Les obligations asiatiques ont attiré leur plus grand afflux mensuel depuis trois mois en février, aidées par les attentes de réduction des taux de la Réserve fédérale américaine plus tard dans l'année, et également stimulées par les fortes exportations de la région.

Les investisseurs étrangers ont accumulé un montant net de 4,41 milliards de dollars d'obligations en Inde, en Corée du Sud, en Malaisie, en Indonésie et en Thaïlande le mois dernier, marquant ainsi leur quatrième mois consécutif d'achats nets, selon les données des autorités de régulation et des associations du marché obligataire.

La demande d'obligations indiennes a grimpé en flèche avec un investissement net de 2,7 milliards de dollars, le chiffre mensuel le plus élevé depuis juillet 2017, soutenu par leur inclusion imminente dans l'indice de la dette des marchés émergents de JP Morgan.

"Les obligations souveraines en roupie sont prêtes à enregistrer de nouveaux gains grâce à de fortes entrées étrangères, largement en avance sur la prochaine inclusion dans l'indice obligataire", a déclaré Radhika Rao, économiste principal à la DBS Bank, dans une note.

"JP Morgan devrait commencer l'inclusion d'ici juin 2024, et l'étendre sur 10 mois, avec des incréments de 1 % sur sa pondération dans l'indice, jusqu'à ce qu'elle atteigne probablement 10 %", a-t-elle déclaré.

Les obligations sud-coréennes ont attiré un montant significatif de 2,59 milliards de dollars en février, leur plus grand afflux en neuf mois, soutenu par une augmentation des exportations, en particulier dans l'industrie des semi-conducteurs, qui devrait être le moteur de la croissance économique cette année.

Les obligations thaïlandaises, malaisiennes et indonésiennes ont connu des sorties de capitaux d'environ 532 millions de dollars, 249 millions de dollars et 100 millions de dollars, respectivement, sur une base nette le mois dernier.

Les banquiers centraux américains, qui ne réduiront probablement pas les coûts d'emprunt cette semaine, pourraient révéler de nouvelles projections économiques qui pourraient indiquer une approche plus graduelle des réductions de taux d'intérêt et un début plus tardif de l'assouplissement de la politique par rapport aux prévisions antérieures.

"Nous pensons que les perspectives d'assouplissement de la Fed, l'amélioration des perspectives d'exportation de l'Asie et le mélange favorable de croissance et d'inflation attireront les flux vers la région", a déclaré Khoon Goh, responsable de la recherche sur l'Asie chez ANZ.