L'Asie entame la dernière semaine complète de 2023 lundi, avec la hausse de l'appétit pour le risque alimentée par la Réserve fédérale américaine la semaine dernière qui s'essouffle et les investisseurs qui se préparent à la dernière réunion importante de la banque centrale du Japon de l'année.
La décision politique de la Banque du Japon mardi est l'événement principal en Asie cette semaine, et les investisseurs ont également des décisions de taux de la Banque populaire de Chine et de la Banque d'Indonésie, les minutes de la réunion de la Banque de réserve d'Australie, et l'inflation des prix à la consommation au Japon à naviguer.
Le sentiment des investisseurs semble mitigé. La semaine dernière, l'indice MSCI Asia ex-Japan a progressé de 3 %, sa meilleure semaine depuis juillet, surpassant l'indice MSCI World, qui a augmenté de 2,6 %. Toutefois, l'indice MSCI World est en hausse depuis sept semaines consécutives, ce qui ne s'était pas vu depuis six ans.
Les marchés à terme des taux d'intérêt tablent sur une réduction de 150 points de base des taux d'intérêt de la Fed l'année prochaine, malgré les réticences de certains responsables de la Fed. La récente baisse des rendements obligataires et du dollar pourrait continuer à soutenir les actifs à risque cette semaine.
Mais la hausse des actions et des obligations a été assez remarquable et, à l'approche des fêtes de fin d'année, les investisseurs pourraient être tentés de réduire leur exposition et de prendre leurs bénéfices.
D'autant plus que la décision et les orientations de la Banque centrale japonaise (BOJ) sont attendues mardi. Aucun des 28 économistes interrogés par Reuters n'a prévu de changement de politique lors de cette réunion, mais six d'entre eux pensent que la BOJ commencera à démanteler les conditions ultra-libres en janvier.
Plus de 80 % des économistes s'attendent à ce que la banque centrale abandonne les taux d'intérêt négatifs d'ici la fin de l'année prochaine. Il s'agit peut-être d'un pari difficile, compte tenu de la capacité de la BOJ à surprendre et du fait que 12 mois, c'est très long.
Toutefois, lorsque la Banque centrale du Japon commencera à relever ses taux, elle agira à contre-courant de la tendance mondiale - les marchés s'attendent à ce que la Fed, la Banque centrale européenne, la Banque d'Angleterre et plusieurs autres grandes banques centrales réduisent leurs taux dans une certaine mesure l'année prochaine.
La Banque centrale du Brésil (PBOC), qui lutte contre la déflation et une croissance insuffisante, est l'une des banques centrales qui tendent à assouplir sa politique plutôt qu'à la resserrer. Mais Pékin ne semble pas vouloir assouplir sa politique de manière significative.
L'indice chinois CSI 300 des valeurs vedettes a chuté de 1,7 % la semaine dernière, ce qui représente sa cinquième perte hebdomadaire consécutive. L'indice est en baisse de 4,4 % en décembre, en passe de connaître une cinquième perte mensuelle consécutive pour la première fois depuis le lancement de l'indice en décembre 2004.
Les indicateurs économiques de la semaine dernière ont montré que les données clés du mois de novembre étaient plus faibles que prévu et que le rythme de la déflation s'était accéléré. En conséquence, l'indice des surprises économiques de la Chine est passé en territoire négatif et est à son plus bas niveau depuis la mi-octobre.
Voici les principaux développements qui pourraient orienter les marchés lundi :
- Commerce en Indonésie (novembre)
- Sentiment d'activité en Australie (novembre)
- Indice Ifo du climat des affaires en Allemagne (décembre)
