Euro / US Dollar (EUR/USD): test des 1.1645/00
Les marchés naviguent désormais entre deux forces contradictoires : une économie américaine qui reste étonnamment résiliente et des tensions inflationnistes qui réapparaissent sous l’effet du pétrole et des prix à la production. Les statistiques d’activité continuent de tenir — consommation robuste, marché de l’emploi solide, ISM manufacturier en expansion — mais cette résistance même complique la tâche de la Fed. Le rebond du PPI et la remontée des anticipations d’inflation poussent les taux longs à la hausse et réduisent fortement les espoirs d’assouplissement monétaire rapide. Tant que le pétrole reste élevé, le marché craint moins une récession immédiate qu’un environnement de “higher for longer” susceptible d’éroder progressivement les multiples de valorisation. Dans le même temps, cela fait les affaires du dollar qui reprend de la vigueur.
Techniquement, l’EURUSD teste actuellement son soutien clé à 1.1645/00, seuil à mettre en parallèle de la résistance des 99.45 sur le dollar index (DXY). Une rupture nette de ces seuils techniques viendra invalider le scénario baissier dollar et ouvrira la voie aux 1.1416.
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