Le plus grand gestionnaire de fonds européen, l'institut d'investissement Amundi, s'attend à ce que les marchés émergents bénéficient l'année prochaine de meilleures perspectives économiques que les marchés développés, et à ce que la Réserve fédérale américaine s'engage dans un cycle de réduction des taux d'intérêt.

La Fed devrait commencer à réduire ses taux à la mi-2024, ce qui est "positif pour les marchés émergents", a déclaré Alessia Berardi, responsable de la macroéconomie et de la stratégie émergentes à l'institut d'investissement Amundi.

Dans ce scénario, les marchés boursiers indiens et japonais sont "relativement" favorisés, a-t-elle déclaré au Reuters Global Markets Forum (GMF).

"Avec le ralentissement significatif des États-Unis, la prime de croissance en faveur des pays émergents augmente", a déclaré Mme Berardi, qui prévoit une perspective de récession pour les États-Unis au cours du premier semestre 2024.

L'indice MSCI des marchés émergents a progressé de 2,8 % depuis le début de l'année, contre une hausse de 17 % pour le S&P 500.

L'Asie a bien résisté malgré un ralentissement en Chine cette année, a déclaré M. Berardi, ajoutant que la région offrait des opportunités intéressantes car le dosage des politiques y est moins restrictif que dans d'autres régions.

En termes d'allocation de fonds, Mme Berardi a déclaré qu'elle était prudente mais qu'elle ajoutait progressivement des actions avec une "préférence pour la qualité et la croissance dans un premier temps", en se concentrant sur l'Inde et le Japon.

"Plus tard, elle ajoutera des styles de bêta ou de valorisation.

En ce qui concerne les titres à revenu fixe, Mme Berardi a indiqué qu'elle préférait les obligations en devises fortes et qu'elle ajouterait plus tard de la duration.

Le fonds négocié en bourse iShares JPM Emerging Markets Bond a perdu environ 1,6 % cette année dans un contexte d'inflation tenace et de hausses de taux agressives, après le plongeon de 22 % de 2022, l'une des pires années jamais enregistrées pour les marchés émergents.

Qualifiant les devises émergentes de "fortement sous-évaluées", M. Berardi a déclaré que celles qui présentent un "carry trade" élevé - le financement de prêts et d'actifs étrangers par l'emprunt de devises à faible coût - telles que la roupie indienne et la roupie indonésienne, constituaient des paris plus attrayants en 2024. (Rejoignez le GMF, un salon de discussion hébergé sur LSEG Messenger, pour des interviews en direct : https://tinyurl.com/yyr3x6pu) (Reportage d'Anisha Sircar à Bengaluru ; Rédaction de Divya Chowdhury ; Édition de Mark Potter)