Fuller, Smith & Turner plc : Asahi rachète les bières Fuller
Le 25 janvier 2019 à 10:07
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La Japonais va dépenser 250 millions de livres pour récupérer les activités brassicoles du Britannique, qui va se recentrer sur son autre division, qui opère des pubs et des hôtels. La transaction devrait être finalisée d'ici la fin du semestre.
La grand brasseur japonais Asahi a jeté son dévolu sur le petit producteur britannique Fuller, Smith & Turner dont il va racheter la division bière pour 250 millions de livres net de cash et de dette. A la Bourse de Londres, l'action salue la nouvelle d'un +21,5% à 1105 GBp, qui fait grimper la capitalisation autour de 370 millions de livres.
Le périmètre cédé comprend notamment la bière Fuller, les cidres et les boissons non-alcoolisées, le commerce en gros de vin et le réseau de distribution. La direction, qui avait déjà noué des liens avec Asahi, estime qu'il s'agit du candidat idéal. Fuller, Smith & Turner, une fois la transaction réalisée, deviendra un exploitant de pubs et d'hôtels haut de gamme. Un accord commercial privilégié sera signé avec Asahi pour l'approvisionnement en boissons.
Les activités brassicoles ont été vendues sur la base de 23,6 fois l'Ebitda de l'exercice clos fin mars 2018. Le produit net de la transaction devrait représenter 205 millions de livres environ, dont 55 à 69 millions seront reversés aux actionnaires, soit 100 à 125 GBp pour les titulaires d'actions A et C et 10 à 12,5 GBp pour les actions B. La transaction devrait aboutir d'ici la fin du semestre.
Fuller, Smith & Turner PLC est une entreprise britannique de pubs et d'hôtels haut de gamme. L'entreprise propose de la nourriture et une gamme de boissons, des chambres et des services d'accueil. Elle opère à travers deux segments : Les pubs et hôtels gérés, et les auberges louées. Les pubs et hôtels gérés comprennent Cotswold Inns & Hotels, qui exploite environ sept hôtels dans les Cotswolds, et Bel & The Dragon, qui exploite environ six auberges anglaises exquises et modernes situées dans les Home Counties. Le segment des auberges louées comprend des pubs exploités par des tiers dans le cadre de contrats de location ou de bail. La société compte environ 183 établissements gérés, 1 015 chambres de boutique et 193 auberges louées. Elle propose un éventail de catégories de pubs, notamment des pubs de petit-déjeuner et de brunch, des pubs de bière et de pâté, des pubs avec licence, des pubs dans le Hampshire, des pubs de sports en direct, des aires de jeux, des jardins de pubs, des pubs de rugby et autres. Ses hôtels comprennent The Bear of Burton, Christchurch ; The Blackbird, Earl's Court ; The Bull Hotel, Bridport, et d'autres.
FULLER, SMITH & TURNER P.L.C. 
