VEGA IM tire un bilan contrasté de la saison des résultats et chiffres d'affaires du premier trimestre. "Ce premier trimestre apparaît moins flamboyant que le premier de 2017, sans pour autant indiquer des signes de retournement. Le bilan de ces trois premiers mois reste donc positif et le consensus continue d’anticiper une croissance des bénéfices de 8 % en 2018, une performance tout à fait honorable après une belle année 2017", résume Sandrine Hallopeau, directrice de la Recherche chez VEGA Investment Managers.

L'experte souligne une divergence entre les résultats des entreprises américaines et ceux des sociétés européennes. D'un côté, les résultats des entreprises américaines du S&P 500 se sont avérés "excellents", avec 81% de publications supérieures aux attentes. Les bénéfices par action affichent une forte croissance de 26% par rapport au premier trimestre 2017 et ressortent à près de 8% au-dessus du consensus. "Cette performance repose, pour l'essentiel, sur la réforme fiscale engagée par l'administration Trump", assure Sandrine Hallopeau, directrice de la recherche chez VEGA Investment Managers.

De l'autre côté, les entreprises européennes affichent certes des résultats supérieurs au consensus mais dans une proportion moindre et, surtout, dans un tableau plus contrasté. Ainsi, seules 44% des entreprises de l'indice Stoxx 600 ont affiché des résultats supérieurs au consensus, 28 % des résultats en ligne et 28 % en-dessous des attentes, énumère Sandrine Hallopeau.