Inclusio : 01-12-2022 - Déclaration intermédiaire du Conseil d’Administration concernant les neuf premiers mois 2022

COMMUNIQUÉ DE PRESSE

Bruxelles, embargo jusqu'au 1er décembre 2022, 17:40 CET

Information réglementée

Déclaration intermédiaire du Conseil d'Administration

concernant les neuf premiers mois 2022

Points essentiels

• Revenus locatifs en très forte hausse (7,8 M € en augmentation de 61% par rapport aux revenus locatifs encaissés sur la même période en 2021)
• Grâce à son portefeuille immobilier majoritairement récent et répondant aux normes de performance énergétique les plus élevées, Inclusio pourra continuer à indexer plus de 85% de ses loyers malgré les restrictions imposées par les différents gouvernements régionaux
• La marge d'exploitation des immeubles est supérieure à 90% au 30 septembre 2022
• Les frais généraux restent sous contrôle bien que l'équipe ait été renforcée par un Project Manager et un Junior Property Manager supplémentaire en septembre 2022
• Taux d'occupation très élevé et stable de 99,8%
• Variation positive de la juste valeur des immeubles de placement : +9,9 M€ (soit 3,9%)
• Taux d'endettement de 29,8% au 30 septembre 2022
• NAV de 24,74 € par action au 30 septembre 2022 (vs 22,59 € au 31 décembre 2021).
• Confirmation de l'objectif d'un dividende brut d'au moins 65 cents par action pour l'exercice
  2022 (en augmentation de +30% par rapport au dividende du dernier exercice)

Table des matières

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1. Activités opérationnelles

• L'essentiel du portefeuille immobilier d'Inclusio est investi dans le secteur des logements à loyer abordable qui représente environ 80% de la valeur des actifs immobiliers d'Inclusio. Au 30 septembre 2022, Inclusio dispose de 1.063 unités de logement qui sont principalement données en location à des Agences Immobilières Sociales (AIS).
• Dans le courant du troisième trimestre, les travaux du projet Borgerstein se sont achevés et 23 appartements neufs à loyer abordable ont été mis à la disposition de la SVK Onderdak en octobre.

Plus de 50% du portefeuille immobilier a moins de 5 ans. Inclusio dispose donc d'un portefeuille immobilier durable dont les performances énergétiques sont supérieures à la moyenne du marché résidentiel en Belgique. Malgré les mesures prises par les différents gouvernements régionaux, plus de 85% des loyers pourront être complètement indexés et seulement 9,3% des loyers (principalement à Tournai) ne pourront subir aucune indexation en 2023.

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• Au niveau des projets de développement, Inclusio est devenu propriétaire en septembre 2022 d'une société réalisant la construction de 33 appartements neufs dans la ville de Mouscron. La livraison de ces appartements est prévue pour le second trimestre 2023.

• Dans la catégorie des immeubles destinés aux personnes en situation de handicap, les travaux de la deuxième Thomashuis à Keerbergen ont pris un peu de retard mais l'immeuble pourra accueillir une dizaine d'occupants dès le premier semestre 2023 alors que le chantier de la troisième Thomashuis a démarré à Westmalle.
• Enfin dans la catégorie « Infrastructure sociale », Inclusio étudie actuellement avec la Croix-Rouge un programme de rénovation du Centre de Nonceveux acquis en début d'année et qui accueille 200 demandeurs d'asile.

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2. Résultats financiers au 30 septembre 2022

2.1. Compte de résultats

Analyse des résultats

Les chiffres du troisième trimestre de l'exercice 2022 confirment la croissance significative qu'a connue le portefeuille d'Inclusio. Les revenus locatifs ont progressé de 61% par rapport au 30 septembre 2021 et sous l'effet d'une inflation plus importante qu'anticipé, ce mouvement devrait encore s'accélérer au cours des prochains mois au fil des indexations annuelles des contrats de bail conclus avec les occupants.

Les charges immobilières sont de 569 k€ et représentent 7,3% des revenus locatifs. Elles comprennent les frais techniques ainsi que les frais de gestion immobilière (à savoir le montant versé aux agences immobilières sociales dans le cadre de leur mandat de gestion ainsi que la rémunération des property managers d'Inclusio).

Le résultat d'exploitation des immeubles s'élève à 7.044 k€ (soit une augmentation de 63% par rapport à 2021) et on observe le maintien d'une marge opérationnelle (avant frais généraux) à 90%.

Les frais généraux se sont élevés à 1.699 k€. Leur augmentation par rapport à l'exercice précédent s'explique principalement par le fait du renforcement de l'équipe.

Le résultat d'exploitation avant résultat sur portefeuille a progressé de 87% pour atteindre 5.301 k€.

L'expertise du portefeuille immobilier fait apparaître une croissance de valeur de 9.924 k€ (soit +3,9%) résultant principalement de l'augmentation des loyers suite à leur indexation.

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Au 30 septembre 2022, le rendement immobilier brut s'élevait à 4,52% sur l'ensemble du portefeuille immobilier en exploitation.

Les charges d'intérêts nettes pour les 9 premiers mois de l'exercice sont de 567 k€.

Une importante plus-value latente a aussi été actée sur la juste valeur des actifs et passifs financiers car les relèvements observés des taux d'intérêt sur le marché ont entraîné une augmentation de valeur des instruments de couverture souscrits par Inclusio.

Le résultat net au 30 septembre atteint donc 19.695 k€, soit plus du double du résultat observé au troisième trimestre de l'exercice 2021. Le résultat distribuable s'élève à 4.712 k€ soit 0,63€ par action comparé à 2.693 k€ soit 0,36€ par action au 30 septembre 2021.

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