Compagnie d'Entreprises CFE : RÉSULTATS DU PREMIER SEMESTRE 2021

Mardi 31 août 2021 - 7h00 CET information réglementée

Résultats du premier semestre 2021

• Chiffre d'affaires en hausse de 9,3%
• EBITDA au niveau d'avant crise sanitaire
• EBIT supérieur à celui du premier semestre 2019
• Carnet de commandes à un niveau historiquement haut
• Perspectives 2021 relevées : hausse sensible du chiffre d'affaires qui devrait se situer à un niveau proche de celui de 2019. Le résultat net sera également en forte progression par rapport à 2020 sans déjà retrouver le niveau d'avant crise sanitaire.

1. Chiffres clés du 1er semestre 2021

(*) Les définitions sont reprises dans la section « Etats financiers consolidés » du rapport financier.

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Mardi 31 août 2021 - 7h00 CET information réglementée

Exposé général

Le chiffre d'affaires du premier semestre 2021 s'élève à 1.629,9 millions d'euros, en progression de 9,3 % par rapport à celui de l'exercice précédent. La hausse de l'activité s'observe dans les trois pôles opérationnels.

L'EBITDA ressort à 206,5 millions d'euros. Il représente 12,7% du chiffre d'affaires et progresse de 46,7 millions d'euros par rapport à celui du premier semestre 2020 qui incluait la plus-value de cession de la participation dans le parc éolien Merkur (63,9 millions d'euros). L'EBITDA retrouve son niveau du premier semestre 2019 (207 millions d'euros).

Le résultat opérationnel du premier semestre 2021 s'établit à 64,1 millions d'euros. Il dépasse le niveau atteint avant la pandémie (61,2 millions d'euros au premier semestre 2019).

Le résultat net part du groupe ressort à 42,6 millions d'euros, soit un montant quintuplé par rapport à celui du premier semestre 2020. Les trois pôles opérationnels contribuent à la très forte croissance du résultat net.

Les fonds propres (part du groupe) s'établissent à 1.819,8 millions d'euros au 30 juin 2021, en hausse de 1,8% par rapport au 31 décembre 2020. En mai 2021, CFE a versé un dividende de 25,3 millions au titre de l'exercice 2020.

L'endettement financier net s'élève à 722,8 millions d'euros au 30 juin 2021 contre 803 millions d'euros au 30 juin 2020 et 601,4 millions d'euros au 31 décembre 2020. L'ensemble des covenants financiers sont respectés au 30 juin 2021.

Au 30 juin 2021, le carnet de commandes, en hausse par rapport au 31 décembre 2020, atteint un montant historiquement élevé à 6,3 milliards d'euros.

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Mardi 31 août 2021 - 7h00 CET information réglementée

2. Analyse par pôle d'activité

Pôle Dragage, Environnement, Offshore et Infra

CHIFFRES CLÉS

(*) à l'exclusion des retraitements consécutifs à la comptabilisation des actifs et passifs identifiables de DEME à leur juste valeur suite à l'acquisition de 50% complémentaires des titres DEME au 24 décembre 2013.

(**) Les définitions sont reprises dans la section « Etats financiers consolidés » du rapport financier.

CHIFFRE D'AFFAIRES

Le chiffre d'affaires de DEME s'élève à 1.063 millions d'euros au premier semestre 2021, en légère progression par rapport au premier semestre de l'exercice précédent.

Au premier semestre 2021, la division Dragage a enregistré une belle croissance de son chiffre d'affaires :

• 18% par rapport à celui du premier semestre 2020, soit 507,2 millions d'euros. Le principal projet en exécution est celui de l'extension du port d'Abu Qir (Egypte) qui mobilise plusieurs navires. En Europe, DEME a finalisé avec succès le projet d'élargissement et d'approfondissement de l'Elbe alors que les travaux du chenal d'accès du port de Swinoujscie (Pologne) progressent bien. L'activité de dragage de maintenance se concentre principalement en Belgique, en Allemagne et en Afrique.
  Le taux d'occupation de la flotte de dragues (hoppers) atteint un niveau très satisfaisant (19,2 semaines contre 16,8 semaines au premier semestre 2020). Même si elle progresse légèrement, l'activité des cutters reste faible au premier semestre 2021 (7,4 semaines d'occupation). Celle-ci va cependant monter en puissance au second semestre, notamment grâce au projet Abu Qir.

L'activité de DEME Offshore ressort à 335 millions d'euros au premier semestre 2021 (434,6 millions d'euros au premier semestre 2020). Comme indiqué précédemment, les principaux projets qui seront réalisés en 2021 sont pour la plupart en phase de démarrage tels que Hornsea 2 (Royaume-Uni) et Saint-Nazaire (France) où le navire jack-up Innovation a placé avec succès les premiers mono-pieux à l'aide d'une foreuse sous-marine. La part du chiffre d'affaires relative à la fourniture (« procurement ») est extrêmement limitée au premier semestre 2021.

DEME Offshore réalisera un chiffre d'affaires sensiblement plus élevé au cours du second semestre de l'exercice. Cependant, tel qu'annoncé, 2021 et 2022 seront des années de transition pour DEME Offshore avant une forte croissance prévue à partir de 2023, année qui marquera le démarrage des projets à Taiwan et aux Etats-Unis.

Le chiffre d'affaires de DEME Infra s'élève à 119,9 millions d'euros au premier semestre 2021. Les trois projets néerlandais (écluse de Terneuzen, RijnlandRoute et la connexion Blankenburg) qui représentent une part importante de l'activité progressent de manière satisfaisante.

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(*) conséquence du Brexit, l'activité réalisée au Royaume-Uni est reprise sous la ligne Europe (non EU) depuis le 1er janvier 2021.

EBITDA ET RÉSULTAT OPÉRATIONNEL (HORS RETRAITEMENTS)

L'EBITDA s'établit à 187,2 millions d'euros au premier semestre 2021 (17,6% du chiffre d'affaires), en hausse de 21,7% par rapport à celui du premier semestre 2020 qui comprenait d'une part, une plus-value de cession de 63,9 millions d'euros (vente de la participation dans le parc éolien Merkur) et d'autre part, l'impact de la crise sanitaire et de l'accident de l'Orion estimé à 60 millions d'euros.

Les effets de la crise sanitaire continuent néanmoins à perturber l'exécution des chantiers mais de façon plus limitée qu'en 2020. Ce sont principalement les activités hors Europe qui sont les plus affectées du fait des restrictions de déplacement et des mesures de quarantaine qui restent d'application dans de nombreux pays.

L'amélioration de l'EBITDA est particulièrement sensible dans la division Dragage qui a réussi à décrocher quelques commandes importantes qui influencent favorablement son chiffre d'affaires et le taux d'occupation de la flotte. A l'inverse, l'activité temporairement plus faible en Offshore a pesé sur les résultats de la division tout comme l'indisponibilité du navire Orion suite à l'accident intervenu en mai 2020. Celui-ci ne sera opérationnel qu'en fin du premier trimestre 2022.

Par ailleurs, DEME Concessions continue à investir des montants très importants (13,1 millions d'euros au premier semestre 2021, pris en résultats) dans des campagnes de collecte de nodules. GSR, filiale de DEME, a déployé au mois d'avril 2021 son robot sous-marin PATANIA II à 4.500 mètres de profondeur, dans la zone de fracture Clarion-Clipperton située dans l'océan Pacifique sud. La campagne de test du PATANIA II fut une réussite : le robot sous-marin a démontré sa capacité à se déplacer, à manœuvrer sur les fonds marins et à collecter les nodules polymétalliques.

Le résultat opérationnel (EBIT), qui inclut le résultat des sociétés mises en équivalence, s'élève à 51,0 millions d'euros, en hausse de 132,9% par rapport au premier semestre 2020

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