COMMUNICATION FINANCIÈRE AU 31 DÉCEMBRE 2021

Le Conseil d'Administration d'Aradei Capital s'est réuni le 8 mars 2022 sous la présidence de Monsieur Nawfal Bendefa en vue d'examiner l'activité de la société et d'arrêter les comptes sociaux et consolidés en normes IFRS au 31 décembre 2021.

  • Dans un contexte toujours perturbé par la crise sanitaire, Aradei Capital a démontré la résilience de son business model. La foncière a poursuivi sa politique d'investissement dynamique. Je tiens à adresser mes remerciements à nos partenaires et à nos équipes pour leur confiance et leur engagement durant toute cette année. »

Nawfal Bendefa - Président Directeur Général Aradei Capital

FAITS MARQUANTS DE L'ANNÉE

Poursuite de la stratégie de diversification d'Aradei Capital

  • OPCI : acquisition en mars 2021 des actions de Cléo Pierre SPI-RFA pour un montant de 557 MMAD, un premier pas de la foncière dans l'industrie des OPCI au Maroc
  • Santé : signature en septembre 2021 d'un partenariat stratégique dans la santé. La prise de participation par Aradei Capital de 51% dans Akdital Immo (par augmentation de capital) aux côtés de Akdital Holding (31%) et BFO Partners (17%) a été réalisée début janvier 2022.
    Akdital Immo a pour vocation de développer un programme d'investissement de cliniques privées de près de 1 milliard de dirhams sur 7 villes à travers le Maroc (100.000 m² GLA), incluant la clinique située à El Jadida ouverte au public en juin 2021. Quatre cliniques sont actuellement en cours de développement avec une livraison prévue en 2022 (Tanger, Safi, Salé et Agadir), deux autres villes sont en cours d'étude.
  • Bureau : poursuite des travaux de construction du premier immeuble de bureau de la foncière
    • Prism », premier bâtiment certifié EDGE Advanced au Maroc

Des indicateurs d'activité et financiers performants

  • La fréquentation des centres commerciaux et des galeries commerciales a atteint cette année 85% de son niveau pré-crise de 2019, malgré les restrictions d'activité qui étaient en vigueur durant l'année
  • 40 millions de visites en 2021 (vs. 31 millions en 2020) : des visiteurs à la recherche d'interaction sociale tout en étant rassurés par le dispositif sanitaire rigoureux
  • Une commercialisation dynamique traduisant l'attractivité des sites de la foncière, avec un taux d'occupation de 97% à fin 2021 (+4 pts vs. 2020)
  • Unretourà la croissance du FFOpar action quis'élève à 19,2 MADen 2021vs. 12,4 MAD en2020 (+55%)

Une valorisation du patrimoine démontrant la résilience du core business de la foncière

  • Au 31 décembre 2021, la valorisation du portefeuille, droits inclus, s'établit à 6,1 milliards de dirhams, soit une hausse de 950 MMAD par rapport à fin 2020.
  • Cette évolution est générée par : (i) l'intégration en mars du portefeuille de 103 agences bancaires louées à la BMCI (véhicule OPCI Cléo Pierre SPI-RFA) pour 620 MMAD ; et (ii) la base locative solide, l'activité commerciale dynamique et l'augmentation du taux d'occupation qui ont démontré la qualité des actifs de Aradei Capital à fin 2021.

Une structure de financement saine

  • Emission obligataire de 500 MMAD par placement privé en novembre 2021
  • Un ratio Loan-To-Value maîtrisé de 36%

CHIFFRES

CLÉS

2021

30 actifs

1 OPCI

382.000m²

GLA*

22 villes

40 millions

de visites

97% de taux

d'occupation

95% de taux

de recouvrement

85% de taux de

fréquentation

pré-crise de 2019

RÉSULTATS FINANCIERS

  • Les principales données financières issues des comptes consolidés IFRS du Groupe Aradei Capital se présentent comme suit :

2020

2021

Chiffre d'affaires

271 MMAD

421 MMAD

Funds From Operations (FFO)

132 MMAD

204 MMAD

FFO par action

12,4 MAD

19,2 MAD

Taux de distribution des dividendes (en % FFO de l'année N)

100%

95%

Dividendes (au titre de l'année N, versés en N+1)**

132 MMAD

194 MMAD

(12,4 MAD/Action)

(18,2 MAD/Action)

(*) Gross Leasable Area (surface commerciale utile)

(**) Proposition du Conseil d'Administration du 8 mars 2022 à la prochaine Assemblée Générale Ordinaire

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Compte de résultat consolidé IFRS

Bilan consolidé IFRS

En KMAD

2020

2021

En KMAD

31/12/2020

31/12/2021

Revenus locatifs

263.633

407.203

Trésorerie et équivalent

664.722

495.965

Autres revenus

7.444

13.930

de trésorerie

Chiffre d'affaires

271.077

421.133

Immeubles de placement

5.200.322

6.150.418

Charges d'exploitation

(57.251)

(108.285)

Capitaux propres

4.015.657

4.215.646

EBITDA

213.826

312.848

Passifs non courants

(1.604.778)

(2.278.432)

Marge d'EBITDA

79%

74%

Dettes financières courantes

(393.580)

(303.111)

FFO

131.782

204.256

LTV

31%

36%

  • L'augmentation du chiffre d'affaires de 150 MMAD (soit 55%) s'explique par la combinaison des impacts suivants :
    • Le nouveau périmètre contribue à hauteur de 86 MMAD (OPCI
      Cléo Pierre SPI RFA, Sela Park Agadir et Temara, LBG Rabat) ;
    • Reprise d'activité sur le périmètre constant vs. une activité en 2020 impactée par la fermeture des commerces non essentiels et les avoirs Covid octroyés aux locataires impactés par la fermeture : soit un impact à la hausse de 64 MMAD.
  • Le niveau de charges de 2021 revient à un niveau normatif qui reflète les besoins et ressources opérationnelles additionnelles compte tenu du nouveau périmètre.

Ratio d'endettement Loan-To-Value

  • Le Ratio Loan-To-Value* s'établit à 36% au 31/12/2021 comparé à 31% au 31/12/2020 :

Etats Consolidés Groupe IFRS (MMAD)

au 31/12/2021

Dettes Financières consolidées

2 369,1

Net Cash

495,9

Valeur de marché des actifs immobiliers du Groupe

6 088,0

Ratio

36%

Ratio Valeur des Actifs Libres

  • Le Ratio Valeur des Actifs Libres** se situe à 287% au 31/12/2021 comparé à 275% au 31/12/2020 :

Etats Consolidés Groupe IFRS (MMAD)

au 31/12/2021

Total valeurs des Actifs Libre

2 789,4

Encours de l'Emprunt Obligataire

971,4

Ratio

287%

  • Les principaux mouvements de la trésorerie résultent principalement des dépenses d'investissement pour -687
    MMAD (dont l'acquisition des titres de Cléo Pierre SPI-RFA pour 557 MMAD), du paiement des dividendes pour -132
    MMAD et de l'effet net du financement pour un impact de +565 MMAD
  • Les immeubles de placement ont augmenté de 950 MMAD suite à l'intégration des actifs de l'OPCI Cléo Pierre SPI-RFA acquis en mars 2021 (valorisation de +620 MMAD) et la variation de juste valeur des immeubles de placement pour
    +213 MMAD.
  • La hausse des dettes financières est principalement liée à l'émission obligataire de 500 MMAD en novembre 2021, à la dette liée à l'acquisition des titres de Cléo Pierre SPI-RFA (300 MMAD).

Dividendes

Conformément à sa politique de distribution des dividendes, le Conseil d'Administration a proposé à l'Assemblée Générale des Actionnaires la distribution d'un dividende de 18,2 MAD par action au titre de l'exercice 2021.

Perspectives

  • Un programme de cliniques privées soutenu : 4 cliniques qui seront livrées en 2022 et deux autres opportunités en cours d'étude
  • Un pipeline identifié d'opportunités d'investissement qui soutiendra la croissance de la foncière
  • Une réserve foncière stratégique
  • La continuité de l'analyse E&S et du positionnement de la foncière sur ses enjeux E&S
  1. Loan-To-Value(LTV) : ratio des Dettes Financières Consolidées divisées par la valeur marché des Actifs de Placement du Groupe augmentée du
    Net Cash. Ce ratio doit demeurer inférieur à 65% conformément à la note d'information de l'Émission Obligataire (telle qu'effectuée par le Groupe
    Aradei Capital et visée en date du 16 octobre 2018).
    (**) Actifs Libres : désigne tout actif libre de toute option ou sûreté, privilège, hypothèque ou droit réel ou personnel d'un tiers. Les actifs donnés en sûreté dans le cadre de l'emprunt obligataire sont considérés comme étant des Actifs Libres. Ce ratio doit demeurer supérieur à 130% (1,3x).

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COMPTES CONSOLIDÉS EN NORMES IFRS AU 31/12/2021

ETAT DU RESULTAT GLOBAL CONSOLIDE

(En KMAD)

31/12/2021

31/12/2020

Revenus locatifs

407.203

263.633

Droits d'entrée

Autres revenus

13.930

7.444

Chiffre d'affaires

421.133

271.077

Charges d'exploitation

(108.285)

(57.251)

Autres achats et charges externes

(87.001)

(39.894)

Charges de personnel

(26.041)

(19.218)

Impôts, taxes et versements assimilés

(6.506)

(2.750)

Autres produits et charges opérationnels

11.264

4.611

Excédent brut d'exploitation

312.848

213.826

Dotations/reprises aux amortissements et provisions sur immeubles

(4.211)

(4.658)

Dotations et provisions pour risques et charges

(17.595)

(8.845)

Autres produits et charges exceptionnels

(16.177)

(11.824)

Variation de juste valeur des immeubles de placement

212.804

(56.028)

Résultat des cessions d'actifs

-

24

Résultat opérationnel

487.668

132.494

Coût de l'endettement financier brut

(89.805)

(91.805)

Produits des placements

8.616

5.886

Autres produits et charges financiers

(81.189)

(85.919)

Coût de l'endettement financier net

10.125

21.075

Résultat courant avant impôt

416.604

67.651

Quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence

Impôts sur les résultats

(72.534)

(50.054)

Résultat net des activités maintenues

344.069

17.596

Résultat des activités destinées à être abandonnées

Résultat net de la période

344.069

17.596

Résultat net - Part des propriétaires de la société mère

344.069

17.596

Résultat net - Participations ne donnant pas le contrôle

Résultat net global

344.069

17.596

Nombre d'actions

10.645.783

10.645.783

Résultat net par action (en MAD)

32,32

1,65

Net profit/loss

344.069

17.596

Depreciation

4.211

4.658

Provisions (net)

17.595

8.845

Other non cash items

(212.804)

56.028

Non recurring income

16.177

11.824

Impôt différé

35.007

32.831

FFO

204.256

131.782

ATTESTATION D'EXAMEN LIMITÉ SUR LA SITUATION INTERMÉDIAIRE CONSOLIDÉE AU 31 DÉCEMBRE 2021

7, Boulevard Driss Slaoui

11, Avenu Bir Kacem - Souissi

20160 Casablanca

10170 Rabat

Aux Actionnaires de la société,

ARADEI CAPITAL S.A.

Route Secondaire 1029 Municipalité

Sidi Maârouf N°20280

Casablanca

GROUPE ARADEI

ATTESTATION D'EXAMEN LIMITE SUR LA SITUATION PROVISOIRE

CONSOLIDEE AU 31 DECEMBRE 2021

Nous avons procédé à un examen limité de la situation provisoire consolidée de la société ARADEI S.A et de ses filiales (Groupe ARADEI) comprenant le bilan consolidé et le compte de résultat consolidé relatifs à la période du 1er janvier au 31 décembre 2021. Cette situation provisoire fait ressortir un montant de capitaux propres consolidés totalisant KMAD 4.215.646 dont un bénéfice net consolidé de KMAD 344.069. Cette situation a été arrêtée par le Conseil d'Administration le 8 mars 2022 dans un contexte évolutif de la crise sanitaire liée à la pandémie de Covid-19, sur la base des éléments disponibles à cette date.

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes de la profession au Maroc. Ces normes requièrent que l'examen limité soit planifié et réalisé en vue d'obtenir une assurance modérée que la situation provisoire consolidée citée au premier paragraphe ci-dessus ne comporte pas d'anomalie significative. Un examen limité comporte essentiellement des entretiens avec le personnel de la société et des vérifications analytiques appliquées aux données financières ; il fournit donc un niveau d'assurance moins élevé qu'un audit. Nous n'avons pas effectué un audit et, en conséquence, nous n'exprimons donc pas d'opinion d'audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé de faits qui nous laissent penser que les états consolidés, ci-joints, ne donnent pas une image fidèle du résultat des opérations de la période écoulée ainsi que la situation financière et du patrimoine du Groupe ARADEI arrêtés au 31 décembre 2021, conformément aux Normes Internationales d'Information Financière (IFRS) telles qu'adoptées par l'Union Européenne.

Casablanca et Rabat, le 8 mars 2022

Les Commissaires aux Comptes

ETAT DE LA SITUATION FINANCIERE

(En KMAD)

31/12/2021

31/12/2020

ACTIFS

Ecart d'acquisition

Autres immobilisations incorporelles

7.314

7.580

Immeubles de placement

6.150.418

5.200.322

Autres immobilisations corporelles

17.622

19.437

Autres actifs financiers

5.652

5.942

Impôts différés actifs

4.537

4.545

Total actifs non courants

6.185.543

5.237.826

Stock et En-cours

102.109

90.061

Clients

116.541

132.771

Créances d'impôt sur les sociétés

7.941

14.644

Autres actifs courants

305.343

292.107

Trésorerie et équivalent de trésorerie

495.965

664.722

Total actifs courants

1.027.900

1.194.304

Total actifs

7.213.443

6.432.130

CAPITAUX PROPRES

Capital

1.064.578

1.064.578

Primes liées au capital

836.191

1.036.191

Réserves

1.970.808

1.897.292

Special reserve account

Résultat de l'exercice

344.069

17.596

Capitaux propres part du groupe

4.215.646

4.015.657

Intérêts attribuables aux participations ne conférant pas le contrôle

-

-

Capitaux propres

4.215.646

4.015.657

NAV / action

396

377

PASSIFS

Dettes financières part non courante

2.066.038

1.409.360

Provisions part non courante

2.614

2.614

Autres passifs non courants

71.650

88.394

Impôts différés passifs

138.129

104.409

Total passifs non courants

2.278.432

1.604.778

Dettes financières part courante

303.111

393.580

Dettes d'impôt sur les sociétés

10.765

1.194

Fournisseurs

179.474

199.533

Provisions part courante

29.710

19.718

Autres passifs courants

196.306

197.672

Total passifs courants

719.365

811.696

Total passifs

2.997.797

2.416.474

Total passifs et capitaux propres

7.213.443

6.432.130

COMPTES SOCIAUX AU 31/12/2021

BILAN

Actif (En MAD)

Exercice

Exercice Précédent

Brut

Amortissements

Net

Net

et Provisions

31/12/2021

31/12/2020

IMMOBILISATION EN NON VALEUR (a)

64.739.012,85

42.832.413,07

21.906.599,78

30.215.872,32

Frais préliminaires

20.787.207,83

8.346.752,14

12.440.455,69

16.597.897,27

A

Charges à repartir sur plusieurs exercices

43.951.805,02

34.485.660,93

9.466.144,09

13.617.975,05

Primes de remboursement des obligations

C

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (b)

71.203.270,63

4.290.614,64

66.912.655,99

67.157.576,59

T

Immobilisations en recherche et dévelop-

170.503,57

170.503,57

I

pement

Brevets, marques, droits et valeurs similaires

4.210.080,06

3.698.652,23

511.427,83

754.985,63

F

Fonds commercial

Autres immobilisations incorporelles

66.822.687,00

421.458,84

66.401.228,16

66.402.590,96

IMMOBILISATIONS CORPORELLES (c)

1.066.528.974,52

201.848.463,30

864.680.511,22

871.344.011,39

I

Terrains

392.778.831,02

392.778.831,02

276.004.530,02

M

Constructions

576.013.285,16

200.122.929,65

375.890.355,51

397.026.074,52

M

Installations techniques, matériel et outillage

1.190.642,91

278.425,79

912.217,12

884.276,33

Matériel de transport

O

Mobiliers, matériel de bureau et aménage-

1.563.801,84

359.898,28

1.203.903,56

1.271.149,12

B

ments divers

I

Autres immobilisations corporelles

1.516.775,41

1.087.209,58

429.565,83

581.243,37

L

Immobilisations corporelles en cours

93.465.638,18

93.465.638,18

195.576.738,03

IMMOBILISATIONS FINANCIERES (d)

1.463.854.157,99

1.463.854.157,99

906.850.105,99

I

Prêts immobilises

S

Autres créances financières

165.926.378,03

165.926.378,03

165.960.741,03

E

Titres de participation

1.297.927.779,96

1.297.927.779,96

740.889.364,96

Autres titres immobilises

ECARTS DE CONVERSION - ACTIF (e)

Diminution des créances immobilisées

Augmentation des dettes de finance

TOTAL I (a+b+c+d+e)

2.666.325.415,99

248.971.491,01

2.417.353.924,98

1.875.567.566,29

STOCKS (f)

Marchandises

  1. Matières et fournitures consommables
    C Produits en cours
    T Produits interm et produits resid

I

Produits finis

F

CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (g)

1.273.413.469,61

10.040.850,83

1.263.372.618,78

1.152.459.696,20

C

Fournis débiteurs, avances et acomptes

11.230.107,15

670.007,90

10.560.099,25

12.471.801,19

I

Clients et comptes rattaches

195.186.449,60

8.787.372,93

186.399.076,67

136.794.223,90

R

Personnel

C

U

Etat

157.044.244,21

157.044.244,21

140.192.060,42

L

Comptes d'associés

1.556.880,00

1.556.880,00

1.556.880,00

A

Autres débiteurs

672.667.668,14

583.470,00

672.084.198,14

668.229.698,33

N

Compte de régularisation actif

235.728.120,51

235.728.120,51

193.215.032,36

T

TITRES ET VALEUR DE PLACEMENT (h)

409.176.067,45

409.176.067,45

563.465.569,17

ECART DE CONVERSION - ACTIF (i)

(Eléments circulants)

TOTAL II ( f+g+h+i)

1.682.589.537,06

10.040.850,83

1.672.548.686,23

1.715.925.265,37

T

TRESORERIE - ACTIF

12.076.395,79

12.076.395,79

23.700.373,39

R

Chèques et valeurs à encaisser

E

S

Banques, T G & CP

11.992.466,96

11.992.466,96

23.685.305,06

O

Caisses, régies d'avances et accréditifs

83.928,83

83.928,83

15.068,33

R

TOTAL III

12.076.395,79

12.076.395,79

23.700.373,39

TOTAL GENERAL I+II+III

4.360.991.348,84

259.012.341,84

4.101.979.007,00

3.615.193.205,05

Passif (En MAD)

Exercice

Exercice Précédent

31/12/2021

31/12/2020

CAPITAUX PROPRES

2.156.239.168,35

2.275.921.232,60

F

Capital social ou personnel (1)

1.064.578.300,00

1.064.578.300,00

moins : Actionnaires, capital souscrit non appelé

I

Prime d'emission, de fusion, d'apport

850.581.074,82

1.050.581.074,82

N

Ecarts de reévaluation

A

Réserve légale

36.813.507,54

34.572.313,40

N

Autres reserves

192.472.930,19

81.365.661,63

Report à nouveau (2)

E

Résultat net en instance d'affectation (2)

M

Résultat net de l'exercice (2)

11.793.355,80

44.823.882,75

E

TOTAL DES CAPITAUX PROPRES (a)

2.156.239.168,35

2.275.921.232,60

  1. CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (b) T Subventions d'investissement
    P Provisions réglementées

E

DETTES DE FINANCEMENT (c)

1.578.744.971,13

872.562.834,37

R

Emprunts obligataires

971.428.571,45

514.285.714,30

M

Autres dettes de financement

607.316.399,68

358.277.120,07

A

PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (d)

2.614.161,58

2.614.161,58

N

Provisions pour risques

2.614.161,58

2.614.161,58

E

Provisions pour charges

  1. ECARTS DE CONVERSION - PASSIF (e)
  1. Augmentation des creances immobilisees
    Diminution des dettes de financement

TOTAL I ( a+b+c+d+e )

3.737.598.301,06

3.151.098.228,55

DETTES DU PASSIF CIRCULANT (f)

297.936.376,62

305.237.178,79

P

Fournisseurs et comptes rattaches

88.172.920,38

110.522.765,45

A

Clients crediteurs, avances et acomptes

287.774,21

1.361.740,58

S

Personnel

S

Organismes sociaux

I

F

Etat

20.105.175,03

5.742.807,24

C

Comptes d'associes

638.304,09

638.304,09

Autres créanciers

117.486.718,59

114.175.993,10

I

Comptes de regularisation - passif

71.245.484,32

72.795.568,33

R

C

AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (g)

5.579.754,73

1.710.223,73

U

ECARTS DE CONVERSION - PASSIF (h)( Elements circulants )

TOTAL II ( f+g+h )

303.516.131,35

306.947.402,52

T

TRESORERIE PASSIF

60.864.574,59

157.147.573,98

R

Credits d'escompte

E

Credit de tresorerie

50.000.000,00

130.000.000,00

S

O

Banques ( soldes crediteurs )

10.864.574,59

27.147.573,98

R

TOTAL III

60.864.574,59

157.147.573,98

TOTAL I+II+III

4.101.979.007,00

3.615.193.205,05

  1. Capital personnel debiteur
  2. Beneficiaire (+) deficitaire (-)

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES

OPERATIONS

Totaux de

Totaux l'exercice

Propres à

Exercice

l'exercice

(En MAD)

précédent

l'exercice

Précédent

31/12/2021

31/12/2020

1

2

3 = 1 + 2

I PRODUITS D'EXPLOITATION

Ventes de marchandises

E

Ventes de biens et services produits

147.868.420,52

147.868.420,52

108.251.531,97

X

Chiffres d'affaires

147.868.420,52

147.868.420,52

108.251.531,97

P

Variation de stock de produits

Immobilisations produites pour l'Ese p/elle-même

L

Subvention d'exploitation

O

Autres produits d'exploitation

3.707.704,00

I

Reprises d'exploitation; transfert de charges

13.331.216,54

13.331.216,54

18.087.283,25

TOTAL I

161.199.637,06

161.199.637,06

130.046.519,22

T

II CHARGES D'EXPLOITATION

A

Achats revendus de marchandises

T

Achat consommes de matières et de fournitures

72.393.378,91

37.229,93

72.430.608,84

55.394.650,77

I

Autres charges externes

43.716.089,85

0,00

43.716.089,85

43.274.482,55

Impôts et taxes

2.711.788,46

210.000,00

2.921.788,46

3.076.157,11

O

Charges de personnel

N

Autres charges d'exploitation

783.770,17

783.770,17

Dotations d'exploitation

52.737.538,79

52.737.538,79

42.084.265,75

TOTAL II

172.342.566,18

247.229,93

172.589.796,11

143.829.556,18

III RESULTAT D'EXPLOITATION ( I - II )

-11.390.159,05

-13.783.036,96

F

IV PRODUITS FINANCIERS

I

Produits des titres de participation et autres titres

28.599.695,00

28.599.695,00

53.986.296,67

immobilises

N

Gains de change

10.884,94

10.884,94

131.021,84

A

Intérêts et autres produits financiers

50.122.962,06

4.000.000,00

54.122.962,06

54.401.041,31

N

Reprises financières; transfert de charges

7.366.944,04

TOTAL IV

78.733.542,00

4.000.000,00

82.733.542,00

115.885.303,86

C

V CHARGES FINANCIERES

I

Charges d'intérêts

58.459.550,08

58.459.550,08

55.793.097,54

E

Pertes de changes

5.613,09

5.613,09

57.931,36

Autres charges financières

R

Dotations financières

N

TOTAL V

58.465.163,17

58.465.163,17

55.851.028,90

VI RESULTAT FINANCIER ( IV - V )

24.268.378,83

60.034.274,96

O

VII RESULTAT COURANT ( III - VI)

12.878.219,78

46.251.238,00

  1. VIII PRODUITS NON COURANTS Produits des cessions d'immobilisations Subventions d'équilibre

C

Reprises sur subventions d'investissement

O

Autres produits non courants

709.397,64

146.610,00

856.007,64

4.561,97

Reprises non courantes; transferts de charges

U

TOTAL VIII

709.397,64

146.610,00

856.007,64

4.561,97

R

IX CHARGES NON COURANTES

A

Valeurs nettes d'amort des Immo cédées

N

Subventions accordées

Autres charges non courantes

783.581,62

783.581,62

329.506,22

T

Dotations non courantes aux amortiss et provision

TOTAL IX

783.581,62

783.581,62

329.506,22

X RESULTAT NON COURANT ( VIII- IV )

72.426,02

-324.944,25

XI RESULTAT AVANT IMPOTS ( VII+ X )

12.950.645,80

45.926.293,75

XII IMPOTS SUR LES RESULTATS

1.157.290,00

1.102.411,00

XIII RESULTAT NET ( XI - XII )

11.793.355,80

44.823.882,75

XIV TOTAL DES PRODUITS ( I + IV + VIII )

244.789.186,70 245.936.385,05

XV TOTAL DES CHARGES ( II + V + IX + XII )

232.995.830,90

201.112.502,30

XVI RESULTAT NET ( XIV - XV )

11.793.355,80

44.823.882,75

  1. Variation de stocks : stocks final - stocks initial ; augmentation (+) ; diminution (-)
  2. Achats revendus ou consommes : achats - variation de stocks.

ATTESTATION DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

SUR LA SITUATION INTERMÉDIAIRE AU 31 DÉCEMBRE 2021

7, Boulevard Driss Slaoui

11, Avenu Bir Kacem - Souissi

20160 Casablanca

10170 Rabat

Aux Actionnaires de la société,

ARADEI CAPITAL S.A.

Route Secondaire 1029 Municipalité

Sidi Maârouf N°20280

Casablanca

ARADEI CAPITAL S.A

ATTESTATION DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LA SITUATION

PROVISOIRE DU BILAN ET DU COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES

PERIODE DU 1ER JANVIER AU 31 DECEMBRE 2021

Nous avons procédé à un examen limité de la situation provisoire de la sociétéARADEI CAPITAL S.A. comprenant le bilan et le compte de produits et charges relatifs à la période du 1er janvier au 31 décembre 2021. Cette situation provisoire qui fait ressortir un montant de capitaux propres et assimilés totalisant MAD 2.156.239.168,35 dont un bénéfice net de MAD 11.793.355,80, relève de la responsabilité des organes de gestion de la société. Cette situation a été arrêtée par le Conseil d'Administration le 8 mars 2022 dans un contexte évolutif de la crise sanitaire liée à la pandémie de Covid-19, sur la base des éléments disponibles à cette date.

Nous avons effectué notre mission selon les normes de la profession au Maroc relatives aux missions d'examen limité. Ces normes requièrent que l'examen limité soit planifié et réalisé en vue d'obtenir une assurance modérée que la situation provisoire ne comporte pas d'anomalie significative. Un examen limité comporte essentiellement des entretiens avec le personnel de la société et des vérifications analytiques appliquées aux données financières ; il fournit donc un niveau d'assurance moins élevé qu'un audit. Nous n'avons pas effectué un audit et, en conséquence, nous n'exprimons donc pas d'opinion d'audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé de faits qui nous laissent penser que la situation provisoire, ci-jointe, ne donne pas une image fidèle du résultat des opérations de la période écoulée ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société ARADEI CAPITAL S.A. arrêtés au 31 décembre 2021, conformément au référentiel comptable admis au Maroc.

Par ailleurs, conformément aux dispositions de l'article 172 de la loi 17-95 sur les sociétés anonymes telle que modifiée et complétée, nous portons à votre connaissance que la société Aradei Capital S.A a procédé au cours de l'exercice 2021 à l'acquisition de l'intégralité des actions de l'OPCI CLEO PIERRE SPI-RFA pour un montant

de MAD 557.038.415.

Casablanca et Rabat, le 8 mars 2022

Les Commissaires aux Comptes

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Aradei Capital SA published this content on 10 March 2022 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 10 March 2022 09:02:05 UTC.