Séance de consolidation sur les T-Bonds qui voient leur rendement se tendre de +4,5Pts vers 2,6810%.

Ce n'est pas complètement 'raccord' avec les déclarations de Jerome Powell qui confirme que le programme de 'normalisation' du bilan de la FED va être modifié (réduit ?) et que lui et ses collègues restent 'data dependents' et attentifs à l'évolution des marchés (tantôt déprimés, tantôt euphoriques, comme dans le cas présent).

Sur le front des statistiques US du jour, les commandes à l'industrie américaine de décembre 2018 sont un peu décevantes (+0,1% contre +0,6% anticipé) mais c'est compensé par un net sursaut des promesses d'achat de maisons neuves : +4,6% à 103,2 en janvier contre +0,8% (selon les chiffres de la NAR).
En Europe, les voyants économiques continuent de passer au rouge en Italie: l'indice de confiance des entreprises et des consommateurs en Italie a baissé en février, atteignant leurs plus bas niveaux depuis l'été 2017.

C'est mal pris par le marché obligataire puisque le rendement des BTP se tend de quasiment +1Pts à 2,8100%.
Cette chute affecte par la bande les 'bonos' espagnols qui se degradent de +3,6Pts à 1,185%.
Ni les Bunds (+3,7Pts à 1,151%) ni nos OAT (+2,2Pts à 0,556%) n'ont joué leur rôle de 'refuges' face à l'aversion au risque qui se manifeste sur les dettes périphériques.
Et on doit même ajouter sur les 'gilts' qui se sont tendus de +7Pts à 1,277% alors l'horizon du 'Brexit' s'éloigne et que de nouvelles propositions 'qui partent dans tous les sens' rendent l'avenir économique et politique du Royaume Uni illisible.


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