Les banques japonaises sont devenues moins réticentes à financer des acquisitions hostiles parce que les nouvelles lignes directrices du gouvernement en matière d'OPA ont levé le tabou qui pesait sur ces opérations, a déclaré le chef du nouveau lobby bancaire japonais.

Les commentaires d'Akihiro Fukutome, le chef de l'Association des banquiers japonais, témoignent d'un changement radical au Japon, qui a contribué à rapprocher le pays des transactions de type occidental.

"Auparavant, les banques s'inquiétaient des risques de réputation qu'elles encouraient en aidant des offres non sollicitées, a déclaré M. Fukutome dans une interview. "Mais je pense que les nouvelles directives sur les OPA adoptées l'année dernière par le ministère de l'industrie ont contribué à abaisser les barrières psychologiques.

Les offres hostiles, autrefois évitées parce qu'elles étaient considérées comme perturbant l'éthique de collaboration de Japan Inc, sont encore relativement rares, mais leur fréquence augmente.

Le ministère de l'économie, du commerce et de l'industrie (METI) a publié l'année dernière de nouvelles lignes directrices sur les fusions et acquisitions visant à réprimer les tactiques de défense excessives, à éliminer les préjugés qui entourent depuis longtemps les offres non sollicitées et à encourager les rachats d'entreprises.

Ces lignes directrices non contraignantes ont déjà incité des entreprises telles que le fabricant de moteurs électriques Nidec et l'assureur vie Dai-ichi Life Holdings à lancer des offres publiques d'achat hostiles.

M. Fukutome, qui dirige également la branche "core banking" du groupe financier Sumitomo Mitsui, a déclaré que les banques devraient prendre en considération les propositions non sollicitées si un accord peut bénéficier à la société cible et contribuer à améliorer sa valeur à long terme.

"L'atmosphère des offres non sollicitées est en train de changer, et nous avons constaté une augmentation de ce type d'opérations dans notre pipeline", a-t-il ajouté.

Il y a eu trois propositions d'OPA hostiles au cours des 12 derniers mois au Japon, y compris une offre de Brother Industries pour contrecarrer un rachat par la direction de Roland DG, selon les données du LSEG.

La banque d'investissement japonaise Daiwa Securities Group a déclaré qu'elle était disposée à conseiller un acquéreur hostile au mérite si l'opération était bénéfique pour la société cible ou son secteur d'activité. (Reportage de Makiko Yamazaki ; Rédaction de Jamie Freed)