mwb research estime que l'avionneur européen aborde la publication de ses résultats avec une performance opérationnelle solide, mais un potentiel de hausse limité, les livraisons restant le principal levier de résultats et la guidance 2026 devant être plus prudente qu'attendu.
Le bureau d'analyses anticipe une cible de livraisons autour de 870 appareils en 2026, inférieure aux attentes de marché proches de 900, après plusieurs années d'objectifs jugés trop ambitieux.
La note indique également que les risques concurrentiels augmentent, avec COMAC perçu comme un challenger crédible à partir de 2030, tandis que l'optimisme autour du programme FCAS "s'estompe" en raison de différends de gouvernance et d'un soutien politique en baisse, ce qui pèse sur la revalorisation du titre.
Pour rappel, FCAS est un programme de défense européen de nouvelle génération, mené principalement par la France, l'Allemagne et l'Espagne, visant à développer à l'horizon 2040 un système de combat aérien complet.
Le titre Airbus évolue à l'équilibre à Paris à mi-séance et affiche un repli de l'ordre de 2,5% depuis le début de l'année.
Airbus SE est le n° 1 européen et le n° 2 mondial de l'industrie aéronautique, spatiale et de la défense. Le CA par famille de produits et services se répartit comme suit :
- avions commerciaux (70,1%). Le groupe est n° 1 mondial des avions de plus de 100 sièges ;
- systèmes de défense et aérospatiaux (18,2%) : avions militaires (notamment avions de transport, de surveillance maritime, de chasse anti-sous-marins et de ravitaillement en vol), équipements spatiaux (lanceurs orbitaux, satellites d'observation et de communication, appareils à turbopropulseurs, etc.), systèmes de défense et de sécurité (systèmes de missiles, systèmes électroniques et de télécommunications, etc.). Airbus SE propose également des services de formation et de maintenance des avions ;
- hélicoptères civils et militaires (11,7%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (40,8%), Asie-Pacifique (28%), Amérique du Nord (17,7%), Moyen-Orient (9%), Amérique latine (2,7%) et autres (1,8%).
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Investisseur
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Globale
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Qualité
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ESG MSCI
ESG MSCI
Le score ESG MSCI évalue la performance environnementale, sociale et de gouvernance d’une entreprise selon la méthodologie de MSCI. Il positionne l’entreprise par rapport à ses pairs sectoriels sur une échelle allant de CCC (très faible) à AAA (excellente). Ce score est utilisé par les investisseurs pour intégrer les critères extra-financiers dans leurs décisions.
