Les analystes qui suivent le dossier ont eu la bonne surprise ce matin de découvrir des prévisions explosives pour 2021. La société, qui opère sur des marchés de niche à travers une combinaison de produits pharmaceutiques génériques et propriétaires, a annoncé que son chiffre d'affaires va croître de 24 à 26% et son Ebitda de 45 à 50%. Le consensus tablait jusque-là sur 957 M€ de revenus et 263 M€ d'Ebitda. Ce sera au moins 985 M€ et 291 M€, ce qui vaut au titre ce gain à deux chiffres aujourd'hui. Un dividende de 0,88 EUR sera proposé. Jefferies était conforté dans sa recommandation à l'achat et son objectif de 78 EUR ce matin.

Dermapharm "se concentre sur des marchés de niche spécialisés, où les coûts de R&D et les barrières à l'entrée sont relativement élevés", rappelle Charlotte Friedrichs, qui suit le dossier chez Berenberg. Cela permet à la société d'afficher des niveaux de rentabilité élevés. Pour ne rien gâcher, sa judicieuse politique d'acquisitions a renforcé ses fondamentaux. Un dossier copieusement valorisé, dont le cours a été multiplié par 2,5 depuis l'IPO à 28 EUR il y a trois ans.