CGG : CGG Annonce ses Résultats du 1er Trimestre 2013 Un premier trimestre 2013 prometteur pour le nouveau Groupe

PARIS, France - le 3 mai 2013 - CGG (ISIN: 0000120164 - NYSE: CGG) annonce ce jour les résultats consolidés, non audités, du premier trimestre 2013.
Sauf indication particulière, toutes les comparaisons sont faites d'une année sur l'autre, avec comme référence les comptes 2012 du groupe CGG avant acquisition de Fugro Géosciences.

Pour une plus grande visibilité de nos performances et compréhension de nos métiers nous communiquons désormais au niveau de nos trois Divisions et sur un critère d'EBIT (EBIT=résultat opérationnel + contribution au résultat net des sociétés mises en équivalence).

• Excellent début d'année avec un EBIT Groupe à $162 millions incluant un élément positif non-récurrent de $35 millions* lié à l'opération Fugro Géosciences  

• Chiffre d'affaires en croissance de 11% 

• Marge d'EBIT Groupe de 19% ou de 15% hors impact positif non-récurrent associé à Fugro Géosciences 

• Fortes marges d'EBIT de la division Géologie, Géophysique & Réservoir (GGR) à 31% et de la division Equipement à 28% 

• Marge d'EBIT de 8% pour la division Acquisition en dépit d'un contexte sécuritaire toujours difficile pour nos opérations terrestres en Afrique du Nord  

• Résultat net de $79 millions  

• Le carnet de commandes à fin mars est de $1,4 milliards en hausse de 11% par rapport à celui de CGG de fin décembre. Il inclut le carnet de commandes des activités de Fugro Géosciences et exclut celui relatif à l'activité Shallow Water/Ocean Bottom cables (SWOBS). 

*Incluant l'impact positif Fugro non-récurrent de +$35 millions (+$85 millions de plus-value de cession de l'activité SWOBS et $(50) millions de charges et provisions pour ce trimestre)

• Nouvelle organisation en place et pleinement opérationnelle  

• Intégration très satisfaisante des équipes Fugro Géosciences 

• Bonne intégration des quatre navires C-Class Fugro et des navires Geo Barents et Geo Atlantic dans la flotte CGG au 1^er février 2013, avec un taux de production global à 93% 

• Création de la Joint-Venture Seabed Geosolutions le 16 février 2013 

• Confirmation des objectifs financiers 2013 

Chiffres clés du Premier Trimestre 2013

Jean-Georges Malcor, Directeur Général de CGG, a déclaré :

« Les effets bénéfiques du Plan de Performance 2010-2012, la maîtrise de nos opérations et l'ensemble de nos efforts de différentiation technologique et commerciale ont permis au groupe CGG de réaliser un début d'année meilleur qu'attendu et d'enregistrer des résultats  prometteurs ce trimestre. Le chiffre d'affaires du Groupe s'inscrit en hausse de 11% et la marge d'EBIT s'élève à 15% hors éléments non-récurrents liés à l'opération Fugro.

L'intégration des activités de Fugro Geosciences, effective depuis le 1^er février, se déroule conformément au plan prévu. Les navires de Fugro sont désormais inclus dans la planification globale de la flotte CGG, et le fort taux de production de 93% au premier trimestre démontre globalement la bonne performance de notre flotte et en particulier la  qualité des navires acquis. La Joint-Venture Seabed Geosolutions, leader mondial de l'acquisition de données sismiques en fond de mer, opérationnelle depuis le 16 février, a déjà enregistré ses premiers succès commerciaux. Au sein de la nouvelle division GGR (Géologie, Géophysique et Réservoir), les équipes sont totalement intégrées: le Groupe dispose  des avancées technologiques et du savoir-faire de Robertson en géologie,  d'une position de leader en imagerie, d'une offre complète en caractérisation de réservoir avec Jason et Hampson-Russell et  d'une activité de gestion de données. De Regt complète quant à lui le portefeuille de produits de Sercel dans le domaine des câbles « marine » spécialisés.

Nos résultats sont désormais répartis selon trois divisions (Equipement, Acquisition et GGR) en vue de présenter la richesse de nos métiers industriels, de démontrer la valeur de nos activités et de donner une meilleure lisibilité au marché.

Pour l'année 2013, les perspectives de marché restent bien orientées et nos métiers de Géosciences sont bien positionnés pour répondre aux besoins croissants de nos clients pour l'exploration de zones géologiques nouvelles et la meilleure compréhension de l'évolution des réservoirs. Nous confirmons nos objectifs pour 2013 de croissance du CA Groupe de 25%, d'amélioration de la marge d'EBIT, de génération de cash-flow libre positif et d'augmentation du rendement des capitaux employés. »

Une organisation pleinement opérationnelle

Depuis le 1^er février 2013 la nouvelle organisation du Groupe est en place avec trois nouvelles divisions.

Au sein de la division Equipement, De Regt a rejoint Sercel qui dispose désormais d'une offre dans les câbles spécialisés marins.

Dans la division Acquisition, l'intégration des quatre navires C-Class de Fugro progresse comme prévue et au 1^er mai, deux navires sur quatre ont déjà réalisé leur mise à niveau BroadSeis à l'occasion de chantiers de maintenance planifiés, et l'un d'entre eux vient de commencer sa première étude BroadSeis.

Le Geo Barents et le Geo Atlantic opèrent actuellement pour des clients. L'intention du Groupe est de ne plus opérer ces deux navires au-delà de l'exécution des contrats en carnet de commandes.

L'activité Aéroportée devrait rejoindre le groupe prochainement, les autorisations administratives requises pour un tel transfert de propriété ayant été obtenues.

Au sein de la nouvelle division GGR,  300 personnes spécialisées en imagerie, plus de 350 personnes spécialisées en géologie, 50 ingénieurs spécialisés en multi-client et 250 personnes spécialisées en caractérisation de réservoir ont rejoint le Groupe.

La Joint-Venture Seabed Geosolutions a été créée le 16 février 2013, l'organisation est en place, les équipes sont opérationnelles et des premiers succès commerciaux ont été enregistrés.

La plus-value de cession de $85 millions dégagée à l'occasion de la cession partielle de l'activité SWOBS vient compenser les coûts non-récurrents liés à l'acquisition de Fugro Géosciences qui s'étaleront tout au long de l'année pour un impact sur l'EBIT 2013 globalement neutre.

Au cours du premier trimestre 2013, l'impact positif non-récurrent lié à l'opération Fugro Géosciences s'est élevé à $35 millions : $85 millions de plus-value de cession de l'activité SWOBS partiellement compensée par $(50) millions de charges non-récurrentes et provisions liées à l'opération et à l'adaptation de la flotte.

Nouveau reporting de CGG à compter du premier trimestre 2013

Pour bien rendre compte de la performance de chacun de nos métiers, CGG communiquera dès ce premier trimestre selon les trois nouvelles Divisions et sur un critère d'EBIT (résultat opérationnel + contribution au résultat net des sociétés mises en équivalence).  CGG publiera également tous les trimestres les capitaux employés par division.

Informations relatives au Chiffre d'Affaires :

• Pour la division « Equipement » qui inclut Sercel et De Regt, seront publiés le chiffre d'affaires total, le chiffre d'affaires externe au Groupe, et la segmentation des ventes entre Marine et Terrestre. 

• La division « Acquisition » regroupe les activités d'acquisition marine, terrestre et aéroportée (lorsque celle-ci aura rejoint le Groupe prochainement). Seront publiés le chiffre d'affaires total Acquisition, le chiffre d'affaires externe, et la segmentation des ventes entre Acquisition Marine et Acquisition Terrestre et Aéroportée. 

• La division « GGR » regroupe les activités d'études de bassin de Robertson, les activités multi-clients marine et terrestre, les activités de gestion de données ('Data Management'), l'imagerie subsurface, et les activités de caractérisation de réservoir d'Hampson-Russel et de Jason. Seront publiés le chiffre d'affaires total GGR et la segmentation des ventes entre celles relatives aux données multi-clients et de bassins, en incluant également la gestion de données d'une part, et les ventes en Imagerie & Réservoir d'autre part. 

• Enfin, une ligne « éliminations » regroupera les ventes intra-groupe réalisées par la division Equipement vers la division Acquisition ainsi que celles réalisées par la division Acquisition (marine et terrestre) vers l'activité Multi-clients. 

 Equipement

Le chiffre d'affaires total de la division Equipement est de $251 millions en baisse de 28% par rapport à un très fort premier trimestre 2012 qui avait été marqué par la livraison d'un très grand volume de capteurs pour des équipes à grand nombre de traces au Moyen-Orient. Au cours de ce trimestre, les ventes d'équipements Marine, en hausse d'une année sur l'autre, ont représenté 54% des ventes totales. Sur un plan géographique les ventes ont été également bien réparties dans le monde entier, y compris en Russie pour des opérations hivernales. Enfin, sur le trimestre, les ventes externes se sont élevées à $190 millions, en baisse de 26%, tandis que les ventes internes ont représenté 24% des ventes totales.

L'EBITDAs de la division Equipement atteint $81 millions soit un taux de marge de 32%.

L'EBIT de la division Equipement s'élève à $69 millions soit un taux de marge de 28% avec l'accélération des programmes de qualification de la nouvelle gamme de produits.

Les capitaux employés de la division Equipement à fin mars 2013 sont de $0,8 milliard.

Acquisition

  
Le chiffre d'affaires total de la division Acquisition est de $594 millions, en forte hausse de 55% avec une bonne performance opérationnelle marine et avec une activité hivernale saisonnière soutenue au Canada et en Alaska. Le chiffre d'affaires externe de la division Acquisition s'élève à $421 millions.

• Le chiffre d'affaires  en Acquisition Marine est de $449 millions en forte hausse de 84%. Les 4 navires C-Class Fugro et les navires Geo Barents et Geo Atlantic ont intégré la flotte CGG le 1^er février. Leur carnet de commandes a impacté le taux de disponibilité de la flotte qui s'est élevé ce trimestre à 88%. Le taux de production a atteint par contre un très fort taux de 93% qui démontre notamment la bonne qualité des actifs acquis. Ce trimestre, 36% de la flotte a été dédiée à des programmes multi-clients. 

• Le chiffre d'affaires en Acquisition Terrestre et Aéroportée est de $145 millions, en hausse de 5%. La campagne d'hiver en Amérique du Nord a été moins forte que celle record de l'an dernier mais toutefois soutenue avec sept équipes au Canada et quatre aux Etats-Unis dont deux en Alaska. Les performances opérationnelles de nos deux équipes d'Afrique du Nord ont été impactées défavorablement par le contexte sécuritaire dans cette zone. La division Aéroportée rejoindra le Groupe CGG prochainement. 

L'EBITDAs de la division Acquisition atteint $121 millions soit un taux de marge de 20%.

L'EBIT de la division Acquisition s'élève à $47 millions soit un taux de marge de 8% en forte progression par rapport au premier trimestre 2012.

Les capitaux employés de la division Acquisition sont de $3,3 milliards à fin mars 2013.

Géologie, Géophysique & Réservoir (GGR)

Le chiffre d'affaires total de la division GGR est de $260 millions, en hausse de 18% avec une bonne performance de l'ensemble des activités.

• Le chiffre d'affaires en données Multi-clients et de Bassins est de $123 millions en hausse de 8%.  

• Les revenus de préfinancement sont de $61 millions. Les investissements cash multi-clients se sont élevés à $127 millions et ont été concentrés dans le Golfe du Mexique avec la poursuite du programme IBALT, au large de l'Angola, en Australie et en Mer du Nord. Le taux de préfinancement est de 48% ce trimestre. 

• Le chiffre d'affaires en Imagerie & Réservoir est de $137 millions, en hausse de 29% grâce à une activité très soutenue dans les grands centres d'imagerie et à une forte demande en études de réservoir. 

L'EBITDAs de la division GGR atteint $163 millions soit un taux de marge de 63%.

L'EBIT de la division GGR s'élève à $81 millions, soit un taux de marge de 31%, et inclut $20 millions de plus-value de cession de notre participation dans Spectrum. Le taux d'amortissement s'est élevé sur le trimestre à 64%.

La valeur nette comptable de la librairie de données multi-clients et de bassins s'élève à $726 millions fin mars 2013. Après allocation du prix d'acquisition de Fugro Géosciences, elle inclut $39 millions provenant de la librairie de données de bassins de l'activité Robertson.

Les capitaux employés de la division GGR à fin mars 2013 sont de $2,7 milliards.

Le Chiffre d'Affaires Total de CGG est de $871 millions en hausse de 11% par rapport à 2012. Il est constitué à 22% de la contribution de la division Equipement, en baisse de (26)% d'une année sur l'autre, à 48% de la contribution de la division Acquisition, en hausse de 35% d'une année sur l'autre, et à 30% de la contribution de la division GGR en hausse de 18% d'une année sur l'autre.

L'EBITDAs du Groupe est de $313 millions et le taux de marge est de 36%. Hors effet positif Fugro d'un montant de $41 millions l'EBITDAs du Groupe est de $272 millions.

L'EBIT du Groupe est de $162 millions pour un taux de marge de 19%. Hors éléments non-récurrents liés à Fugro, l'EBIT du Groupe est de $128 millions correspondant à une marge de 15%.

Les frais financiers s'élèvent à $51 millions :

• Le coût de la dette s'élève à $46 millions, tandis que le montant total d'intérêts effectivement payés au cours du trimestre a atteint $8 millions. 

• Les autres éléments financiers représentent une contribution négative de $5 millions, comprenant des frais additionnels du prêt relais pour un montant de $3 millions. 

Les Impôts s'élèvent à $32 millions incluant $7 million d'impact défavorable d'impôts différés liés aux variations de devises.

Le Résultat Net est un bénéfice de $79 millions.

Après prise en compte des intérêts minoritaires, le Résultat Net part du Groupe est un bénéfice de $77 millions/?58 millions correspondant à un résultat net par action de $0,43/?0,33.

Cash-Flow

Le cash-flow dégagé par les opérations ressort à $63 millions compte-tenu notamment d'une variation négative du besoin en fonds de roulement de $(137) millions.

Les investissements du Groupe pour le premier trimestre 2013 sont de $202 millions.

• Les investissements industriels s'élèvent à $64 millions 

• Les investissements en Recherche et Développement s'élèvent à $11 millions 

• Les investissements cash multi-clients s'élèvent à $127 millions 

Après paiement des charges d'intérêts et des investissements, le cash-flow libre est négatif de $(148) millions et s'explique principalement par la variation du besoin en fond de roulement après un fort quatrième trimestre 2012. Hors éléments non-récurrents liés à l'opération Fugro, le cash-flow libre est négatif de $(132) millions.

Bilan 

Ratio d'endettement net sur capitaux propres:

La dette brute du Groupe s'établit à $2,609 milliards à fin mars 2013.
La trésorerie disponible est de $517 millions. La dette nette ressort à $2,092 milliards.
En conséquence, le ratio « dette nette sur capitaux propres » s'établit à 46% au 31 mars 2013.

Comparaison avec le premier trimestre 2012

• Jean-Georges MALCOR, Directeur Général, commentera les résultats aujourd'hui 3 mai au cours de l'Assemblée Générale Mixte d'Actionnaires qui se  tiendra à 9:30 H (heure de Paris)  - Centre Eurosites George V - 28 avenue George V - PARIS 8ème.  

• Une conférence téléphonique en langue anglaise est programmée ce jour, à   15:00 H (heure de Paris) - 14:00 H (Londres) - 8:00 AM (US CT) - 9:00 AM (US ET).  

Si vous souhaitez y participer, merci de composer 5 à 10 minutes avant l'heure prévue l'un des numéros suivants :

Le titre de la conférence téléphonique «CGG résultats du premier trimestre 2013» vous sera demandé.

• Les supports de la présentation commentée et les résultats financiers détaillés seront disponibles sur le site de la société et pourront être téléchargés avant la conférence. 

• Ces conférences téléphoniques seront retransmises en direct sur le site Web de CGG www.cgg.com:
  http://www.cggveritas.com/ et la réécoute sera disponible pendant deux semaines. 

A propos de CGG:

CGG (www.cgg.com:
http://www.cgg.com/) est un leader mondial de Géosciences totalement intégré apportant des compétences de premier plan en géologie, géophysique, caractérisation et développement de réservoirs à une base élargie de clients, principalement dans le secteur de l'exploration et de la production des hydrocarbures. Nos trois divisions, Equipement, Acquisition et Géologie, Géophysique & Réservoir (GGR) interviennent sur l'ensemble de  la chaine de valeur  de l'exploration à la production des ressources naturelles. CGG emploie 9 800 personnes dans le monde, toutes animées par la Passion des Géosciences, qui collaborent étroitement pour apporter les meilleures solutions à nos clients.
CGG est coté sur Euronext Paris SA (ISIN: 0000120164) et le New York Stock Exchange (sous la forme d'American Depositary Shares, NYSE: CGG).

Contacts :

CGG

ETATS FINANCIERS CONSOLIDES

Du Premier Trimestre 2013

BILAN CONSOLIDE NON AUDITE

* Depuis le 1er janvier 2013, le Groupe applique l'amendement d'IAS 19 - Avantages du personnel, texte publié par l'IASB en juin 2011 et applicable aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2013. L'application de cet amendement constitue un changement de méthodes comptables applicable de manière rétrospective. A ce titre, les états financiers historiques ont été retraités. Ainsi, les principaux retraitements liés à l'application de cet amendement et notamment à la reconnaissance du coût des services passés se présentent comme suit au 31 décembre 2012:  Augmentation des provisions pour engagement de retraite de 15,9 millions de dollars US, diminution des réserves consolidées de (10,0) millions de dollars US et diminution des impôts différés passifs de (5,9) millions de dollars US. L'impact sur le compte de résultat du 1er trimestre 2012 n'est pas significatif.

COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE NON AUDITE

___________

Analyse par Secteur d'activite non auditee

L'information financière était précédemment présentée en deux secteurs d'activité : les services géophysiques et les équipements géophysiques.

Compte tenu de l'acquisition de la division Géoscience de Fugro, le Groupe a changé son organisation ainsi que la façon dont la performance est mesurée. Depuis le 1^er février 2013, le Groupe est organisé en 3 divisions et les secteurs d'activités sont les suivants :

• Acquisition qui regroupe :  

• Acquisition marine : services d'acquisition sismique menés par le Groupe pour le compte d'un client spécifique ; 

• Acquisition terrestre et aéroportée : autres services d'acquisition sismique menés par le Groupe pour le compte d'un client spécifique ; 

• Géologie, Géophysique et Réservoir (« GGR ») qui regroupe :  

• Données multi-clients, bassin et gestion de données: acquisitions de données sismiques et géologiques menées par le Groupe et vendues à plusieurs clients sur une base non-exclusive et services de gestion de données; 

• Imagerie et Réservoir: services de traitement, d'imagerie et d'interprétation de données et d'études de réservoir pour des tiers, au travers de centres ouverts (non-exclusifs) ou dédiés (à un client) ; 

• Equipement, opéré à travers Sercel, est chargé de la fabrication et de la commercialisation des matériels et des équipements sismiques d'acquisition de données, pour les activités Terrestre et Marine. 

Le résultat avant charges d'intérêts et d'impôts (« EBIT »)  a remplacé le résultat d'exploitation par comme principal indicateur de performance du Groupe en raison d'une part significative de nos activités gérées au travers de nos joint- ventures. L'EBIT est défini comme le résultat d'exploitation plus le résultat des sociétés mises en équivalence.

L'information par secteur d'activité des périodes précédentes a été retraitée afin de refléter les nouveaux secteurs d'activité.

1. Le résultat operationnel des sociétés mises en équivalence s'est élevé à 11,6 millions de dollars US au 1er trimestre 2013 contre 7,2 millions de dollars US  au 1^er trimestre 2012. 

2. Au 1^er trimestre 2013, l'EBIT du secteur GGR comprend un gain de 19,8 millions de dollars US relatif à la vente de notre participation dans la société Spectrum ASA. 

Au 1er trimestre 2013, la colonne « Eliminations et Autres » inclut des frais de siège d'un montant de 13,5 millions de dollars US, des éliminations     intersecteur pour (56,0) millions de dollars US, et des élements exeptionnels relatifs à l'acquisition de la division Géosciences de Fugro pour 34,9 millions de dollars US: (i) une plus-value de 84,5 millions de dollars US générées par nos apports lors de la création de la joint-venture Seabed ; (ii) une provision pour restructuration marine de 31,1 millions de dollars US relative à la flotte acquise ; et (iii) des frais d'acquisition de la division pour 18,5 millions de dollars US.

Au 1er trimestre 2012, les frais de siège s'élevaient à 14,0 millions de dollars US.

3. Les acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles comprennent les coûts de développement capitalisés de 10,8 millions de dollars US au 1er trimestre 2013 et 7,2 millions de dollars US au 1er trimestre 2012. 

4.  Déterminé en lien avec l'allocation provisoire du prix d'acquisition Fugro. 

TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDE NON AUDITE