Fondamentalement, l’activité d’Eutelsat connait un ralentissement depuis plusieurs années. Certes son chiffre d’affaires progresse d’environ 5% par an, mais la diminution de sa marge nette de 30% en 2011 à 22,6% pour les prévisions de 2014 entraine un résultat net en stagnation. Les analystes anticipent également une augmentation de la dette de la société, comme le montre le « leverage » croissant de 2,66x en 2013 à 3,48x pour 2014. De même la valeur n’est pas au sommet de son attractivité, illustrée par un ratio « valeur d’entreprise sur chiffre d’affaires » à 6,65x pour 2014. Ces fondamentaux fragiles ont fait révisé régulièrement à la baisse les anticipations de BNA pour les deux prochains exercices.

Techniquement, le titre a entamé une phase de rebond au niveau de la résistance à 24,7 EUR. La mauvaise configuration des moyennes mobiles à 20 et 100 séances soutient le schéma d’une poursuite de la tendance baissière à court terme.

Une position vendeuse dans la zone des 24,5/24,8 EUR pourrait être prise, avec dans un premier temps comme objectif le contact avec la droite oblique inférieure à 23,9 EUR, puis le support à 22,9 EUR par extension. Un stop positionné au niveau des 25 EUR protègera la position en cas de dépassement de la résistance.