ENERPLUS CORPORATION Une telle combinaison poursuivrait la vague de transactions observée ces derniers mois dans le secteur pétrolier nord-américain, qui a vu de nombreux rivaux de Devon - dont Exxon Mobil, Chevron et Occidental Petroleum - réaliser d'importantes acquisitions.
Il n'est pas certain que Devon et Enerplus négocient un accord, ont déclaré les sources, qui ont requis l'anonymat en raison du caractère confidentiel de l'affaire. Les conditions d'acquisition proposées par Devon n'ont pas pu être connues.
Devon s'est refusé à tout commentaire. Enerplus, dont le siège est à Calgary, n'a pas répondu immédiatement à une demande de commentaire.
Les actions d'Enerplus se sont négociées à 20,93 $CAN, en hausse de 8,6 %, à la suite de cette nouvelle. Les actions de Devon Energy ont augmenté de 2,6 % pour atteindre 42,39 $.
Kimmeridge Energy Management, une société d'investissement qui, selon les données de LSEG, est le deuxième actionnaire d'Enerplus avec une participation de 3,8 %, a déclaré qu'Enerplus devrait s'assurer que le prix de l'accord qu'elle accepte valorise la société de manière équitable.
"Toute transaction potentielle pour Enerplus devrait refléter la qualité de son stock de base restant dans le Bakken", a déclaré Mark Viviano, associé gérant de Kimmeridge et gestionnaire de portefeuille principal, dans un communiqué.
Les analystes de TD Securities ont écrit dans une note de recherche que Devon pouvait se permettre de payer 3,5 milliards de dollars pour Enerplus avec les liquidités disponibles et le flux de trésorerie qu'elle prévoit de générer cette année.
"Nous nous attendons à ce que l'opération soit rentable sur tous les plans et ajoute au moins 90 points de base au rendement du flux de trésorerie disponible de Devon", ont écrit les analystes de TD Securities. Un point de base est un centième de pourcentage.
Enerplus opère principalement dans le bassin de Bakken, dans le Dakota du Nord, et a également une empreinte dans la région du schiste de Marcellus, en Pennsylvanie. Si un accord se concrétisait, il compléterait la présence actuelle de Devon dans le Dakota du Nord et réduirait sa dépendance à l'égard du bassin du Delaware au Texas et au Nouveau-Mexique.
Enerplus a vendu ses actifs canadiens à Journey Energy et à Surge Energy en 2022 pour se concentrer sur ses terrains américains, plus lucratifs.
Le pari a porté ses fruits, générant un flux de trésorerie important et permettant à Enerplus de reverser 307 millions de dollars à ses actionnaires en 2023. La société a déclaré qu'elle prévoyait de reverser environ 70 % de son flux de trésorerie disponible aux actionnaires par le biais de rachats d'actions et de dividendes en 2024.
Les actions d'Enerplus ont sous-performé un grand nombre de celles de ses pairs, les investisseurs craignant que la société ne dépense davantage pour générer les mêmes niveaux de production. Ses dépenses en capital s'élèvent à 532 millions de dollars en 2023, contre 432 millions de dollars en 2022.
Avant l'annonce de l'accord potentiel avec Devon, les actions d'Enerplus avaient chuté de 18 % au cours des 12 derniers mois, contre une baisse de 6 % de l'indice S&P 500 Energy.
Les actions de Devon ont connu une évolution encore plus défavorable, avec une baisse de 34 % au cours des 12 derniers mois. La société basée à Oklahoma City, dont la valeur de marché s'élève à 26 milliards de dollars, a également été confrontée à des coûts de production élevés et a eu du mal à atteindre ses objectifs de performance.
La recherche de meilleures réserves et d'économies d'échelle a alimenté la consolidation du secteur pétrolier et gazier américain au cours de l'année écoulée.
Exxon a accepté de payer 59,5 milliards de dollars pour Pioneer Natural Resources et 4,9 milliards de dollars pour Denbury. Chevron a conclu un accord de 53 milliards de dollars pour Hess et a acheté PDC Energy pour 6,2 milliards de dollars. Occidental a conclu un accord de 12 milliards de dollars pour CrownRock. (Reportage de David French à New York ; Rédaction de Mark Porter, Chizu Nomiyama et David Ljunggren)
