Stifel initie une couverture d'Esker avec une recommandation 'achat' et un objectif de cours de 155 euros, ce qui implique un potentiel de hausse de 21% pour l'action de cette société de logiciels SaaS spécialisée dans la dématérialisation des opérations de back-office.
Dans le résumé de sa note de recherche, le broker allemand met en avant 'un retour à des niveaux de valorisation attractifs, tiré par la tendance à la numérisation et un modèle SaaS particulièrement attractif'.
'Esker présente le meilleur ratio croissance/rentabilité de son secteur', juge Stifel, qui estime en outre que la société 'devrait bénéficier de sa résilience à la récession pour surperformer le marché'.
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Esker est spécialisé dans la conception et l'édition de logiciels de traitement automatique de fax, de diffusion électronique de supports papiers et de connectivité. L'activité du groupe s'organise autour de 3 familles de produits :
- logiciels de diffusion électronique de supports papiers ;
- logiciels de traitement de fax (n° 3 mondial) ;
- logiciels de connectivité : (n ° 1 européen) : destinés à un accès immédiat et sécurisé aux données centralisées de l'entreprise.
Le CA par source de revenus se ventile entre ventes de services (96,3%), de contrats de mise à jour et de maintenance (2,9%), de licences (0,7%) et de cartes fax (0,1%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (36,5%), Royaume Uni (5,8%), Allemagne (4,5%), Europe du Sud (5,2%), Amérique (41,8%), Australie et Asie (6,2%).