BROOKFIELD RENEWABLE CORPORATION 2022
R A P P O R T
A N N U E L
Brookfield Renewable
Corporation
Rapport de gestion
pour l'exercice clos le 31 décembre 2022
Le présent rapport de gestion pour l'exercice clos le 31 décembre 2022 a été préparé en date du 28 février 2023. Sauf indication contraire, les termes « nous », « nos » et « notre société », désignent Brookfield Renewable Corporation (« BEPC ») et ses entités contrôlées. BEPC est une filiale contrôlée indirectement de Brookfield Renewable Partners L.P. (« BEP », ou collectivement avec ses filiales, y compris notre société,
- Énergie Brookfield ») (NYSE : BEP; TSX : BEP.UN). Sauf indication contraire, le terme « société en commandite » désigne Énergie Brookfield et ses entités contrôlées, à l'exclusion de notre société. La société mère ultime d'Énergie Brookfield et de Brookfield Renewable Corporation est Brookfield Corporation (« Brookfield Corporation »). Brookfield Corporation et ses filiales, autres qu'Énergie Brookfield et
Brookfield Renewable Corporation et sauf indication contraire, y compris Brookfield Asset Management Ltd (« Brookfield Asset Management »), sont appelées individuellement et collectivement « Brookfield » dans le présent rapport de gestion.
En plus de l'information historique, le présent rapport de gestion renferme des énoncés prospectifs. Le lecteur doit garder à l'esprit que ces énoncés prospectifs sont assujettis à des risques et à des incertitudes qui pourraient faire en sorte que les résultats réels puissent différer considérablement de ceux présentés dans les énoncés prospectifs. Se reporter à la rubrique « Mise en garde concernant les énoncés prospectifs ».
Les états financiers de BEPC ont été préparés conformément aux Normes internationales d'information financière (« IFRS ») publiées par l'International Accounting Standards Board (l'« IASB »), selon lesquelles il faut faire des estimations et poser des hypothèses qui ont une incidence sur les montants de l'actif et du passif et sur les informations relatives aux passifs éventuels présentés à la date des états financiers ainsi que sur les montants des produits et des charges au cours des périodes de présentation de l'information financière.
Les symboles « $ », « $ CA », « € », « R$ » et « COP », renvoient respectivement au dollar américain, au dollar canadien, à l'euro, au réal et au peso colombien. Sauf indication contraire, tous les montants en dollars sont libellés en dollars américains.
Une description de l'information sur l'exploitation et des informations sectorielles ainsi que les mesures financières non conformes aux IFRS que nous utilisons pour expliquer nos résultats financiers se trouvent à la « Partie 9 - Présentation aux parties prenantes et mesure du rendement ». Un rapprochement des mesures financières non conformes aux IFRS et des mesures financières selon les IFRS les plus semblables se trouve à la
- Partie 4 - Revue du rendement financier selon des données au prorata - Rapprochement des mesures non conformes aux IFRS ». Le présent rapport de gestion renferme de l'information prospective, au sens prescrit par les lois américaines et canadiennes sur les valeurs mobilières. Pour la mise en garde à l'égard des énoncés prospectifs et des mesures non conformes aux IFRS, se reporter à la « Partie 10 - Mise en garde ». Notre rapport annuel et l'information supplémentaire déposés auprès de la Securities Exchange Commission (« SEC ») et des organismes de réglementation au Canada sont accessibles sur notre site Web (https://bep.brookfield.com), ainsi que sur le site Web de la SEC (www.sec.gov), et celui de SEDAR (www.sedar.com).
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Présentation du rapport de gestion
PARTIE 1 - Aperçu | |
PARTIE 3 - Informations financières consolidées | 6 |
supplémentaires | |
Résumé des états consolidés de la situation | 6 |
financière | |
Transactions entre parties liées | 7 |
PARTIE 4 - Revue du rendement financier selon | 10 |
des données au prorata | |
Résultats au prorata pour les exercices clos les | 10 |
31 décembre 2022 et 2021 | |
Résultats au prorata pour les exercices clos les | 13 |
31 décembre 2021 et 2020 | |
Rapprochement des mesures non conformes aux | 16 |
IFRS | |
PARTIE 5 - Situation de trésorerie et sources de | 20 |
financement | |
Liquidités disponibles | 20 |
Politique en matière de dividendes | 20 |
Emprunts | 21 |
Dépenses d'investissement | 23 |
PARTIE 5 - Situation de trésorerie et sources de financement (suite)
Tableaux consolidés des flux de trésorerie | 23 |
Actions en circulation | 25 |
Obligations contractuelles | 26 |
Accords hors état de la situation financière | 26 |
PARTIE 6 - Principales informations | 27 |
trimestrielles et annuelles | |
Information sur l'exploitation et information | 27 |
financière historiques | |
Sommaire des résultats trimestriels historiques | 28 |
Résultats au prorata pour le quatrième trimestre | 29 |
Rapprochement des mesures non conformes aux | 30 |
IFRS - Quatrième trimestre | |
PARTIE 7 - Risques d'entreprise et gestion des | 33 |
risques | |
Gestion des risques et instruments financiers | 33 |
PARTIE 8 - Estimations critiques, méthodes | 36 |
comptables et contrôles internes | |
PARTIE 9 - Présentation aux parties prenantes et | 41 |
mesure du rendement | |
PARTIE 10 - Mise en garde | 45 |
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PARTIE 1 - APERÇU
APERÇU DES ACTIVITÉS
BEPC est une société canadienne constituée le 9 septembre 2019 en vertu des lois de la Colombie-Britannique. Notre société a été constituée par Énergie Brookfield en tant que véhicule de placement de rechange pour les investisseurs qui préfèrent détenir des titres par l'intermédiaire d'une structure d'entreprise. Bien que nos activités aient principalement lieu aux États-Unis, au Brésil, en Colombie et en Europe, les actionnaires seront, sur le plan économique, exposés à toutes les régions où BEP exerce ses activités étant donné la caractéristique d'échange liée aux actions à droit de vote subalterne échangeables de catégorie A (les « actions échangeables de BEPC »), qui offre
- BEPC la possibilité de répondre à une demande d'échange en distribuant de la trésorerie ou des parts de société en commandite sans droit de vote de BEP (les « parts de société en commandite »).
Les actions échangeables de BEPC de notre société sont structurées de sorte qu'elles sont équivalentes aux parts de société en commandite. Nous sommes d'avis que l'équivalence économique est réalisée au moyen de dividendes et de distributions identiques sur les actions échangeables de BEPC et les parts de société en commandite et chaque action échangeable de BEPC est échangeable en tout temps, au gré du porteur, contre une part de société en commandite. Étant donné l'équivalence économique, nous nous attendons à ce que le cours des actions échangeables de BEPC soit considérablement influencé par le cours du marché des parts de société en commandite et par le rendement combiné global des activités de notre société et d'Énergie Brookfield. En plus d'étudier attentivement les informations financières fournies dans le présent document, les actionnaires devraient évaluer attentivement les informations périodiques de la société en commandite. La société en commandite est tenue de déposer des rapports, y compris des rapports annuels sur formulaire 20-F et d'autres informations, auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis (la « SEC »). Les documents déposés auprès de la SEC par la société en commandite sont mis à la disposition du public sur le site de la SEC, à l'adresse http://www.sec.gov. Les documents qui ont été déposés auprès des autorités en valeurs mobilières au Canada peuvent être consultés à l'adresse http://www.sedar.com. Les renseignements sur la société en commandite, y compris les documents déposés auprès de la SEC, sont accessibles sur son site Web, à l'adresse https://bep.brookfield.com. Les renseignements se trouvant sur le site https://bep.brookfield.com ou accessibles à partir de ce site ne sont pas intégrés dans le présent rapport de gestion et n'en font pas partie.
Notre société, nos filiales et Énergie Brookfield visent un rendement total de 12 % à 15 % par an sur les actifs d'énergie renouvelable qu'elle détient, évalués à long terme. Notre groupe a l'intention de dégager ce rendement grâce à des rentrées de trésorerie provenant de nos activités et de la croissance générée par les investissements consacrés à la mise à niveau et à l'expansion de nos actifs ainsi qu'au moyen d'acquisitions et de mesures de recyclage de capitaux. Énergie Brookfield détermine les distributions principalement en fonction d'une évaluation du rendement de ses secteurs d'exploitation. Notre groupe utilise les fonds provenant des activités pour évaluer le rendement des secteurs d'exploitation qui servent également, sur une base par part, à illustrer la croissance de la distribution future à long terme. Se reporter à la rubrique « Partie 9 - Présentation aux parties prenantes et mesure du rendement » du présent rapport de gestion pour de plus amples renseignements.
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PARTIE 2 - REVUE DU RENDEMENT FINANCIER SELON DES DONNÉES CONSOLIDÉES
Le tableau suivant présente les principales données financières pour les exercices clos les 31 décembre :
(EN MILLIONS, SAUF INDICATION CONTRAIRE) | 2022 | 2021 | 2020 | ||||||
Produits | 3 778 | $ | 3 367 | $ | 3 087 | $ | |||
Coûts d'exploitation directs | (1 174) | (1 185) | (1 061) | ||||||
Coûts de service de gestion | (169) | (175) | (152) | ||||||
Charge d'intérêts | (1 032) | (900) | (816) | ||||||
Charge d'amortissement | (1 179) | (1 115) | (1 065) | ||||||
Réévaluation des actions échangeables de BEPC et actions de catégorie B | 1 800 | 1 267 | (2 561) | ||||||
de BEPC | |||||||||
(Charge) recouvrement d'impôt | (118) | (87) | 73 | ||||||
Résultat net | 1 850 | 930 | (2 819) | ||||||
Taux de change moyen pour 1 | $ US | ||||||||
€ | 0,95 | 0,85 | 0,88 | ||||||
R$ | 5,16 | 5,40 | 5,16 | ||||||
COP | 4 253 | 3 742 | 3 693 |
Analyse des écarts pour l'exercice considéré (2022 par rapport à 2021)
Les produits totalisant 3 778 millions $ représentent une augmentation de 411 millions $ par rapport à ceux de l'exercice précédent en raison de la croissance de nos activités et de la hausse des prix de l'électricité. Les produits tirés des centrales récemment acquises et mises en service et la production de celles-ci se sont élevés à respectivement 131 millions $ et 2 083 GWh, le tout en partie contrebalancé par les ventes d'actifs réalisées dernièrement qui ont entraîné la diminution des produits de 62 millions $ et une réduction de la production de 624 GWh. Sur une base comparable et en devises constantes, les produits ont augmenté de 467 millions $ principalement en raison de la hausse des produits réalisés moyens par MWh, attribuable à l'indexation sur l'inflation, des initiatives de renégociation de contrats et des prix marchands de l'électricité plus élevés à l'échelle mondiale ainsi que des conditions hydrologiques plus favorables pour l'ensemble du portefeuille.
Le raffermissement du dollar américain par rapport à sa valeur à l'exercice précédent, surtout relativement à l'euro et au peso colombien, a entraîné une diminution des produits d'environ 125 millions $ qui a été partie compensée par l'effet de change favorable de 73 millions $ sur les charges d'exploitation et d'intérêts.
Les coûts d'exploitation directs totalisant 1 174 millions $ représentent une diminution de 11 millions $ par rapport à ceux de l'exercice précédent étant donné que l'incidence de la croissance de nos activités a été plus que contrebalancée par les mesures de réduction des coûts à l'échelle de la société, des ventes d'actifs réalisées dernièrement et de l'incidence des mouvements des cours de change mentionnée ci-dessus.
Les coûts de service de gestion totalisant 169 millions $ représentent une diminution de 6 millions $ par rapport à ceux de l'exercice précédent.
La charge d'intérêts de 1 032 millions $ représente une augmentation de 132 millions $ par rapport à celle de l'exercice précédent en raison de la croissance de notre portefeuille et de l'accélération de nos initiatives de financement en Colombie.
La réévaluation des actions échangeables de BEPC s'est traduite par un profit de 1 800 millions $ en raison de la fluctuation du cours des parts de société en commandite au cours de l'exercice.
La charge d'amortissement s'est chiffrée à 1 179 millions $, ce qui représente une hausse de 64 millions $ par rapport à celle de l'exercice précédent, attribuable à la croissance de nos activités.
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Brookfield Renewable Corporation published this content on 06 March 2023 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 06 March 2023 13:59:03 UTC.
