Fnac Darty chute, déception sur l'objectif de cash-flow
Le 18 janvier 2023 à 09:54
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PARIS (Reuters) - Fnac Darty perd plus de 7% mercredi à la Bourse de Paris après avoir annoncé qu'il était "peu probable" que son objectif de cash-flow libre opérationnel 2021-2023 soit atteint sur cette période.
L'action chute de 7,82% à 33,7 euros vers 08h25 GMT, la plus forte baisse de l'indice large parisien SBF 120, lui-même en légère hausse de 0,15%.
Lors de la publication mardi de ses estimations de résultats en 2022, le distributeur spécialisé a dit s'attendre à un cash-flow libre opérationnel aux alentours de -30 millions d'euros, en raison notamment de "la baisse des ventes en décembre et des effets négatifs du BFR (besoin en fonds de roulement, NDLR)".
Le groupe estime difficilement atteignable son objectif de cash-flow libre opérationnel cumulé d'environ 500 millions d'euros sur 2021-2023. Il étend ce même objectif sur une période plus longue d'un an.
"Malgré des résultats plutôt solides, cette déception sur le cash pourrait entraîner une nouvelle sanction sur le titre", a déclaré Midcap. Si les analystes restent avec une recommandation à l'"achat", ils abaissent leur objectif de cours à 54 euros contre 61 euros précédemment.
"Nous nous attendons à un premier semestre difficile mais la valorisation, déjà au tapis, nous permet de rester acheteur du dossier", ont-ils écrit dans une note.
Pour 2022, le chiffre d'affaires de Fnac Darty aurait reculé de 1,9% en données comparables, à environ 7,945 milliards d'euros, selon les résultats provisoires, le résultat opérationnel courant est estimé à environ 230 millions d'euros après 271 millions en 2021.
Fnac Darty est le n° 1 français de la distribution de produits culturels et de loisirs. L'activité du groupe s'organise autour de 4 pôles :
- distribution de produits culturels, informatiques et électroniques grand public : livres, jouets, consoles de jeux, disques de musique, téléphones, produits informatiques (ordinateurs, tablettes, périphériques, logiciels, etc.), produits hi-fi (télévisions, chaînes hi-fi, lecteurs et enregistreurs de DVD), appareils photos et caméscopes, baladeurs MP3, films DVD, appareils électroménagers, etc. L'activité est assurée à travers un réseau de magasins (détention, à fin 2023, de près de 1 000 points de vente dans le monde) et par le biais d'Internet ;
- vente de services de développement de photos ;
- distribution de billets de spectacles : concerts, pièces de théâtre, opéras, expositions, cirques, musées, etc. ;
- vente de voyages (Fnac Voyages).
La répartition géographique du CA est la suivante : France et Suisse (82,7%), Péninsule Ibérique (9,3%), Belgique et Luxembourg (8%).