Le mouvement de consolidation dans le secteur des services informatiques connaît un nouveau développement. Après la récente acquisition du Français Alti par l'Indien Tata Consultancy Services, le Belge Econocom (+1,66% à 6,12 euros) et le Français Osiatis (+27,22% à 9,16 euros) ont annoncé l'ouverture de négociations exclusives en vue de leur rapprochement. Econocom prévoit de racheter Osiatis sur la base d'1 action Osiatis pour 1 action Econocom, majorée d'une soulte de 4 euros par action.

Le groupe français spécialisé dans les infrastructures informatiques est ainsi valorisé 10 euros par action, soit 175 millions d'euros pour 100% du capital. Cette valorisation représente une prime de 39% par rapport au cours de vendredi soir et, selon Exane, une prime de 10% par rapport au secteur.

Econocom rachèterait tout d'abord les titres du premier actionnaire d'Osiatis, Walter Butler, et de ses dirigeants, soit 51,22% du capital. Cette première partie de l'opération devrait être finalisée d'ici la fin du mois d'août. Dans un second temps, un projet d'offre publique sur la totalité du capital sera déposé.

Après cette acquisition, Econocom réaliserait près de 1,9 milliard d'euros de chiffre d'affaires, contre 1,5 milliard en 2012. La direction générale s'attend à ce que la transaction soit relutive dès 2014, tant en termes de résultat opérationnel courant que de bénéfice net par action. Gilbert Dupont explique que cette opération permettra à la société belge de développer une offre à plus forte valeur ajoutée.


Valeurs citées dans l'article : Econocom Group SA, OSIATIS