Le rendement du JGB à 10 ans a augmenté de 6 points de base (pb) pour atteindre son plus haut niveau en dix ans, autour de 0,95 %, après la révision de la BOJ. Les rendements avaient augmenté bien avant l'annonce de la BOJ, les marchés spéculant sur l'imminence d'un changement de politique.
Les contrats à terme sur le JGB à dix ans ont glissé, perdant en dernier lieu 0,46 points.
Les rendements à cinq ans ont atteint 0,45%, leur plus haut niveau depuis 10 ans.
Comme prévu, la BOJ a maintenu son objectif de -0,1 % pour les taux d'intérêt à court terme et celui du rendement des obligations d'État à 10 ans autour de 0 %, dans le cadre du contrôle de la courbe des taux (YCC).
Mais elle a redéfini son plafond de 1,0 % comme une "limite supérieure" avec une marge de manœuvre, plutôt qu'un plafond rigide.
"Elle (la nouvelle fourchette de référence) suggère qu'elle autorisera les rendements à augmenter au-delà de 1 %, tout en essayant de maintenir les changements de politique très modérés. Les spéculations sur une éventuelle suppression du YCC vont continuer à se développer", a déclaré Charu Chanana, stratège de marché chez Saxo à Singapour.
Le plafonnement moins rigide des rendements a marqué une nouvelle étape dans les efforts de la BOJ pour démanteler lentement sa politique controversée de contrôle de la courbe des rendements, qui a miné le yen.
Les investisseurs ont toutefois semblé nerveux et réticents à tester immédiatement le seuil de 1 %, se méfiant de l'agressivité dont fera preuve la BOJ pour défendre ce niveau et gérer le rythme de toute hausse des rendements.
Makoto Suzuki, stratégiste obligataire senior chez Okasan Securities, s'attend à ce que les rendements à 10 ans évoluent autour de 0,9 %.
"Je pense que pour l'instant, c'est à peu près le niveau auquel ils vont se maintenir jusqu'à ce que la politique des taux d'intérêt négatifs prenne fin", a-t-il déclaré. (Reportage de Junko Fujita et Brigid Riley ; Rédaction de Vidya Ranganathan et Kim Coghill)
