"La volatilité du marché des devises s'est accrue récemment", a déclaré le fonctionnaire aux journalistes. "Les fluctuations soudaines des taux de change ne sont pas souhaitables."
Ces remarques sont intervenues après que le dollar a atteint jeudi un nouveau sommet en 24 ans à 139,69 yens, les investisseurs se préparant à de nouvelles hausses agressives des taux d'intérêt par la Réserve fédérale américaine.
Autrefois salué pour le coup de pouce qu'il donne aux exportations, le yen faible est en train de devenir un casse-tête pour les décideurs japonais, car il fait grimper le coût des importations de carburant et de matières premières déjà onéreuses.
La faiblesse du yen est en grande partie due à l'élargissement des écarts de taux d'intérêt avec les États-Unis, la Banque du Japon s'engageant à maintenir une politique monétaire ultra-libre alors même que la Fed se lance dans de fortes hausses de taux.
"En poussant à la hausse les prix des biens importés, la faiblesse du yen pourrait nuire aux bénéfices des entreprises et à la consommation", a déclaré Nobuyasu Atago, économiste en chef chez Ichiyoshi Securities.
"De nouvelles baisses du yen sont mauvaises pour l'économie japonaise et pourraient faire dérailler son rétablissement après le choc de la pandémie", a-t-il ajouté.
Le positionnement du marché n'est pas particulièrement tendu après qu'une reprise du yen en juillet ait éliminé les paris à découvert, ce qui signifie qu'il pourrait y avoir de la place pour de nouvelles baisses si les traders décident de faire baisser le yen.
Selon certains analystes, une cassure du dollar/yen au-dessus du niveau psychologiquement clé de 140 pourrait renforcer la pression politique sur le Premier ministre Fumio Kishida pour qu'il prenne des mesures de dépenses supplémentaires afin d'amortir le choc économique de la hausse du coût de la vie.
Malgré les dommages potentiels d'une nouvelle baisse du yen, les responsables politiques japonais ont peu d'options pour modérer la chute de la devise au-delà de la tentative d'endormir les marchés.
Tokyo aurait besoin du consentement informel de ses homologues du G7 pour intervenir sur le marché des devises afin de soutenir le yen. Cela serait probablement difficile, étant donné l'aversion de Washington pour les interventions sur les devises.
De plus, les États-Unis sont peu enclins à endiguer la hausse du dollar, qui contribue à atténuer leurs pressions inflationnistes, selon les analystes.
En outre, la Banque du Japon n'est guère incitée à relever ses taux d'intérêt dans un contexte d'inflation modérée et de faiblesse économique.
"Je ne pense pas que l'affaiblissement du yen obligerait la BOJ à modifier sa politique monétaire. D'abord, la politique de taux de change n'est pas de son ressort", a déclaré Atsushi Takeda, économiste en chef de l'Institut de recherche ITOCHU.
