BANC OF CALIFORNIA, INC. Pour contribuer au financement de la fusion, les prêteurs ont également accepté de vendre 400 millions de dollars de nouvelles actions aux sociétés de capital-investissement Warburg Pincus et Centerbridge Partners.
La nouvelle banque aura un total de 25,3 milliards de dollars de prêts et plus de 70 succursales en Californie. Elle sera basée à Los Angeles et dirigée par Jared Wolff, PDG de Banc of California.
PacWest fait partie des prêteurs qui ont été ébranlés par l'effondrement de trois banques régionales au début de l'année, provoquant les pires turbulences du secteur depuis la crise financière de 2008.
"Les deux banques se trouvent dans les mêmes zones géographiques et se concentrent sur les actifs commerciaux, ce qui pourrait être considéré comme un mariage de convenance", a déclaré Timothy Coffey, analyste chez Janney Montgomery Scott, avant l'annonce de l'opération.
Les actions de PacWest ont bondi de 34 % après la clôture du marché, tandis que Banc of California a fait un bond de 9 %.
Les actionnaires de PacWest recevront 0,6569 action de Banc of California pour chaque action de PacWest qu'ils détiennent actuellement. Dans le même temps, les deux sociétés de capital-investissement recevront de nouvelles actions Banc of California d'une valeur de 400 millions de dollars, au prix de 12,30 dollars par action.
La secrétaire au Trésor, Janet Yellen, a déclaré en mai que d'autres fusions entre banques américaines de taille moyenne pourraient s'avérer nécessaires après une série de faillites bancaires.
PacWest a signé des accords pour se débarrasser de certains actifs et renforcer son bilan. Le mois dernier, elle a annoncé qu'elle vendrait un portefeuille de financement de prêteurs de 3,54 milliards de dollars au gestionnaire d'actifs Ares Management.
Bien que les turbulences dans les banques régionales se soient atténuées et que les prêteurs aient endigué les retraits de dépôts, il est à craindre que certains d'entre eux soient encore en difficulté.
OPÉRATION RARE
L'accord constitue une transaction rare sur le marché après plusieurs mois de ventes de banques en faillite négociées par le gouvernement. Des fusions bancaires ont également été retardées pendant des mois ou abandonnées dans l'attente de l'approbation des autorités de régulation.
Ces derniers temps, l'obtention en temps voulu de l'autorisation réglementaire pour les fusions de banques a été l'une des principales préoccupations des acteurs du secteur. Toutefois, deux sources au fait de la transaction ont déclaré que l'annonce montrait que les parties étaient confiantes dans leur capacité à obtenir les approbations nécessaires.
M. Wolff a déclaré que les régulateurs étaient au courant du processus de fusion depuis "une phase très précoce".
La fusion devrait être achevée fin 2023 ou début 2024.
La capitalisation boursière de PacWest s'élevait à 1,24 milliard de dollars lundi, soit près de 63 % de plus que celle de Banc of California, selon les données de Refinitiv.
PacWest disposait d'un actif total de 44 milliards de dollars à la fin du mois de mars, contre 10 milliards de dollars pour Banc of California, selon des déclarations séparées de l'entreprise.
"Au cours des 18 derniers mois, l'environnement concurrentiel en Californie a changé de façon spectaculaire", a déclaré M. Wolff aux analystes lors d'une conférence téléphonique. "Nous avons vu de nombreuses autres banques se retirer complètement ou de manière significative de la Californie. Par conséquent, il existe une opportunité considérable".
Il était auparavant président d'une filiale de PacWest, la Pacific Western Bank, et a supervisé plus de 20 acquisitions pendant son mandat.
Un porte-parole de l'Office of the Comptroller of the Currency, qui réglemente la Banc of California, s'est refusé à tout commentaire. La Federal Deposit Insurance Corporation, qui supervise PacWest, n'a pas répondu à une demande de commentaire.
Selon les analystes, la récente crise bancaire a mis en évidence les prévisions d'un cycle de consolidation du secteur, mais l'incertitude quant à l'évolution des règles en matière de capital a dissuadé les transactions jusqu'à présent.
Les règles comptables constituent un obstacle supplémentaire, car elles obligent les banques à évaluer leurs portefeuilles de titres à leur valeur marchande actuelle lors d'une acquisition, et à assumer les pertes dès le départ, a déclaré David Smith, analyste chez Autonomous Research.
Selon l'accord de fusion, le bilan de Banc of California sera évalué, tandis que PacWest évitera cette évaluation puisqu'il est l'"acquéreur comptable".
Les États-Unis comptent actuellement plus de 4 700 banques, selon les données du gouvernement. Selon Nomura, il est probable que seule la moitié d'entre elles survivront dans une décennie.
La crise financière mondiale de 2008 a également réduit la taille du secteur bancaire. Entre 2007 et 2013, le nombre de banques commerciales indépendantes opérant aux États-Unis a diminué de 14 %, soit 800 établissements, selon les données du gouvernement. (Reportage de Niket Nishant à Bengaluru et de Nupur Anand et David French à New York ; reportages complémentaires de Pete Schroeder, Tatiana Bautzer, Megan Davies et Lananh Nguyen ; rédaction d'Arun Koyyur, Lananh Nguyen, Jonathan Oatis et Sonali Paul)
