Oddo maintient sa note de 'surperformance' sur le titre Dassault Systèmes, avec un objectif de cours réduit de 50 à 42 euros.
Alors que Dassault Systèmes publiera ses résultats trimestriels le 26 octobre, 'la dynamique des licences (17% du CA au T3) sera particulièrement observée dans le contexte actuel de dégradation du contexte macro', fait remarquer le broker.
Oddo indique que ses attentes se situent en bas de fourchette de guidance (6% org).
'Le récurrent devrait rester solide (+9.5% org) dans la lignée du T3 (+10% org), toujours tirée par Medidata (+15% org). In fine, nos prévisions de croissance se situent en milieu de fourchette de la guidance à cc et marginalement supérieure au Consensus', anticipe l'analyste.
Le bureau d'études reste confiant quant à la capacité du groupe à réitérer ses guidances 2022 et annonce anticiper une croissance de +7% org. en 2023, grâce à la résilience du récurrent, au pricing power et à l'upsell.
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Dassault Systèmes SE est le leader mondial du développement et de la commercialisation de logiciels de gestion du cycle de vie des produits. Le CA par famille de produits et services se répartit comme suit :
- logiciels (90,1%) : logiciels d'optimisation des processus de production et logiciels de conception en 3D destinés aux marchés de la mécanique générale, de l'automobile, de l'aéronautique, des biens de consommation, de l'électricité et de l'électronique, et de la conception d'usines et de la construction navale. En outre, le groupe propose des services de mises à jour et de support technique ;
- services (9,9%) : services de conseil technologique et de formation.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (15,1%), Allemagne (4,3%), Europe (10%), États-Unis (51,7%), Amériques (0,9%), Japon (6,6%) et Asie (11,4%).
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