Jefferies Group, Inc. : Jefferies publie ses résultats financiers pour le quatrième trimestre et pour l'exercice 2011

Jefferies Group, Inc. (NYSE : JEF) annonce aujourd'hui ses résultats financiers pour le quatrième trimestre et l'exercice clos au 30 novembre 2011.

Principaux développements du trimestre clos au 30 novembre 2011 (dont une plus-value après impôt de 12 Mio USD relative à l'extinction de dettes de Jefferies par notre service de cotation en continu, ainsi que 2 Mio de charges après impôt afférentes à l'acquisition de Bache) par comparaison au trimestre clos au 30 novembre 2010 :

• Chiffre d'affaires net de 554 Mio USD (534 Mio USD à l'exclusion des postes comptables susmentionnés), contre 680 Mio USD pour le trimestre clos au 30 novembre 2010
• Produit net pour les actionnaires ordinaires de 48 Mio USD (39 Mio USD à l'exclusion des postes comptables susmentionnés), contre 63 Mio USD pour le trimestre clos au 30 novembre 2010
• Bénéfice net par action ordinaire de 0,21 USD (0,17 USD à l'exclusion des postes comptables susmentionnés), contre 0,31 USD pour le trimestre clos au 30 novembre 2010
• Produits de services de banque d'investissement de 261 Mio USD, contre 292 Mio USD pour le trimestre clos au 30 novembre 2010

Principaux développements de l'exercice clos au 30 novembre 2011 (dont un produit après impôt de 41 Mio USD issu de la plus-value sur l'acquisition de Bache après déduction de certaines charges post-acquisition, ainsi qu'une plus-value après impôt de 12 Mio USD relative à l'extinction de dettes de Jefferies par notre service de cotation en continu), par comparaison à la période de 11 mois close au 30 novembre 2010 :

• Chiffre d'affaires de 2 549 Mio USD (2 476 Mio USD à l'exclusion des postes comptables susmentionnés), contre 2 192 Mio USD pour la période de 11 mois close au 30 novembre 2010
• Produit net pour les actionnaires ordinaires de 285 Mio USD (232 Mio USD à l'exclusion des postes comptables susmentionnés), contre 224 Mio USD pour la période de 11 mois close au 30 novembre 2010
• Bénéfice net par action ordinaire de 1,28 USD (1,04 USD à l'exclusion des postes comptables susmentionnés), contre 1,09 USD pour la période de 11 mois close au 30 novembre 2010
• Produits de services de banque d'investissement de 1 123 Mio USD, contre 890 Mio USD pour la période de 11 mois close au 30 novembre 2010

« Nous sommes fiers de nos 3 851 employés-associés, qui ont su traverser avec brio un quatrième trimestre extrêmement difficile et marqué par une volatilité persistante des marchés mondiaux, situation encore aggravée par un déluge de désinformation concernant Jefferies. Notre société a réagi en réduisant son pied de bilan de près d'un quart, avec la diminution de notre endettement de 12,9x à 9,9x, le maintien de la qualité déjà élevée de notre portefeuille, et l'obtention d'une solide rentabilité », commente Richard B. Handler, président et PDG de Jefferies.

« Jefferies est mieux positionné que jamais pour répondre aux besoins de sa clientèle au travers du globe. Le jeu des forces concurrentielles et des mesures législatives continue d'évoluer en faveur de notre modèle centré sur le client. Nous pensons encore être capables d'une création de valeur considérable et d'étendre nos parts de marché, en répondant aux besoins de nos clients en matière de conseil, de capitaux et de liquidités, et d'exécution de transactions stratégiques sur les marchés financiers », déclare Brian P. Friedman, président du comité exécutif de Jefferies.

Une conférence téléphonique aura lieu aujourd'hui, le 22 décembre, à 9 h, heure normale de l'Est, avec une discussion de ces résultats financiers par la direction. Les investisseurs et les professionnels du secteur obligataire peuvent accéder à cette discussion de la direction en composant le 877-710-9938 ou le 702-928-7183. L'enregistrement de la conférence sera également accessible durant une semaine en composant le 855-859-2056 ou le 404-537-3406 (n° d'identification de la conférence : 29699238). Une webémission audio en direct ainsi qu'un enregistrement seront également accessibles sur Jefferies.com.

Jefferies Group, Inc. (NYSE : JEF) est une société de banque d'investissement qui se dévoue à sa clientèle depuis près de 50 ans. La société est un leader des services de conseil, d'expertise et d'exécution de transactions. Elle s'adresse aux investisseurs, aux entreprises et aux gouvernements, et propose une gamme complète de services de banque d'investissement, de vente d'actifs, de négociation de titres, de recherche et de stratégie qui couvrent les actions, les obligations et les matières premières. Elle propose également différentes stratégies de gestion de fortune et d'actifs aux États-Unis, en Europe et en Asie.

-- Tableaux financiers --

(1) Les actions en circulation représentent les actions émises moins les actions rachetées. Les actions émises comprennent les appels publics et privés à l'épargne, les actions subordonnées accréditives et non accréditives, les distributions afférentes aux actions subordonnées, les plans de rémunération différée, les programmes d'achat d'actions par les employés et l'exercice d'options sur actions. Les actions émises ne comprennent pas les actions subordonnées accréditives et non accréditives non distribuées.

(2) Puisque certaines actions subordonnées sont soumises à une condition portant sur un service futur, les actions non accréditives sont éliminées des actions en circulation pour le calcul du BPA de base, puisque l'obligation pour Jefferies d'émettre ces actions reste subordonnée à ladite condition.

(3) Puisque les actions subordonnées accréditives ne sont plus soumises à une condition portant sur un service futur et peuvent être émises à une certaine date future, les actions subordonnées accréditives sont ajoutées aux actions en circulation pour le calcul du BPA de base.

(4) Les autres actions pouvant être émises comprennent les actions qui peuvent être émises pour le règlement d'octrois préalables d'actions subordonnées et de programmes de rémunération différée prévoyant l'émission d'actions.

(5) Calcul selon la méthode du rachat d'actions. La méthode du rachat d'actions ne suppose que l'émission d'un nombre supplémentaire net d'actions, les produits d'émission étant supposés être utilisés pour le rachat d'actions au cours moyen de la période.

(6) Calcul selon la méthode de la conversion hypothétique. La méthode de la conversion hypothétique suppose la conversion des titres convertibles au début de la période. La conversion de nos actions privilégiées convertibles obligatoirement remboursables est considérée comme anti-dilutive pour le BPA trimestriel et non incluse pour le calcul du BPA dilué. Si elle était dilutive, la conversion donnerait pour résultat 4 110 128 actions pour le BPA trimestriel.

(7) Représente les actions ordinaires pouvant potentiellement être émises compte tenu de l'écart de conversion (surplus de conversion par rapport à la valeur de la dette cumulée) sur base du cours moyen de l'action pour la période.

(A) Représente les dividendes déclarés au cours de la période sur les titres de participation, plus l'affectation du résultat non distribué aux titres de participation. Les pertes ne sont pas affectées aux titres de participation. Les titres de participation représentent des actions subordonnées pour lesquelles le service requis n'a pas encore été rendu et s'élèvent respectivement en moyenne pondérée à 11 755 000, 11 239 000, 10 260 000, 9 403 000, 8 599 000 et 7 661 000 pour les trimestres clos au 30 novembre 2011, au 31 août 2011, au 31 mai 2011, au 28 février 2011, au 30 novembre 2010 et au 31 août 2010. Les dividendes déclarés sur les titres de participation au cours des trimestres clos au 30 novembre 2011, au 31 août 2011, au 31 mai 2011, au 28 février 2011, au 30 novembre 2010 et au 31 août 2010 s'élèvent respectivement et approximativement à 959 000 USD, 934 000 USD, 794 000 USD, 686 000 USD, 632 000 USD et 559 000 USD. Le résultat non distribué est affecté aux titres de participation sur base de leurs droits de participation au résultat lorsque tout le résultat de la période a été distribué.

(B) La conversion de nos actions privilégiées convertibles obligatoirement remboursables a été considérée comme anti-dilutive pour les trimestres clos au 30 novembre 2011 et au 31 août 2010.

(2) Ce montant représente une estimation provisoire à la date de publication des présents résultats et est susceptible d'être révisé dans notre rapport annuel selon le formulaire 10-K afférent à l'exercice clos au 30 novembre 2011.

(3) Les actifs de niveau 3 représentent les instruments financiers classifiés comme tels en vertu de la norme comptable américaine ASC 820, comptabilisés à la juste valeur et repris dans les instruments financiers détenus. Les actifs de niveau 3 pour lesquels nous ne supportons aucune exposition économique s'élevaient à 46,0 Mio USD au 30 novembre 2011, ce qui reflète la part de nos actifs de niveau 3 qui est financée par des moyens garantis par des sûretés réelles, ou qui est attribuable à des tiers ou à des participations non majoritaires d'employés dans certaines entités consolidées.

(4) Les actifs de niveau 3 avec exposition économique représentent les actifs de niveau 3 corrigés pour tenir compte des actifs de niveau 3 qui sont financés par des moyens garantis par des sûretés réelles, ou attribuables à des tiers ou à des participations non majoritaires d'employés dans certaines entités consolidées.

(5) Le capital représenté par les actions ordinaires (corrigé) (mesure financière hors PCGR) correspond au total du capital des actions ordinaires, plus les frais de rémunération non comptabilisés afférents aux octrois d'actions non effectifs, c'est-à-dire aux actions subordonnées octroyées soumises à une condition future. Au 30 novembre 2011, les frais de rémunération non comptabilisés afférents aux octrois d'actions non effectifs s'élevaient à 199,3 Mio USD. Nous considérons que le capital représenté par les actions ordinaires (corrigé) est une mesure parlante, puisqu'elle reflète le capital actuellement dû aux actionnaires (y compris les employés titulaires d'actions ordinaires) en cas de liquidation.

(6) La valeur comptable par action ordinaire est égale au capital total représenté par les actions ordinaires, divisé par le nombre d'actions ordinaires en circulation.

(7) La valeur comptable par action (corrigée) (mesure financière hors PCGR) est égale au capital représenté par les actions ordinaires, divisé par les actions en circulation (nombre corrigé). La valeur comptable corporelle par action (corrigée) (mesure financière hors PCGR) est égale au capital représenté par les actions ordinaires (corrigé), moins le goodwill et les actifs incorporels identifiables, divisé par le nombre corrigé des actions ordinaires en circulation. Au 30 novembre 2011, le goodwill et les actifs incorporels identifiables s'élevaient à 385,6 Mio USD. Les trimestres précédents ont été adaptés afin de refléter ce calcul. Nous considérons ces mesures comme parlantes car les investisseurs intègrent fréquemment les effets dilutifs du capital en circulation dans leurs évaluations.

(8) La valeur comptable corporelle par action ordinaire (mesure financière hors PCGR) est égale au capital corporel représenté par les actions ordinaires, divisé par le nombre d'actions ordinaires en circulation. Au 30 novembre 2011, le capital corporel des actions ordinaires correspondait au capital total représenté par les actions ordinaires de 3 224,3 Mio USD, mois un goodwill et des actifs incorporels identifiables s'élevant à 385,6 Mio USD. Nous pensons que la valeur comptable corporelle par action ordinaire et le capital corporel des actions ordinaires constituent des mesures parlantes, puisque la valorisation des sociétés financières est fréquemment mesurée comme un multiple du capital corporel des actions ordinaires.

(9) Le capital total comprend les dettes à long terme, les actions privilégiées convertibles obligatoirement remboursables, les participations privilégiées obligatoirement remboursables des filiales consolidées et le capital total détenu par les actionnaires. Les dettes à long terme reprises dans la capitalisation totale au 30 novembre 2011 sont réduites du montant des dettes arrivant à échéance à moins d'un an.

(10) Le ratio d'endettement est égal à l'actif total divisé par le capital total détenu par les actionnaires.

(11) Le ratio d'endettement corrigé (mesure financière hors PCGR) est égal à l'actif corrigé divisé par le capital corporel détenu par les actionnaires. L'actif corrigé (mesure financière hors PCGR) est égal à l'actif total moins les titres empruntés, les titres achetés dans le cadre de conventions de revente, les liquidités et titres classifiés distinctement, le goodwill et les actifs incorporels identifiables plus les instruments financiers vendus mais pas encore réglés (nets des engagements sur produits dérivés). Au 30 novembre 2011, l'actif corrigé s'élevait à 29 515,0 Mio USD. Nous jugeons que l'actif corrigé est une mesure parlante car elle exclut certains actifs dont le risque est considéré comme plus faible, parce qu'ils sont généralement auto-financés par des engagements de la clientèle via nos activités de prêt de titres.

(12) La VaR est la perte de valeur potentielle de nos positions suite à des mouvements adverses du marché sur un horizon d'un jour avec un intervalle de confiance de 95 %. Pour une discussion plus détaillée du calcul de la VaR, veuillez vous reporter à la section « Value at Risk » de la partie II, rubrique 7A « Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk » (Informations quantitatives et qualitatives afférentes au risque de marché) de notre rapport intermédiaire selon le formulaire 10-K relatif aux onze mois clos au 30 novembre 2010.

(13) Le nombre corrigé des actions en circulation est égal au nombre des actions ordinaires en circulation plus les actions subordonnées en circulation.

(14) Comme indiqué dans notre rapport intermédiaire selon le formulaire 10-K relatif aux onze mois clos au 30 novembre 2010, nous avons apporté des corrections aux états financiers trimestriels 2010. Pour de plus amples informations concernant ces corrections, veuillez vous reporter à la note 1, « Organization and Basis of Presentation » (Structure et présentation), ainsi qu'à la note 23, « Selected Quarterly Financial Data (Unaudited) » [Extrait des données financières trimestrielles (non contrôlées)], des états financiers consolidés repris dans notre rapport intermédiaire selon le formulaire 10-K pour les onze mois clos au 30 novembre 2010.

NOTES AFFÉRENTES À L'EXTRAIT DES INFORMATIONS FINANCIÈRES

(A) Conformément aux règles de comptabilisation de l'extinction des dettes en vertu des normes comptables américaines ASC 405 et 470, nous avons comptabilisé une plus-value sur extinction de dettes de 20,2 Mio USD dans la rubrique Autres revenus, qui se rapporte à des opérations sur notre dette à long terme, plus spécifiquement à nos obligations de premier rang à 5,125 % échéant en 2018 et à nos obligations de premier rang convertibles à 3,875 % échéant en 2029.

(B) Reflète les charges de rémunérations relatives à l'amortissement des programmes de conservation et de remplacement d'actions mis en place dans le cadre de l'acquisition des entités Bache.

(C) Reflète l'amortissement des actifs incorporels comptabilisés au titre de l'acquisition des entités Bache.

(D) Reflète la charge d'impôt nette sur la plus-value de comptabilisation des dettes et les postes de charges afférents aux entités Bache, selon un taux d'imposition égal au taux d'imposition marginal national total de 41,7 %. La plus-value d'achat exceptionnelle de 52,5 Mio USD réalisée par l'acquisition de Global Commodities Group comptabilisée sur le trimestre clos au 31 août 2011 n'est pas imposable.

(E) Les bénéfices par action de base et dilué attribués à certains postes de charges et produits afférents à l'extinction de dettes et à l'acquisition des entités Bache ont respectivement été calculés à l'aide des moyennes pondérées des actions, c'est-à-dire 215 628 et 215 629 pour le trimestre clos au 30 novembre 2011, et 211 056 et 211 063 pour l'exercice clos au 30 novembre 2011. La conversion de nos actions privilégiées convertibles obligatoirement remboursables a été considérée comme anti-dilutive aux fins de ces calculs.

(F) Les bénéfices par action de base et dilué à l'exclusion de certains postes de charges et produits afférents à l'extinction de dettes et à l'acquisition des entités Bache ont respectivement été calculés à l'aide des moyennes pondérées des actions, c'est-à-dire 215 628 et 215 629 pour le trimestre clos au 30 novembre 2011, et 211 056 et 215 171 pour l'exercice clos au 30 novembre 2011. La conversion de nos actions privilégiées convertibles obligatoirement remboursables a été considérée comme anti-dilutive aux fins des calculs du quatrième trimestre.

(G) Incorpore une plus-value sur extinction de dettes de 20,2 Mio USD au quatrième trimestre 2011 et une plus-value d'achat exceptionnelle de 52,5 Mio USD résultant de l'acquisition de Global Commodities Group auprès de Prudential, comptabilisée dans les Autres revenus pour le troisième trimestre 2011.

(H) Incorpore des charges de rémunérations comptabilisées au titre de l'acquisition de Global Commodities Group et relatives 1) aux frais de licenciement de certains employés des entités Bache qui ont été remerciés suite à l'acquisition, 2) à l'amortissement des programmes d'octroi d'actions aux anciens employés Bache en remplacement des anciens programmes d'octroi d'actions Prudential annulés par l'acquisition, 3) aux coûts des primes aux employés résultant de la finalisation de l'acquisition et 4) à l'amortissement des programmes de conservation d'actions.

(I) Incorpore l'amortissement des actifs incorporels à hauteur de 0,7 Mio USD comptabilisé sur le trimestre clos au 30 novembre 2011 en relation avec l'acquisition des entités Bache, de même que des charges totales (principalement des frais professionnels) s'élevant à 7,1 Mio USD relatives à l'acquisition et / ou à l'intégration des entités Bache au sein de Jefferies Group, Inc., comptabilisées sur les neuf mois clos au 31 août 2011.

Le texte du communiqué issu d'une traduction ne doit d'aucune manière être considéré comme officiel. La seule version du communiqué qui fasse foi est celle du communiqué dans sa langue d'origine. La traduction devra toujours être confrontée au texte source, qui fera jurisprudence.

Jefferies Group, Inc.
Peregrine C. Broadbent
Directeur financier
(212) 284-2338