Le bricolage, surprise de 2020 EPS CHANGE CHANGEMENT D’OBJECTIF DE COURS € 34.9 vs 34.8 +0.37%
Le cours objectif change peu, les effets positifs d’une meilleure exploitation 2020 étant en partie compensés par la valorisation prudente des actifs récemment acquis dans un calcul d’actif net révalué.
CHANGEMENT D’EPS 2020 : € 0.34 vs -0.06 ns 2021 : € 0.10 vs 0.06 +68.6%
Nous intégrons les pertes 2019 consécutives aux amortissement des survaleurs et relevons les anticipations sur 2020 consécutivement aux effets bénéfiques du confinement sur la demande de bricolage. Il est fait l'hypothèse d'une normalisation sur 2021
CHANGEMENT DE NAV € 39.5 vs 48.7 -19.0%
L’actif net réévalué recul du fait du redéploiement des excédents de trésorerie sur des actifs non valorisés à ce jour
CHANGEMENT DE DCF € 53.5 vs 42.7 +25.5%
Le DCF bénéficie de l’effet de base consécutif aux bons résultats attendus de la distribution de bricolage en 2020
Bourrelier Group SA est un groupe diversifié organisé autour de 4 pôles d'activités :
- distribution d'articles de bricolage, de jardinage et de décoration (79,6% du CA) : détention, à fin 2022, de 68 magasins sous les enseignes Gamma (44, dont 36 en Belgique et 8 aux Pays Bas) et Karwei (24 aux Pays Bas) ;
- fabrication d'équipements pour cyclistes (18,8% ; Mavic) ;
- exploitation hôtelière (1,1%) : détention, à fin 2022, de 2 hôtels (hôtel Lord Byron et hôtel Kapital Opéra) ;
- autres (0,5%).
BOURRELIER GROUP SA 
