Le principal actionnaire de Fujitec, Oasis Management, qui détient une participation de 17 %, souhaite remplacer les cinq administrateurs externes d'un conseil d'administration de huit personnes par ses propres candidats lors d'une assemblée générale extraordinaire, afin d'atténuer ce qu'il considère comme l'influence excessive de la famille fondatrice.

Fujitec, une entreprise de 75 ans dont la capitalisation boursière s'élève à 1,9 milliard de dollars, a déclaré qu'elle pensait que l'objectif ultime d'Oasis, dont le siège est à Hong Kong, était de prendre le contrôle total de l'entreprise, ce qu'Oasis nie.

Les experts en gouvernance soulignent l'importance de la vérification des antécédents des candidats, ainsi que l'impact de l'affaire sur les candidats qui décident d'accepter ou non les candidatures d'activistes par crainte d'être montrés du doigt.

Cette affaire marque également un regain d'animosité entre les entreprises japonaises et les activistes étrangers, les confrontations devenant plus fréquentes. Pourtant, les débats sur les candidats se concentrent généralement sur les compétences.

Les critiques à l'égard des candidats "sont très inhabituelles, non seulement au Japon, mais aussi dans d'autres pays", a déclaré Cas Sydorowitz, PDG mondial de l'agence de sollicitation de procurations Georgeson. "Ce n'est pas très professionnel et cela ne favorise pas la bonne gouvernance.

Oasis a déclaré avoir discuté de ses préoccupations avec Fujitec en privé avant de les rendre publiques en mai, en détaillant les transactions immobilières entre Fujitec et les membres de la famille fondatrice Uchiyama.

Dans l'attente d'une enquête menée par une tierce partie, Fujitec a retiré une proposition visant à réélire Takakazu Uchiyama, alors directeur général, au conseil d'administration, une heure avant son assemblée générale de juin, et l'a nommé à un poste de président non élu - une décision à laquelle Oasis s'est opposée, affirmant qu'elle privait les actionnaires du droit de voter sur la question.

Fujitec a depuis lors exprimé des inquiétudes concernant certains des six candidats proposés par Oasis. Il a cité des détails personnels tirés de documents judiciaires concernant un procès réglé par l'un des candidats contre un ancien employeur, et a signalé des problèmes de conformité dans une entreprise alors qu'un autre candidat y occupait un poste de direction.

Le fonds activiste a déclaré que Fujitec et des parties liées avaient entrepris une "campagne d'intimidation" contre ses candidats, notamment par le biais d'appels téléphoniques et de lettres envoyées sur les lieux de travail. Un porte-parole de Fujitec a déclaré que l'entreprise n'était pas impliquée dans une telle campagne.

Oasis a retiré deux candidats et en a ajouté un, ce qui, selon Fujitec, a semé le doute quant aux qualifications et à l'engagement des candidats.

Au fur et à mesure que la bataille s'intensifiait, six administrateurs externes sont devenus cinq, l'un d'entre eux ayant démissionné en raison de "circonstances personnelles".

Le conseiller en procurations Institutional Shareholder Services Inc (ISS) a recommandé de voter pour les propositions du conseil d'administration d'Oasis, citant ce qu'il considère comme l'incapacité du conseil d'administration en place à surmonter la forte influence d'Uchiyama, qui a abandonné le rôle de PDG le jour de l'assemblée de juin.

Glass Lewis, l'homologue d'ISS, a recommandé "une approche plus nuancée" consistant à conserver certains des membres actuels du conseil et à ajouter quatre des six candidats d'Oasis afin de maintenir une certaine continuité.

"Il y a de fortes chances qu'Oasis remporte la totalité ou la majeure partie de sa liste", a déclaré Travis Lundy de Quiddity Advisors, qui publie sur Smartkarma. "Si cela se produit, il y a une possibilité non négligeable que Fujitec ait une nouvelle direction au cours de la prochaine année fiscale."