FRANCFORT (dpa-AFX) - Après la forte baisse du cours de l'action Evotec depuis le début de l'année, sa valorisation est à nouveau attractive, selon la Deutsche Bank. La déception suscitée par le départ du président du directoire (CEO) Werner Lanthaler semble s'être atténuée, écrit l'analyste Falko Friedrichs dans une étude publiée vendredi, faisant passer le titre du chercheur en substances actives pharmaceutiques de "Hold" à "Buy". Il a en même temps réduit l'objectif de cours de 20 à 19 euros, ce qui représente toutefois encore un potentiel de hausse de 35 pour cent.

Selon Friedrichs, les résultats du groupe MDax Evotec devraient connaître une forte croissance cette année et à l'avenir également. L'environnement de marché pour les instituts de recherche sous contrat (CRO) ainsi que pour les développeurs et prestataires de services contractuels (CDMO) s'éclaircit, écrit l'expert. Il s'attend en outre à ce que le vide laissé par le départ surprise du CEO Lanthaler début janvier soit bientôt comblé.

Après presque 15 ans en tant que CEO d'Evotec, Lanthaler avait démissionné pour des raisons personnelles. Il avait alors justifié sa décision par le fait que l'année 2023 avait été "extrêmement exigeante et épuisante, tant sur le plan physique que sur le plan général". Les investisseurs avaient réagi avec inquiétude. L'action avait alors chuté, le point le plus bas ayant été atteint à la mi-mars à un peu plus de 12,60 euros.

Friedrichs estime maintenant que le mécontentement des investisseurs a été surmonté et s'attend en outre à une forte augmentation des résultats pour 2024. Selon lui, le résultat opérationnel corrigé des vents contraires liés à la cyberattaque devrait augmenter de 25 pour cent par rapport à 2023. "Après plusieurs années sans croissance significative du résultat, la croissance du chiffre d'affaires ayant été entièrement réinvestie, cela devrait représenter un changement significatif", a expliqué l'expert de la Deutsche Bank.

Le fait que l'objectif de résultat d'Evotec pour 2025, fixé à plus de 300 millions d'euros, soit difficilement atteignable et doive donc être revu à la baisse, ne devrait en outre plus surprendre personne, a-t-il ajouté. Tant l'estimation moyenne des analystes que la sienne se situent déjà nettement en dessous, à environ 245 millions d'euros. Friedrichs estime en revanche que la prévision de chiffre d'affaires de plus d'un milliard d'euros est réalisable.

Avec la note "Buy", la Deutsche Bank recommande l'achat de l'action sur la base du rendement total attendu pour les douze prochains mois./ck/mis/stk

Institut d'analyse Deutsche Bank.