poursuite du rebond alors que les indices testent actuellement des premiers niveaux servant d’objectifs pour beaucoup. Une simple visibilité sur l’issue prochaine du Brexit accentuerait aussi le mouvement de reprise au profit des cycliques.

Dans ce contexte, le fonds Europa One a pleinement profité du rebond et affiche une performance de 12.1% depuis le début d’année contre 8.2% pour le Stoxx Europe 600 Net Return. S’il y a encore du chemin à parcourir pour effacer le dernier trimestre 2018, Europa One demeure malgré ce mouvement le 8 ème fonds le plus performant sur 3 ans, contre 484 fonds dans sa catégorie (source Quantalys, 31/01/19). Au cours des toutes prochaines semaines nous mettrons à jour notre stratégie d'investissement pour tenir compte du passé et intégrer une gestion de notre exposition aux sociétés cycliques et défensives. Quand bien même le fonds a toujours été très réparti sectoriellement, il était surexposé aux valeurs cycliques fin 2018 et c'est la principale raison de sa récente contre performance. Cette mise à jour ne devrait pas nuire en marché haussier et réduire la volatilité en marché baissier. Le prochain enjeu à court terme est la publication d’environ un tiers de notre portefeuille au cours des dix prochains jours.
 

 


 
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Sur demande uniquement : prejaunier@zonebourse.com


 
Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. L'accès au fonds peut faire l'objet de restrictions à l'égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun.
Les performances mentionnées sont nettes des frais de gestion. Les performances et classements passés d'un fonds ne préjugent pas des performances et classements futurs.
Le fonds n'est pas garanti en capital. Du fait de son investissement total en actions, le fonds se classe dans la catégorie 6 au regard des risques, sur une échelle de 7.


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