Le gestionnaire du tunnel sous la Manche, Groupe Eurotunnel (>> Groupe Eurotunnel), a annoncé lundi un accord destiné à simplifier la structure de sa dette, avec le retrait des rehausseurs de crédit Ambac et FGIC de la liste des garants des obligations Channel Link Entreprises Finance (CLEF). 


  Ce "retrait [est] rendu possible par la très bonne prédictibilité des résultats financiers du groupe", a précisé Eurotunnel dans un communiqué. "Assured Guaranty, qui bénéficie d'une notation AA par S&P et A2 par Moody's, demeurera le seul garant de certaines tranches des obligations CLEF indexées sur l'inflation", a-t-il ajouté. 


  Cette simplification pourrait permettre de mettre en place un refinancement de la dette à taux variable d'Eurotunnel, a également indiqué le groupe. 


  Les commissions dues au titre du retrait d'Ambac et de FGIC, qui comprennent les paiements à FGIC et Ambac en compensation de leurs commissions de garanties ainsi que différentes commissions de consentement, seront contrebalancées par une réduction nette des charges d'intérêts sur la durée de vie des prêts indexés sur l'inflation. 


  Dans le cadre de sa restructuration financière en juin 2007, Eurotunnel avait conclu un emprunt à long terme pour des montants de 1,5 milliard de livres sterling et de 2 milliards d'euros respectivement. Toutes les tranches de l'emprunt avaient été rachetées par un véhicule de titrisation baptisé CLEF. Ces obligations CLEF comportaient un certain nombre de tranches d'obligations indexées sur l'inflation, qui bénéficiaient de la garantie des rehausseurs de crédit que sont Ambac, FGIC ou Assured Guaranty. En contrepartie de cette garantie, ces rehausseurs de crédit percevaient une commission sur toute la durée des emprunts. 


  -Yann Morell y Alcover, Dow Jones Newswires; +33 (0)1 40 17 17 75; yann.morellyalcover@wsj.com  ed : LBO 
Valeurs citées dans l'article : Groupe Eurotunnel