CHARGEURS : T1 2021 : ajustements mineurs à nos estimations de BPA
Le 05 mai 2021 à 16:40
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T1 2021 : ajustements mineurs à nos estimations de BPA TARGET CHANGE CHANGEMENT D’OBJECTIF DE COURS € 33,9 vs 34,0 -0,32 %
Les ajustements effectués sur nos estimations du BPA pour l'exercice 21-22 ont un effet négligeable sur notre objectif de cours. Nous restons convaincus de la solidité des modèles économiques et des forces opérationnelles de Chargeurs, qui devraient bénéficier des tendances favorables de la demande, notamment de la reprise progressive des secteurs tels que la construction et de la levée des restrictions sur les marchés occidentaux. Ces dernières devraient également conduire à une amélioration des conditions de marché dans les secteurs de la vente au détail et de la mode, améliorant ainsi les perspectives pour CFT-PCC, CLM et l'activité de substrats techniques sous CMS, qui ont tous été les plus touchés par la pandémie de COVID-19.
CHANGEMENT D’EPS 2021 : € 1,13 vs 1,21 -6,73 % 2022 : € 1,30 vs 1,33 -2,84 %
Suite à la publication du chiffre d'affaires record du 1er trimestre, nous avons légèrement ajusté notre BPA pour l'exercice 21-22 ; nous avons notamment rectifié nos prévisions pour la division Films de Protection qui surestimaient l'effet sur les revenus de la forte reprise de la demande observée dans des secteurs tels que la construction en raison d'un " effet de restockage ".
En conséquence, les revenus de CPF pour l'exercice 21e s'élèvent à 317 millions d'euros au lieu de 385 millions d'euros. Nous avons également ajusté nos hypothèses de rentabilité pour la division en 2021, en hausse plus conforme à la performance de 2019. Ces changements n'ont qu'un impact mineur sur notre BPA de l'exercice 21e.
Chargeurs SA est leader mondial sur des marchés de niche à forte valeur ajoutée. Le groupe est organisé autour de deux pôles d'activités stratégiques : Technologies et Luxe.
- Pôle Technologies. Il regroupe Chargeurs Advanced Materials, leader mondial des solutions de surfaces à haute technicité, Chargeurs PCC Fashion Technologies, leader mondial des entoilages pour les industries du luxe et de la mode et Chargeurs Healthcare Solutions qui conçoit, fabrique et commercialise des produits de protection de la santé ;
- Pôle Luxe. Il comprend Chargeurs Museum Studio, leader mondial de la création de contenus culturels pour les institutions et les marques, Chargeurs Luxury Fibers, leader mondial des fibres de laine mérinos haut de gamme et traçables, et Chargeurs Personal Goods, une ligne de métier récemment créée, dédiée au développement de marques d'accessoires et de biens personnels de luxe.