APERAM : dans le vert après son meilleur résultat trimestriel depuis 2011
Le 05 mai 2016 à 11:55
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Aperam (+2,38% à 34 euros) évolue dans le peloton de tête du SBF 120 après avoir fait état de perspectives encourageantes pour la suite de son exercice 2016. L'aciériste a dit viser au deuxième trimestre une nouvelle "légère" progression de son Ebitda par rapport au premier trimestre et une diminution de sa dette. Lors de sa conférence avec les analystes, le management d'Aperam s'est montré encore plus confiant concernant ses performances du deuxième semestre.
Le groupe constate notamment une stabilisation des prix du nickel et des transactions en Asie, ce qui pourrait lui permettre d'augmenter ses propres prix de vente.
Le spécialiste de l'acier inoxydable fonde son optimisme sur un premier trimestre solide, au cours duquel Aperam a enregistré son meilleur résultat depuis la séparation d'avec ArcelorMittal en 2011.
Sur les trois premiers mois de son exercice - ses performances étant systématiquement comparées au trimestre précédent et non sur un an - Aperam a ainsi vu son bénéfice net bondir de 48% à 49 millions de dollars. Son Ebitda a augmenté de son côté de 6% à 112 millions, en ligne avec le consensus.
Malgré le traditionnel effet saisonnier au Brésil, l'Ebitda a augmenté trimestre par trimestre grâce à une solide performance de la division Aciers inoxydables et aciers électriques Europe et de la division Services et Solutions. Aperam a aussi bénéficié de la montée en puissance de son initiative Leadership Journey (lancée le 16 décembre 2010 accélérée et étendue par la suite pour viser des gains de management et une amélioration des profits) qui a continué de progresser au cours du trimestre et a contribué un montant total de 487 millions de dollars à l'Ebitda depuis le début de l'année 2011. A fin 2017, Aperam anticipe une contribution du Leadership Journey à l'Ebitda de 575 millions de dollars.
Grâce à ces soutiens à l'Ebitda, Aperam est parvenu à compenser la quasi-stabilité (-0,4%) de son chiffre d'affaires à 1,076 milliard de dollars sur les trois premiers mois de l'année. Les expéditions d'acier au premier trimestre 2016 ont augmenté de 1% pour s'établir à 483 millions de dollars contre 476 millions de dollars au quatrième trimestre 2015.
Réagissant à cette publication trimestrielle, Credit Suisse a affirmé qu'Aperam reste l'une des valeurs les plus solides dans l'univers des mines. Le groupe récolte les fruits de la lourde restructuration qu'il a réalisée il y a plusieurs années, indique le broker qui maintient son opinion Surperformance et son objectif de cours de 44 euros le titre.
Aperam S.A. est un groupe sidérurgique organisé autour de 4 pôles d'activités :
- production d'aciers inoxydables et d'aciers électriques (34,9% du CA) : produits plats et longs inoxydables, feuillards en inox de précision, produits ferritiques, recuits brillants, fils, aciers électriques à grains orientés et à grains non orientés, etc. ;
- transformation et distribution de produits d'aciers (32,9%) ;
- prestations de recyclage (19%). Par ailleurs, le groupe produit du charbon de bois ;
- production d'alliages de nickel et de produits spéciaux en acier inoxydable (13,2%).
Les produits du groupe sont essentiellement destinés aux secteurs de l'aérospatial, de l'automobile, de la restauration, de la construction, de l'électroménager et de l'ingénierie électrique.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (60,1%), Amériques (31,1%), Asie et Afrique (8,8%).