Un rapport positif sur l'emploi a déjà incité les investisseurs à revoir à la baisse les attentes d'une réduction des taux en mars par la Réserve fédérale, bien que les chances d'une réduction en mai soient toujours de 76 %.
La Fed est considérée comme certaine de maintenir les taux à 5,25-5,50 % cette semaine, ce qui met l'accent sur les "dot plots" pour les taux et la conférence de presse du président Jerome Powell.
Le rapport sur les prix à la consommation pour le mois de novembre, mardi, influencera également les perspectives, les analystes prévoyant un taux global inchangé et une hausse de 0,3 % pour l'indice de base.
"Nous attendons un autre rapport sur l'IPC favorable à la Fed, mais, sauf surprise, nous prévoyons que la déclaration de politique générale signalera que les conditions économiques n'ont pas suffisamment changé pour que les responsables abandonnent leur biais de resserrement pour le moment", a déclaré John Briggs, responsable mondial de la stratégie chez NatWest Markets.
"Nous pensons que Powell laissera l'option d'un éventuel relèvement sur la table, mais l'obstacle semble assez élevé pour que la Fed aille jusqu'au bout", a-t-il ajouté. "Nous nous attendons également à ce que la BCE procède à des réductions anticipées, tandis que la BoE continuera à s'opposer à l'estimation par le marché de réductions au cours du premier semestre 2024."
La Banque centrale européenne, la Banque d'Angleterre (BoE), la Norges Bank et la Banque nationale suisse (BNS) se réunissent toutes jeudi, la Norvège étant la seule à être considérée comme susceptible de procéder à des réductions. Il existe également un risque que la BNS intervienne à nouveau pour affaiblir le franc.
Compte tenu de l'importance des résultats, les investisseurs se sont montrés prudents, ce qui est compréhensible, et l'indice MSCI des actions de la région Asie-Pacifique, hors Japon, a perdu 0,65 %.
Le Nikkei japonais a rebondi de 1,6 % après avoir perdu 3,4 % la semaine dernière en raison des spéculations sur la fin de la politique monétaire ultra-légère.
Les blue chips chinoises ont chuté de 0,9 % et ont touché leur plus bas niveau depuis cinq ans après que les prix à la consommation aient chuté de 0,5 % en novembre, la plus forte baisse depuis la fin de l'année 2020.
OBLIGATIONS À VENDRE
Les contrats à terme EUROSTOXX 50 et FTSE ont peu changé. Les contrats à terme sur le S&P 500 sont restés stables, tandis que les contrats à terme sur le Nasdaq ont légèrement baissé de 0,2 %.
Le marché du Trésor est confronté à une nouvelle offre de 108 milliards de dollars de titres à trois ans, 10 ans et 30 ans. Les rendements des obligations à 10 ans sont restés stables à 4,24 %, après avoir augmenté vendredi dans le sillage du rapport sur l'emploi, bien qu'ils soient restés stables sur la semaine.
Sur les marchés des devises, tous les regards étaient tournés vers le yen après quelques fluctuations importantes, alors que les spéculations allaient bon train sur la possibilité que la Banque du Japon s'éloigne encore un peu plus de sa politique ultra-accommodante lors de sa réunion de la semaine prochaine. Le dollar a réussi à remonter lundi pour atteindre 145,56 yens, après avoir perdu 1,3 % la semaine dernière et touché brièvement un plancher de 141,60.
Le dollar s'est mieux comporté face à l'euro, à 1,0767 $, qui a été mis sous pression par les prix du marché qui prévoient des réductions anticipées des taux de la BCE.
"Avec une inflation en baisse rapide dans la zone euro, nous ne nous attendons pas à ce que la communication de la BCE après la réunion fournisse trop de résistance contre les prix actuels du marché pour un cycle de réduction des taux débutant en avril", ont déclaré les analystes de CBA dans une note.
"Nous pensons que la première baisse de taux interviendra un peu plus tard, en juin.
Sur les marchés des matières premières, l'or a pris un coup après le rapport sur l'emploi et était en baisse à 1 998 dollars l'once.
Les prix du pétrole ont légèrement augmenté, après avoir chuté de 3,9 % la semaine dernière pour atteindre leur niveau le plus bas depuis cinq mois, en raison des doutes quant à la volonté de tous les membres de l'OPEP+ de respecter les réductions de l'offre. Les prix ont bénéficié d'un certain soutien lorsque Washington a annoncé qu'il reconstituerait ses réserves stratégiques de pétrole.
Le marché surveillera également les résultats du sommet sur le climat COP28, qui travaille sur un accord inédit visant à réduire progressivement l'utilisation des combustibles fossiles dans le monde.
Le Brent a gagné 53 cents à 76,37 dollars le baril, tandis que le brut américain a gagné 47 cents à 71,70 dollars.
