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La Minute Durable : Risques climatiques et zoom sur les stratégies “climat”

13/05/2021 | 17:05
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Aujourd’hui au programme, nous allons voir les risques liés au changement climatique sur le secteur des banques et des assurances. Ensuite, nous nous pencherons sur la finance fossile, puis nous finirons par étudier les performances des valeurs ESG.

 

  • Les risques financiers dus au changement climatique

Une étude de l’ACPR, qui avait pour but d’évaluer les risques liés au changement climatique à horizon 2050 sur les groupes bancaires et d’assurance, montre que leur exposition est modérée. Toutefois, le superviseur affirme que des efforts importants sont à fournir pour réduire significativement les émissions de gaz à effet de serre. Le territoire français, qui représente 50% des expositions des institutions financières françaises, est relativement peu impacté par rapport à d’autres. Il est soumis aux risques de sécheresse, d'inondation, ainsi qu’un accroissement du risque cyclonique dans les territoires ultramarins. Ainsi, le coût des sinistres liés aux catastrophes naturelles pourrait être multiplié par 2 à 5 dans certains départements. De plus, le territoire américain, qui représente 9% de l’exposition, est beaucoup plus sensible au risque de transition. Les primes d’assurances augmenteraient donc de 130 à 200% sur 30 ans pour couvrir ces pertes. Les banques seront également exposées au risque de fortes pertes d’activité.

  • La finance fossile à la loupe

Les trublions de Reclaim Finance ont des ambitions pour la saison des assemblées générales 2021, malgré les obstacles engendrés par les réunions tenues à huis-clos. Ils ont prévu de se pencher sur les banques européennes et britanniques et sur l'accueil des plans "climat" de Royal Dutch Shell et Total.

Hier, l'organisation a mis en ligne un nouvel outil pour "décrypter les politiques gaz et pétrole des acteurs financiers français". Le "Scan de la finance fossile" synthétise les comportements des acteurs financiers français (81 banques, assureurs, gestionnaires d'actifs) de façon très complète. Son promoteur indique qu'il est mis à jour en temps réel. Pratique, on y retrouve le descriptif des derniers engagements de chacune des entités vis-à-vis des combustibles fossiles. Reclaim Finance a bâti son outil sur la base de celui qui avait été réalisé sur le charbon.

Concernant les assemblées générales, l'organisation fait parvenir des questions écrites en amont des réunions et commente régulièrement les réponses apportées. Elle cible cette année particulièrement celle de Total, le 28 mai. Reclaim Finance fait partie d'une coalition d’ONGs qui a envoyé une lettre ouverte aux actionnaires institutionnels du groupe pétrolier, avec un briefing leur apportant des arguments pour voter contre sa stratégie "climat" et contre le renouvellement du mandat de PDG Patrick Pouyanné.

  • Un trop plein d'énergies renouvelables ?

Alors qu’Elon Musk vient de découvrir que l’utilisation du bitcoin avait un impact négatif sur l’environnement, nous nous sommes intéressés à la performance des indices ESG depuis le début de l’année. Nous avons sélectionné trois indices MSCI pour assurer la comparaison : le généraliste (MSCI World), l’ESG (MSCI World ESG Leaders) et le thématique (MSCI Global Alternative Energy). Voici leurs performances :

Commençons par jeter un œil aux indices World et ESG World, du moins s’il est utile de les différencier… En effet, ces indices jumeaux n’ont pour différence qu’un léger remaniement des pondérations des composants, ce qui nous renvoie encore une fois à la pertinence des notations ESG dans la conception de ces indices

Depuis le début de l’année les deux indices présentent une performance de 10% environ. C’est moins que le S&P 500 (+13,1%) ou le CAC 40 (+13,14%). 

Par contre, si l’on entre dans le détail, les valeurs de l’énergie verte sont loin d’avoir progressé dans les mêmes proportions. Au contraire même. L’indice qui mesure des énergies renouvelables chute dans le même temps de -14%. Le secteur n'a pas la cote en 2021. En d’autres termes, les indices ESG ont suivi la tendance haussière globale des marchés alors même que leur composante la plus médiatique a plongé. 

Cela s’explique par le poids relativement faible de ces stars des énergies nouvelles dans les grands indices larges, même les grands indices larges ESG. Ils restent dominés par les grosses capitalisations américaines : Microsoft, Alphabet, Tesla ou Johnson & Johnson trustent les quatre premières places de l’indice.

Source : Zonebourse.com

Top 10 composants MSCI Alternative Energy, Source : MSCI

 

Top 10 composants MSCI World ESG (à gauche) et MSCI World (à droite), Source : MSCI


© Zonebourse.com 2021
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Valeurs citées dans l'article
Varia.DernierVar. 1janv
ROYAL DUTCH SHELL PLC 0.76%16.796 Cours en temps réel.14.93%
TOTALENERGIES SE 1.08%39.96 Cours en temps réel.13.20%
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