La Grande-Bretagne a vendu 1,2 milliard de livres (1,3 milliard de dollars) d'un gilt indexé sur l'inflation à échéance 2031 avec des offres valant 2,30 fois le montant proposé, mais à un prix : le rendement réel de l'adjudication était le plus élevé depuis novembre 2012.

Ce rendement - le rendement que les investisseurs recevront en plus du taux d'inflation des prix de détail, actuellement de 12,3 % - était de 0,277 %.

Les rendements des gilts conventionnels à court terme, qui évoluent dans la direction opposée au prix, étaient en baisse d'environ 25-27 points de base (pb) sur la journée à 0926 GMT - ne renversant que partiellement les hausses d'environ 100 pb au cours des deux dernières sessions de négociation.

Tard dans la journée de lundi, la BoE a déclaré qu'elle n'hésiterait pas à agir pour augmenter les taux d'intérêt si nécessaire pour contrôler l'inflation. M. Kwarteng a déclaré qu'il publierait le 23 novembre un plan de réduction de la dette à moyen terme, qui était auparavant prévu pour le début de 2023, ainsi que des prévisions indépendantes de croissance et d'emprunt de l'Office for Budget Responsibility.

Le marché des swaps n'évalue plus qu'une faible probabilité d'une hausse d'urgence des taux de la BoE dans les prochaines semaines, contrairement aux attentes élevées de lundi.

"La BoE préférerait éviter une action d'urgence, si possible, car elle pourrait être considérée comme paniquée si peu de temps après sa réunion régulière du MPC seulement jeudi dernier, ainsi qu'un jugement sur la politique du gouvernement si peu de temps après l'événement fiscal de vendredi dernier", ont déclaré les économistes de l'UniCredit d'Italie.

Dans un autre signe que les marchés de la livre sterling se sont stabilisés pour l'instant, la livre a augmenté de 1% par rapport au dollar américain pour atteindre un peu moins de 1,08 $.

Le marché des obligations d'État de la Grande-Bretagne est tombé en chute libre après la déclaration fiscale de M. Kwarteng vendredi, qui a exposé un plan de croissance économique financé par d'énormes augmentations de l'émission de la dette publique - y compris 62 milliards de livres supplémentaires de gilts pour le seul exercice financier en cours.

Le rendement du gilt à cinq ans était en baisse de 27 points de base sur la journée à 4,29% à 0929 GMT . En temps utile, cela représenterait une baisse considérable, mais le rendement est toujours en hausse d'environ 150 points de base depuis le début du mois.

Une volatilité aussi élevée sur le marché des gilts, et l'effet d'entraînement sur les marchés des swaps, a déjà eu quelques conséquences dans le monde réel.

Lundi, plusieurs créanciers hypothécaires, incapables de tarifer de nouveaux prêts en raison de l'agitation sur les marchés de financement, ont été contraints de retirer leurs produits aux nouveaux clients.

Le marché des swaps sur indice au jour le jour a indiqué qu'il y avait plus de 90 % de chances que la Banque d'Angleterre augmente les taux d'intérêt de 2,25 % à 3,5 % d'ici sa prochaine réunion prévue le 3 novembre, contre 61 % lundi.

On s'attend maintenant à ce que les taux de la BoE atteignent au moins 5,5 % d'ici le milieu de l'année prochaine - un niveau qui semblait presque impensable il y a seulement quelques mois.

Le gouverneur de la BoE, Andrew Bailey, a déclaré lundi que la banque centrale évaluerait l'impact de la chute de la livre sterling et la politique fiscale du gouvernement lors de sa prochaine réunion prévue début novembre.

(1 $ = 0,9271 livre)