Dans un examen des finances qui doit être annoncé la semaine prochaine au Parlement - le Trésor s'est retrouvé une fois de plus dans une situation favorable grâce aux prix élevés des matières premières, qui se tassent mais restent suffisants pour augmenter les recettes dans le cadre des négociations salariales.
L'économiste de Barclays, Michael Kafe, a déclaré que les recettes étaient en passe de dépasser les estimations budgétaires et qu'une partie de cette manne serait affectée à la masse salariale publique. En l'absence de l'introduction d'une allocation de revenu de base, le déficit budgétaire devrait se stabiliser autour de 5 % du PIB, a-t-il déclaré.
Dans un sondage réalisé la semaine dernière, les déficits budgétaires étaient attendus à 4,9 % du produit intérieur brut pour l'année fiscale qui a débuté en mars et en 2023/24, contre une estimation de 5,3 % du PIB en 2021/22. En 2024/25, il devrait se réduire à 4,35 % du PIB.
Dans le budget de février, le Trésor a signalé une amélioration des perspectives budgétaires pour 2022, prévoyant un déficit budgétaire consolidé de 5,7 % pour l'année écoulée. Le déficit de 2022/23 a été vu à 6,0 % du PIB et se réduit à 4,8 % du PIB en 2023/24 et à 4,2 % en 2024/25.
M. Kafe a énuméré les principaux risques d'augmentation des dépenses : la masse salariale, les délibérations du parti au pouvoir sur l'introduction d'un revenu de base et les perspectives de viabilité de la dette de la compagnie d'électricité Eskom.
L'augmentation des redevances minières a été bénéfique pour l'Afrique du Sud, cependant, les économistes admettent qu'elles sont inconstantes car il n'est pas certain que l'économie mondiale soit à la fin d'un cycle d'expansion prolongé des prix des matières premières.
Sello Sekele, économiste chez Absa, a également prévenu que la forte collecte de recettes au cours du premier semestre 2022/23 s'estomperait légèrement au cours du second semestre, avec le ralentissement de la croissance et le fléchissement des prix des matières premières.
Les prévisions concernant le ratio dette brute/PIB ont également été revues à la baisse, à 72,6 % en 2024/25 contre 77,1 % prévus dans un sondage de février.
Néanmoins, les économistes ont convenu que le Trésor devait tenir compte de nombreux risques économiques mondiaux généraux au cours du premier semestre de l'année fiscale, ce qui justifie une certaine prudence dans les plans de recettes et de dépenses tout en tenant compte de la crise du coût de la vie pour de nombreux ménages.
Le gouverneur de la banque centrale d'Afrique du Sud, Lesetja Kganyago, a déclaré à la chaîne de télévision CNBC que l'inflation pourrait avoir atteint un pic au trimestre dernier, mais que la Banque souhaitait voir l'inflation baisser fermement dans sa fourchette cible de 3 % à 6 %.
Selon un récent sondage, la Banque de réserve d'Afrique du Sud devrait augmenter ses taux de 50 points de base pour les porter à 6,75 % en novembre, lors de la dernière réunion de cette année, et les augmenter à nouveau de 50 points au premier trimestre avant de faire une pause pour le reste de l'année 2023.
