La dernière semaine d'un mois turbulent et d'un trimestre instable pour les marchés mondiaux a démarré avec une relative stabilité dans le secteur bancaire malmené au cœur des derniers bouleversements.

Deux événements survenus du côté américain de la crise bancaire ont eu un effet bénéfique.

First Citizens BancShares a déclaré lundi qu'elle allait acquérir l'ensemble des prêts et des dépôts de la Silicon Valley Bank, un créancier américain en faillite. Les clients conservent l'accès à leurs comptes, a précisé la banque basée en Caroline du Nord, et les succursales ouvrent leurs portes lundi.

D'autre part, des informations ont circulé ce week-end selon lesquelles les autorités américaines envisageraient d'étendre le programme de prêts d'urgence de la Réserve fédérale, qui proposerait un soutien accru aux banques, dans un effort qui pourrait donner à la First Republic Bank plus de temps utile pour consolider son bilan.

Les actions de First Republic ont bondi de 25 % avant la cloche lundi, les contrats à terme sur les actions de l'indice S&P500 ayant augmenté de 0,3 %. Avec peu de nouveaux développements en fin de semaine dernière sur la rigueur des actions bancaires européennes, les bourses européennes et les actions bancaires ont également trouvé un niveau.

La Deutsche Bank, dont les actions ont chuté vendredi sur fond de craintes concernant l'augmentation des coûts de financement des banques, a regagné environ 3 % lundi. UBS, en plein mariage forcé avec son rival Credit Suisse, a reculé de 1 %.

Le cœur du problème américain reste la fuite des déposants des petites banques vers leurs rivales plus grandes et mieux réglementées - et vers les fonds du marché monétaire, qui ont enregistré un afflux de plus de 300 milliards de dollars au cours du mois dernier, pour atteindre le chiffre record de 5,1 billions de dollars.

Les dépôts des petites banques ont chuté de 120 milliards de dollars au cours de la semaine du 15 mars, tandis que les emprunts ont bondi de 253 milliards de dollars.

De nombreux analystes considèrent désormais que la seule solution viable est soit une forte augmentation des taux de dépôt dans les petites banques - où les taux de dépôt étaient en retard sur les fortes hausses de taux de la Fed avant que la crise ne frappe - soit une forte réduction des prêts qui pourrait provoquer un resserrement du crédit dans l'ensemble de l'économie, soit les deux à la fois.

Ce type de mouvements vers les fonds monétaires a, par le passé, incité la Fed à assouplir sa politique monétaire. Les contrats à terme indiquent aujourd'hui qu'il y a deux tiers de chances que la Fed ne bouge pas en mai, tandis qu'une réduction en juillet est évaluée à environ 90 %.

Les rendements des bons du Trésor américain à deux ans ont augmenté de 3,88 % lundi, mais la courbe des rendements entre trois mois et dix ans a brièvement atteint son niveau d'inversion le plus élevé en 42 ans, ce qui indique que les craintes d'une récession se sont accrues.

Le problème pour les banques centrales est que l'inflation reste élevée alors que le stress bancaire s'accroît. Les responsables de la Fed surveilleront la publication, vendredi, des données sur l'inflation de base (PCE) pour février, tandis que les chiffres de mars pour la zone euro sont également attendus cette semaine.

Les économistes interrogés par Reuters s'attendent à ce que le taux d'inflation global en glissement annuel soit ramené à 7,2 %, contre 8,5 % en février. Mais ils prévoient que le taux de base - qui exclut les prix volatils de l'alimentation et de l'énergie - atteindra un nouveau record de 5,7 %.

Les résultats supérieurs aux prévisions de l'activité économique en Allemagne pour le mois de mars ne font qu'ajouter au casse-tête politique, tout comme les vagues de grèves dans la plus grande économie d'Europe.

L'indice des prix à la consommation (PCE) de base des États-Unis devrait s'être maintenu à 4,7 % le mois dernier.

Les principaux développements qui pourraient orienter les marchés américains plus tard dans la journée de lundi :

* Enquête de la Fed de Dallas sur l'industrie manufacturière en mars.

* Le gouverneur de la Réserve fédérale américaine Philip Jefferson, le gouverneur de la Banque d'Angleterre Andrew Bailey et le membre du conseil d'administration de la Banque centrale européenne Isabel Schnabel s'expriment à New York.

* Le Trésor américain vend aux enchères des billets à 2 ans.

* Résultats des entreprises américaines : Carnaval

GRAPHIQUE - Dépôts bancaires aux États-Unis : https://www.reuters.com/graphics/USA-FED/akveqejxzvr/chart.png

GRAPHIQUE - L'activité économique mondiale s'est renforcée en mars https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-ECONOMY/PMI/gkvlwbaonpb/chart.png

GRAPHIQUE - La chute des banques américaines https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-BANKS/zjvqjnddopx/chart.png

GRAPHIQUE - Les grandes valeurs battent le marché https://www.reuters.com/graphics/USA-STOCKS/WEEKAHEAD/akveqejezvr/chart.png