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Fnac Darty : résultats annuels 2017

21/02/2018 | 17:47
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Résultats 2017 en forte hausse

Progression rapide de l'intégration Fnac Darty

  • Chiffre d'affaires 2017 publié en croissance de +38,7%, en données pro forma[1] +0,4%, et +2,2% hors segment TV (base de comparaison défavorable liée au changement de norme TV numérique en France en avril 2016)
  • Progression rapide de l'intégration Fnac Darty : plus de 65% des synergies déployées à fin 2017
  • Forte hausse des résultats : résultat opérationnel courant à 270 millions d'euros, marge opérationnelle courante à 3,6% en hausse de +90 points de base pro forma1
  • Résultat net publié des activités poursuivies multiplié par plus de 5, à 125 millions d'euros
  • Dette nette en baisse de 121 millions d'euros grâce à une forte génération de cash-flow libre opérationnel
  • Partenariat à l'achat entre Carrefour et Fnac Darty en cours de déploiement

                
Enrique Martinez, Directeur Général de Fnac Darty, a déclaré : « Le Groupe Fnac Darty réalise des résultats 2017 très solides. Dans un contexte peu porteur, où tous les acteurs de la distribution sont confrontés à de profondes transformations, notre Groupe démontre la robustesse de son modèle omnicanal, et la qualité de son exécution commerciale portée par ses 26 000 collaborateurs. Avec le déploiement de son plan stratégique Confiance+, Fnac Darty s'affirme comme un groupe en conquête, offrant à ses clients et partenaires la meilleure offre de produits et de services. Nous confirmons notre objectif de 130 millions d'euros de synergies déployées fin 2018, et nos objectifs à moyen terme qui visent une croissance supérieure à nos marchés et une marge opérationnelle courante entre 4,5% et 5%. »

CHIFFRES CLES

         
(en millions d'euros) 2016 1 2017 Variation  
         
Chiffre d'affaires 7 418 7 448 +0,4%  
Var. en données comparables[2]     +0,5%  
Résultat opérationnel courant (ROC) 203 270 +33%  
Marge opérationnelle 2,7% 3,6% +90pdb  
Cash-flow libre opérationnel 193 199 +3%  
         
Résultat net publié - activités poursuivies 24 125 +100M€  
Dette nette publiée au 31 décembre 207 86 -121M€  

FAITS MARQUANTS 2017

      Des résultats 2017 très solides

Le chiffre d'affaires pro forma de Fnac Darty s'établit à 7 448 millions d'euros[3], en croissance de +0,5%[4] en données comparables. Le Groupe est en croissance tant en France[5] (+0,5% 2) qu'à l'international (+0,2%2).

La marge brute atteint 30,4%, en forte croissance par rapport à 2016 pro forma1 (+50 points de base).

Le résultat opérationnel courant pro forma1 a progressé de +33% à 270 m€ sous l'effet conjugué des synergies et d'une bonne exécution opérationnelle.

Le Groupe a poursuivi une forte génération de free cash-flow opérationnel à 199 m€.

Cette performance solide traduit le succès de l'intégration des deux enseignes, ainsi qu'une exécution commerciale parfaitement maîtrisée, dans un environnement compétitif exigeant.

Des avancées stratégiques majeures en 2017
Fnac Darty a réalisé des avancées opérationnelles importantes tout en menant l'intégration de ses deux enseignes avec succès.

      Progression rapide de l'intégration Fnac Darty

Le processus d'intégration a avancé rapidement, générant déjà à fin 2017, 85 millions de synergies, soit plus de 65% de l'objectif fixé pour fin 2018.
Sur le plan des synergies de coûts, les négociations annuelles avec les fournisseurs, ainsi que la renégociation des contrats d'achats indirects, ont permis de capitaliser sur la nouvelle dimension du Groupe. La convergence des systèmes IT progresse conformément au plan de marche. Les chantiers structurants d'optimisation logistique ont également progressé, avec notamment le transfert de l'entrepôt Wissous 2. La mise en place de la nouvelle organisation, pour les fonctions siège en France, est en cours de finalisation, et la fusion des sièges en Belgique a été réalisée.
L'année 2017 a également été marquée par le lancement des synergies commerciales entre enseignes, illustré notamment par l'ouverture de shop-in-shops, Fnac chez Darty et Darty chez Fnac. A fin 2017, le Groupe a ouvert une vingtaine de shop-in-shops en France, et a lancé le petit électroménager en Espagne opéré par Darty, sous la marque Fnac Home. Enfin l'offre de click and collect croisée a été enrichie, et est désormais disponible dans près de 280 magasins contre 80 en 2016.

Renforcement de la plateforme omnicanale

Le Groupe a poursuivi la densification de son maillage territorial, élément déterminant de son dispositif omnicanal. 78 ouvertures ont été réalisées en 2017, portant à 728 le nombre total de magasins. Cette expansion s'est notamment réalisée en franchise, avec l'ouverture de 58 nouveaux magasins, dont le premier franchisé au Portugal, pour un total de 208 magasins à fin 2017. Le Groupe entend porter ce chiffre à plus de 400 franchisés à moyen terme.

Fnac Darty a parallèlement poursuivi le déploiement de ses capacités digitales. Avec près de 20 millions de visiteurs uniques cumulés par mois[6], Fnac Darty est le deuxième acteur e-commerce en France. Les plateformes digitales du Groupe connaissent de nouveau une forte croissance, grâce notamment à une performance soutenue de Fnac.com, ainsi que des sites espagnols et belges. Les ventes par internet représentent désormais plus de 17% des ventes du Groupe. Le développement des marketplaces s'est également renforcé, avec une croissance de près de 50% du volume d'affaires sur l'année.

Le Groupe a également multiplié les initiatives visant à renforcer la qualité et l'efficacité de ses opérations, dans un contexte d'exigence client toujours plus importante. L'offre de livraison du Groupe a ainsi été enrichie, avec notamment la livraison et l'installation des télévisions Fnac désormais opérées par Darty, le lancement du « cut-off » à minuit pour une livraison le lendemain en Ile-de-France, ou l'extension de l'offre de livraison en 2h chrono.

Ainsi, la part des ventes omnicanales s'est à nouveau renforcée, pour atteindre 47% des ventes web, contre 45% l'an passé.

Enrichissement de l'expérience client

L'année 2017 a été marquée par le déploiement de la nouvelle plateforme de marques Fnac Darty permettant aux deux enseignes d'affirmer leur identité.
Par ailleurs, le Groupe a poursuivi le développement et l'enrichissement de ses programmes de fidélité. La carte Fnac+ a notamment été adoptée par plus de 1 million d'abonnés à fin 2017, un an seulement après son lancement. Le Groupe a également lancé, en octobre 2017, la carte Darty+. Les abonnés Fnac+ ou Darty+ bénéficient ainsi de la livraison illimitée et gratuite dans les deux enseignes du Groupe. Fnac Darty a enrichi ses programmes, grâce à des partenariats avec des acteurs externes permettant de compléter son offre. Un partenariat stratégique exclusif avec Deezer a ainsi été mis en place en mars 2017. Début 2018, le Groupe a conclu un accord avec le Pass Partenaires, qui offre aux clients fidèles des deux enseignes, des remises avantageuses auprès de plus de 50 partenaires.
Le Groupe a parallèlement élargi son offre de services, en capitalisant sur le savoir-faire de Darty. Fnac Darty a ainsi renforcé son positionnement en tant que précurseur sur le marché de la maison connectée, grâce au partenariat signé avec Google qui intègre le « Bouton Darty » dans l'écosystème « Google Home ».

Lancement du plan Confiance+

Sous l'impulsion d'Enrique Martinez, nommé Directeur Général en juillet 2017, le Groupe a lancé, en fin d'année, un nouveau plan stratégique « Confiance+ ». Ce plan prend appui sur la force des deux enseignes, et sur la bonne avancée de leur intégration. Au-delà du plan de synergies de 130 millions d'euros pour fin 2018, le Groupe a pour ambition de créer la plateforme omnicanale de référence en Europe. Cette plateforme ouverte, de produits et de services, permettra aux clients du Groupe de bénéficier d'une expérience aux meilleurs standards, et aux partenaires de s'appuyer sur une plateforme de distribution spécialisée puissante. L'accord industriel conclu avec le Groupe Carrefour, visant à conduire des achats en communs pour les produits techniques et électroménagers en France, illustre les atouts du Groupe en matière de connaissance de gammes, et s'inscrit dans le cadre du déploiement de la plateforme Fnac Darty.

ANALYSE DE LA PERFORMANCE OPERATIONNELLE
DONNEES 2016 EN PRO FORMA

Les commentaires relatifs à la performance opérationnelle sont établis sur la base des chiffres 2016 pro forma (voir définition en annexe).

4ème trimestre 2017

Le chiffre d'affaires du Groupe est en légère croissance au 4ème trimestre, marqué par un effet calendaire négatif de -0,6pt, et par un calendrier de vacances scolaires de décembre défavorable en France.
Par ailleurs, dans un environnement de consommation transformé par le poids croissant du Black Friday, le Groupe a tiré profit de la forte demande des consommateurs en novembre. Le Groupe a réalisé une bonne exécution opérationnelle dans un contexte de reconfiguration de la période de fin d'année, grâce à une forte anticipation et une politique commerciale maîtrisée, protégeant la marge brute.
Sur le trimestre, les ventes ont bénéficié des bonnes performances des segments téléphonie et jeux vidéos. La situation est plus contrastée sur le segment micro-informatique. Le segment de l'électroménager demeure résilient.
Les ventes de la zone France Suisse sont en croissance de +0,3% à changes constants.
L'expansion du réseau a été soutenue avec plus de 20 ouvertures en France sur le trimestre.
Le chiffre d'affaires de la Péninsule Ibérique progresse de 4,9%, porté par l'expansion du réseau et une croissance à deux chiffres du canal internet. Fnac Portugal affiche des ventes en forte croissance. L'Espagne reste bien orientée malgré la crise politique en Catalogne.
La zone Benelux est en croissance de 1,3% sur le trimestre. La croissance en Belgique est tirée par Vanden Borre. La tension concurrentielle s'est accrue sur le trimestre, en particulier sur les produits techniques et éditoriaux. Aux Pays-Bas, dans un contexte commercial toujours tendu, le Groupe reste focalisé sur le déploiement de son plan de transformation qui progresse conformément aux objectifs établis.

Année 2017

Le chiffre d'affaires pro forma affiche une croissance de +0,5%[7], à 7 448 millions d'euros.

Le taux de marge brute s'établit à 30,4% en 2017, en croissance de +0,5pt par rapport à 2016, grâce notamment à l'effet des synergies à l'achat, et malgré le fort impact dilutif du développement en franchise.

Le résultat opérationnel courant pro forma augmente de +33%, pour s'établir à 270 millions d'euros. Il bénéficie de l'impact des synergies, pour 76 millions d'euros sur l'année 2017, ainsi que de la poursuite d'une dynamique constante d'optimisation des coûts. En excluant les plus-values de cessions immobilières enregistrées par Darty en 2016, pour 6 millions d'euros, le résultat opérationnel courant serait en croissance de +37%.

La marge opérationnelle courante s'inscrit en forte hausse (+90 points de base), pour atteindre 3,6%.


Année 2017 par segment de reporting

France-Suisse
Le chiffre d'affaires du segment France-Suisse est stable sur l'année. En données comparables[8], les ventes progressent de +0,5% dans un contexte concurrentiel toujours exigeant.
La croissance a pâti au 1er semestre d'historiques élevés, liés au changement de norme de télévision numérique, au premier semestre 2016. Hors segment TV, la croissance de la zone France-Suisse est de +2,2% en 2017. Les ventes de produits électroménagers et de produits éditoriaux sont en croissance sur l'année. Le canal web a fait preuve d'un fort dynamisme, avec notamment une croissance à 2 chiffres du chiffre d'affaires sur Fnac.com. L'expansion en franchise se poursuit à un rythme dynamique, avec l'ouverture de 56 nouveaux magasins franchisés sur l'année.
Le résultat opérationnel courant progresse de +36%. La marge opérationnelle s'établit à 4,0% (contre 2,9% en 2016).

Péninsule Ibérique
Les ventes de la Péninsule Ibérique sont en croissance de +2,9% en 2017, et de +2,3% à données comparables1. Le Portugal affiche une forte croissance en 2017, et l'Espagne affiche un niveau d'activité stable, en dépit de l'impact négatif de l'actualité politique en Catalogne.
La zone a bénéficié de l'accélération de l'expansion du réseau, avec l'ouverture de 8 magasins, dont le premier franchisé du Groupe au Portugal. Un magasin a par ailleurs été fermé en Espagne. Le canal internet est en croissance à deux chiffres sur la zone.
Le résultat opérationnel courant est en croissance de +1,7% à 23,6 millions d'euros. La marge opérationnelle reste à un niveau élevé, à 3,5%.

Benelux
Le chiffre d'affaires de la zone Benelux progresse de +1,0% et recule de -1,3% à données comparables1.
L'activité a été portée notamment par le fort dynamisme du canal internet en Belgique, et l'expansion du réseau de magasins, avec 8 ouvertures sur l'année.
La Belgique affiche de bonnes performances opérationnelles, toutefois impactées par une compétition accrue en particulier au quatrième trimestre. Aux Pays-Bas, le plan de retournement de l'enseigne commence à porter ses fruits, avec une rentabilité en amélioration. Le résultat opérationnel courant du Benelux s'établit ainsi à 12,1 millions d'euros, en croissance de près de 60%. La marge opérationnelle de la zone s'améliore de 50 points de base, pour s'établir à 1,3%.

Forte génération de cash

Le Groupe a maintenu une solide génération de cash en 2017. Le cash-flow libre opérationnel pro forma s'est élevé à 199 millions d'euros contre 193 millions d'euros en 2016. L'amélioration du besoin en fonds de roulement s'est poursuivie en 2017, pour 55 millions d'euros, malgré un historique élevé lié aux programmes d'optimisation lancés par Darty en 2016. Le Groupe a continué à mener une politique d'investissements maîtrisée. Les investissements s'élèvent à 113 millions d'euros (contre 117 millions d'euros en 2016).


ANALYSE DES RESULTATS FINANCIERS
 DONNEES PUBLIEES

Les commentaires relatifs à cette partie sont sur la base des chiffres publiés (voir définition en annexe).

En publié, le chiffre d'affaires est en progression de 38,7% par rapport à 2016, sous l'effet essentiellement de l'entrée de Darty dans le périmètre de consolidation à compter du 1er août 2016.

L'augmentation de 67% du résultat opérationnel courant publié, à 270 millions d'euros, s'explique principalement par l'entrée de Darty dans le périmètre de consolidation.

Les charges opérationnelles non courantes s'élèvent à -53 millions d'euros en 2017. Elles intègrent principalement les coûts d'implémentation des synergies, ainsi que ceux liés au déploiement plus rapide qu'anticipé du plan de restructuration de l'activité de maintenance et de réparation.

Le résultat financier constitue une charge de -44 millions d'euros, en amélioration sensible par rapport à 2016 (-76 millions d'euros) qui avait été impacté par divers éléments non-récurrents liés à l'acquisition de Darty.

L'impôt représente une charge de -48 millions d'euros sur l'année. Il tient compte d'effets positifs non récurrents, impliquant notamment l'activation annualisée des impôts différés. Ces effets non récurrents représentent environ 15 millions d'euros en 2017.

Le résultat net des activités poursuivies atteint ainsi 125 millions d'euros en 2017, contre 24 millions d'euros en 2016.

Enfin, l'année 2017 est marquée par la cession de Fnac Brésil à Livraria Cultura, le résultat net des activités non poursuivies de -87 millions d'euros reflète l'apurement des pertes historiques cumulées, et le montant de la recapitalisation s'élevant à 36 millions d'euros.

STRUCTURE FINANCIERE

L'endettement financier net du Groupe s'élève à 86 millions d'euros au 31 décembre 2017 contre 207 millions d'euros au 31 décembre 2016.
La génération de cash-flow libre est restée très élevée en 2017, malgré un fort effet de base. L'excellence opérationnelle et la discipline financière, permettent une baisse rapide de la dette nette du Groupe.

Le montant de la trésorerie et équivalents de trésorerie s'élève à 775 millions d'euros au 31 décembre 2017.
Au 31 décembre 2017, les covenants relatifs aux financements du Groupe étaient respectés.


CONCLUSION ET PERSPECTIVES

En 2017, tout en menant son intégration, Fnac Darty affiche des résultats solides. Le Groupe a réalisé une croissance supérieure à celle de ses marchés en délivrant une marge brute en croissance, grâce à une politique commerciale maitrisée et aux synergies d'intégration. Le résultat opérationnel est ainsi en forte progression, et la bonne génération de cash-flow a permis une baisse rapide de la dette nette du Groupe.

En 2018, Fnac Darty poursuivra les chantiers stratégiques de Confiance+ et notamment : développement de nouvelles offres de produits et services, ouverture de nouveaux magasins en franchise et de nouveaux points de vente cuisine, accélération sur Internet via l'omnicanal et les marketplaces, personnalisation de l'expérience client, enrichissement des programmes de fidélité et développement de partenariats.
Les accords à l'achat, avec le Groupe Carrefour, seront ainsi progressivement déployés, avec des impacts sur les résultats légèrement positifs en 2018, bien que le plein effet soit attendu à partir de 2019.
Le Groupe envisage, par ailleurs, de lancer en 2018 une augmentation de capital réservée aux salariés, afin de mobiliser l'ensemble des équipes dans le nouveau projet d'entreprise. Cette opération devrait avoir un impact, non récurrent et peu significatif, sur la dilution et le résultat opérationnel.

Le Groupe confirme son objectif de 130 millions d'euros de synergies à fin 2018, ainsi que ses objectifs à moyen terme qui visent une croissance supérieure à ses marchés et une marge opérationnelle courante de 4.5% à 5%, hors impact des accords à l'achat avec Carrefour.


PRESENTATION DES RESULTATS 2017

Le 22 février 2018, une retransmission en direct sur Internet de la présentation des Résultats Annuels 2017 sera disponible à 9h30 (heure de Paris).
www.fnacdarty.com

La retransmission est également directement accessible en cliquant ici.
Une version différée sera disponible également sur le site internet du Groupe.

CONTACTS
      

ANALYSTES / INVESTISSEURS  Stéphanie Constand stephanie.constand@fnacdarty.com
+33 (0)1 55 21 18 63
PRESSE Benjamin Perret benjamin.perret@fnacdarty.com
+33 (0)1 55 21 54 13
  Alexandre André alexandre.andre@fnacdarty.com
+33 (0)1 55 21 54 46

                                              


ANNEXES

Le Conseil d'Administration de Fnac Darty SA s'est réuni le 21 février 2018 sous la présidence de Monsieur Jacques Veyrat, et a arrêté les comptes consolidés pour l'exercice 2017. Les procédures d'audit sur les comptes consolidés ont été effectuées et le rapport de certification sera émis après finalisation de la vérification du rapport de gestion.

Définitions et méthodes

Information publiée

En 2017, l'information correspond à 12 mois d'activité des enseignes Fnac et Darty.
En 2016, l'information correspond à 12 mois d'activité de l'enseigne Fnac et à 5 mois de l'activité de l'enseigne Darty depuis le 1er Août (par convenance les flux sont comptabilisés à partir du 1er Août alors que la date de prise de contrôle de Darty, par le Groupe Fnac-Darty était le 18 Juillet).

Pro forma

Les chiffres présentent la situation en prenant en compte l'entrée de Darty dans le périmètre de consolidation à partir du 1er janvier 2016.

Les informations financières pro forma regroupent les comptes de résultats consolidés de Fnac et Darty réalisés sur une base individuelle, après alignement des politiques comptables et des impacts de l'allocation du prix d'acquisition.

Définition du résultat opérationnel courant

Le suivi des performances opérationnelles du Groupe utilise comme solde de gestion majeur le résultat opérationnel courant, défini comme la différence entre le résultat opérationnel total et les « Autres produits et charges opérationnels non courants ».

Le résultat opérationnel courant est un agrégat intermédiaire qui permet de faciliter la compréhension de la performance opérationnelle de l'entreprise et qui peut servir à une approche prévisionnelle de la performance récurrente.

EBITDA = Résultat opérationnel courant avant dotations nettes aux amortissements et provisions sur actifs opérationnels immobilisés.

Cash-flow libre opérationnel

Cet indicateur financier correspond aux flux nets de trésorerie liés aux activités opérationnelles et aux flux des investissements opérationnels bruts (définis comme les acquisitions et cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles et la variation des dettes des fournisseurs d'immobilisations).

Evolution de l'information sectorielle

L'information sectorielle a évolué. Le Groupe est désormais réparti en trois zones géographiques pour bien refléter son organisation opérationnelle : France Suisse / Benelux / Péninsule Ibérique.

COMPTE DE RESULTAT SYNTHETIQUE

                                                         

                 
  Publié   Pro forma  
(en Meur) 2016* 2017 Variation   2016* 2017 Variation  
                 
Chiffres d'affaires 5 369 7 448 38,7%   7 418 7 448 0,4%  
Marge brute 1 576 2 261 43,4%   2 215 2 261 2,1%  
% Chiffre d'affaires 29,4% 30,4%     29,9% 30,4%    
 Total coûts -1 414 -1 991 -40,8%   -2 012 -1 991 1,0%  
% Chiffre d'affaires -26,3% -26,7%     -27,1% -26,7%    
Résultat opérationnel courant 162 270 67,0%   203 270 32,9%  
% Chiffre d'affaires 3,0% 3,6%     2,7% 3,6%    
Autres produits et charges opérationnels non courants -38 -53 -39,5%          
Résultat opérationnel 124 217 75,5%          
Charges financières nettes -76 -44 42,3%          
Impôt sur le résultat -23 -48 -108,2%          
Résultat net de l'exercice des activités poursuivies 24 125 416,6%          
                 
Résultat net des activités non poursuivies -22 -87           
Résultat net consolidé 3 38           
Dont part du groupe 2 37         
Dont part des intérêts non contrôlés 1 0          
                 
EBITDA 239 370 55,0%   307 370 20,6%  
% Chiffre d'affaires 4,4% 5,0%     4,1% 5,0%    
         
* Retraité de l'évaluation des actifs et passifs identifiables de Darty      
      

BILAN

       
Actif (en millions d'euros) Au 31 décembre 2016* Au 31 décembre 2017  
Goodwill 1 541 1 541  
Immobilisations incorporelles 462 473  
Immobilisations corporelles 613 611  
Participations dans les sociétés mises en équivalence 20 22  
Actifs financiers non courants 16 16  
Actifs d'impôts différés 42 60  
Autres actifs non courants 0 0  
Actifs non courants 2 694 2 723  
Stocks 1 057 1 073  
Créances clients 209 265  
Créances d'impôts exigibles 19 50  
Autres actifs financiers courants 26 22  
Autres actifs courants 340 358  
Trésorerie et équivalents de trésorerie 656 775  
Actifs courants 2 307 2 543  
Actifs détenus en vue de la vente 64 3  
Total actif 5 065 5 270  
       
       
Passif (en millions d'euros) Au 31 décembre 2016* Au 31 décembre 2017  
Capital social 26  27  
Réserves liées au capital  978  989  
Réserves de conversion  (4)  (5)  
Autres réserves  43  86  
Capitaux propres part du Groupe  1 043  1 096  
Capitaux propres - Part revenant aux intérêts non contrôlés  7  7  
Capitaux propres  1 049  1 103  
Emprunts et dettes financières à long terme  855  854  
Provisions pour retraites et autres avantages similaires  186  180  
Passifs d'impôts différés  192  195  
Autres passifs non-courants  189  193  
Passifs non courants  1 422  1 421  
Emprunts et dettes financières à court terme  8  7  
Autres passifs financiers courants  10  19  
Dettes fournisseurs  1 598  1 766  
Provisions  32  73  
Dettes d'impôts exigibles  62  47  
Autres passifs courants  846  829  
Passifs courants  2 556  2 740  
Dettes associées à des actifs détenus en vue de la vente  38  6  
Total passif  5 065  5 270  

* Retraité de l'évaluation des actifs et passifs identifiables de Darty

TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE

         
  2016 Publié* 2016
Pro forma*
2017  
Capacité d'autofinancement avant impôts, dividendes et intérêts  200 208 353   
Variation du besoin en fonds de roulement  84 142  56  
Impôts sur le résultat payés  (38) (46) (98)  
Flux nets liés aux activités opérationnelles 247 304 311   
Investissements opérationnels (89) (117) (113)  
Variation des dettes et créances sur immobilisations (9) (9) (1)  
Désinvestissements opérationnels 2 15 2  
Flux nets liés aux activités d'investissement opérationnels (96) (111) (112)  
Cash-flow libre opérationnel 151 193 199  

* Retraité de l'évaluation des actifs et passifs identifiables de Darty


CHIFFRE D'AFFAIRES DU 4EME TRIMESTRE 2017

           
  T4 2017
en M€
Variation vs T4 2016  
  réelle à taux de change constant à données comparables*  
France et Suisse 1 940 0,1% 0,3% 0,4%  
Péninsule Ibérique 235 4,9% 4,9% 1,9%  
Benelux 266 1,3% 1,3% -0,6%  
Groupe 2 441 0,7% 0,8% 0,4%  

CHIFFRE D'AFFAIRES DE L'ANNEE 2017 - PUBLIE

           
  2017
en M€
Variation vs 2016  
  réelle à taux de change constant à données comparables*  
France et Suisse 5 856 38,8% 38,9% 38,9%  
Péninsule Ibérique 676 2,9% 2,9% 2,3%  
Benelux 917 85,4% 85,4% 83,7%  
Groupe 7 448 38,7% 38,8% 38,6%  

CHIFFRE D'AFFAIRES DE L'ANNEE 2017 - PRO FORMA

           
  2017
en M€
Variation vs 2016  
  réelle à taux de change constant à données comparables*  
France et Suisse 5 856 0,0% 0,1% 0,5%  
Péninsule Ibérique 676 2,9% 2,9% 2,3%  
Benelux 917 1,0% 1,0% -1,3%  
Groupe 7 448 0,4% 0,4% 0,5%  

*  à taux de change constants, périmètre comparable et nombre de magasins constant

RESULTAT OPERATIONNEL COURANT (ROC) - PRO FORMA - PAR SEGMENT

                 
  2016 % du CA   2017 % du CA   Variation  
France et Suisse 172,4 2,9%   234,4 4,0%   36,0%  
Péninsule Ibérique 23,2 3,5%   23,6 3,5%   1,7%  
Benelux 7,6 0,8%   12,1 1,3%   59,6%  
Groupe 203,2 2,7%   270,1 3,6%   32,9%  


PARC DE MAGASINS - PRO FORMA

           
  31-déc-16 Ouverture Fermeture 31-déc-17  
France et Suisse* 465 62 11 516  
Traditionnel Fnac 81 4 0 85  
Périphérie Fnac 14 0 0 14  
Travel Fnac 20 2 3 19  
Proximité Fnac 31 12 1 42  
Connect Fnac 4 1 0 5  
Darty 315 42 7 350  
Fnac Darty France 0 1 0 1  
Dont magasins franchisés 152 56 4 204  
       
Péninsule Ibérique 52 8 1 59  
Traditionnel Fnac 40 2 0 42  
Travel Fnac 2 0 0 2  
Proximité Fnac 8 6 1 13  
Connect Fnac 2 0 0 2  
Dont magasins franchisés 2 2 0 4  
       
       
Benelux 147 8 2 153  
Traditionnel Fnac 9 1 0 10  
Proximité Fnac 1 0 0 1  
Darty 137 7 2 142  
       
Groupe Fnac Darty 664 78 14 728  
Traditionnel Fnac 130 7 0 137  
Périphérie Fnac 14 0 0 14  
Travel Fnac 22 2 3 21  
Proximité Fnac 40 18 2 56  
Connect Fnac 6 1 0 7  
Darty 452 49 9 492  
Fnac/Darty 0 1 0 1  
Dont magasins franchisés 154 58 4 208  

      

* y compris 8 magasins étrangers Fnac : deux au Maroc, un au Congo, un au Cameroun, deux en Côte d'Ivoire et deux au Qatar ; 14 magasins dans les DOM-TOM

DEFINITIONS DES INDICATEURS ALTERNATIFS DE PERFORMANCE
      
VARIATION DU CHIFFRE D'AFFAIRES PRO FORMA A TAUX DE CHANGE CONSTANT ET PERIMETRE COMPARABLE
La variation du chiffre d'affaires à taux de change constant et à périmètre comparable signifie que l'impact des variations de taux de change a été exclu et que l'effet des changements de périmètre est corrigé afin de ne pas tenir compte des modifications (acquisition, cession de filiale). L'impact des taux de change est éliminé en recalculant les ventes de l'exercice N-1, sur la base des taux de change utilisés pour l'exercice N. Le chiffre d'affaires des filiales acquises ou cédées depuis le 1er janvier de l'exercice N-1 est exclu du calcul de la variation. Cet indicateur permet de mesurer l'évolution du chiffre d'affaires hors effet de change et hors effet des périmètres de consolidation.

VARIATION DU CHIFFRE D'AFFAIRES PRO FORMA A DONNEES COMPARABLES (TAUX DE CHANGE CONSTANT, PERIMETRE COMPARABLE ET A NOMBRE DE MAGASINS CONSTANTS)
La variation du chiffre d'affaires à données comparables signifie que l'impact des variations de taux de change a été exclu, que l'effet des changements de périmètre est corrigé afin de ne pas tenir compte des modifications (acquisition, cession de filiale) et que l'effet des ouvertures et des fermetures de magasins en propre depuis le 1er janvier de l'exercice N-1 a été exclu. Cet indicateur permet de mesurer l'évolution du chiffre d'affaires hors effet de change, hors effet des périmètres de consolidation et hors effet des ouvertures et des fermetures de magasins en propre.

EBITDA pro forma
L'EBITDA pro forma correspond au résultat opérationnel courant pro forma avant dotations nettes aux amortissements et provisions sur actifs opérationnels immobilisés. Il correspond à un indicateur clé pour mesurer la performance du Groupe.
      
Tableau de passage de l'EBITDA

       
  Exercice clos le 31 décembre 2016 Exercice clos le 31 décembre 2017  
Résultat opérationnel courant pro forma 203,2 270,1  
Dotations nettes aux amortissements (1) 103,7 100,1  
     
EBITDA pro forma 306,9 370,2  
  1. Les dotations nettes aux amortissements correspondent aux dotations nettes aux amortissements et aux provisions sur actifs opérationnels non courants comptabilisés en résultat opérationnel courant
 

DEFINITION DES INFORMATIONS PRO FORMA

Le chiffre d'affaires 2016 de Fnac Darty intègre les données du Groupe Darty plc à partir d'aout 2016. Les données ne sont donc pas directement comparables aux données historiquement publiées. Afin de mieux rendre compte de la performance économique de la nouvelle entité, il a été décidé de présenter les données pro forma pour 2017 et 2016 qui retracent l'activité des deux groupes comme si l'acquisition était intervenue au 1er janvier 2016.

Données publiées

             
  T4 2016 T4 2017   2016 2017  
Groupe Fnac Oct - Déc Oct - Déc   Janv - Déc Janv - Déc  
Groupe Darty Oct - Déc Oct - Déc   Août - Déc Janv - Déc  

Données pro forma

             
  T4 2016 T4 2017   2016 2017  
Groupe Fnac Oct - Déc Oct - Déc   Janv - Déc Janv - Déc  
Groupe Darty Oct - Déc Oct - Déc   Janv - Déc Janv - Déc  



[2] Données comparables : excluent les effets de change, les variations de périmètre, les ouvertures et fermetures de magasins

[4] Données comparables : excluent les effets de change, les variations de périmètre, les ouvertures et fermetures de magasins

[5] Zone France Suisse

[6] Source FEVAD - 9 premiers mois de 2017

[7] Données comparables : excluent les effets de change, les variations de périmètre, les ouvertures et fermetures de magasins

[8] Données comparables : excluent les effets de change, les variations de périmètre, les ouvertures et fermetures de magasins




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Source: Fnac Darty via Globenewswire

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CA 2021 7 870 M 9 167 M -
Résultat net 2021 138 M 160 M -
Dette nette 2021 499 M 581 M -
PER 2021 10,9x
Rendement 2021 2,66%
Capitalisation 1 490 M 1 735 M -
VE / CA 2021 0,25x
VE / CA 2022 0,23x
Nbr Employés 21 663
Flottant 62,6%
Graphique FNAC DARTY
Durée : Période :
Fnac Darty : Graphique analyse technique Fnac Darty | Zone bourse
Graphique plein écran
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TendancesNeutreNeutreHaussière
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Objectif de cours Moyen 67,88 €
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