Oddo maintient sa note neutre sur le titre Interparfums, avec un objectif de cours relevé de 62 à 66 euros.
Le bureau d'analyses met en avant les résultats 2022 d'Interparfums 'supérieurs aux attentes et présageant de marges futures plus élevées'.
Ainsi, le ROC et le BN sont supérieurs de 6% et 12% aux attentes du consensus : respectivement 132 MEe et 99,5 ME contre 124,2MEe et 88,9 MEe attendus. Par ailleurs, le management guide sur un CA 2023 d'environ 750 ME (CS : 760 MEe)
En outre, Interparfums annonce qu'il vient de signer un accord avec Montblanc allongeant la durée de licence de 5 ans supplémentaire soit une extension du 31/12/2025 au 31/12/2030.
Dans ce contexte, Oddo relève ses hypothèses de CA à 761 ME (vs 756 MEe) pour 2023, et son ROC 23e passe de 131 MEe (CS : 131 MEe) à désormais 159 MEe.
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Interparfums est spécialisé dans la création, la fabrication et la commercialisation de parfums de luxe. L'activité s'organise autour de 2 familles de produits :
- parfums : marques Montblanc, Jimmy Choo, Coach, Lanvin, Rochas, Boucheron, Karl Lagerfeld, Van Cleef & Arpels, Paul Smith, Kate Spade, Moncler, Repetto et S.T. Dupont ;
- articles de mode pour femmes et hommes : marque Rochas.
La commercialisation des produits est assurée au travers des parfumeries, des chaînes franchisées et des grands magasins en France, et par le biais de sociétés importatrices, d'aéroports et de compagnies aériennes à l'international.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (5,4%), Europe (24,5%), Amérique du Nord (40,4%), Asie (14,5%), Amérique du Sud (8,3%), Moyen Orient (6,3%) et Afrique (0,6%).