KBC Group prend 1% à Bruxelles, sur fond d'un relèvement de recommandation chez Jefferies de 'conserver' à 'achat' avec un objectif de cours rehaussé de 66,2 à 70 euros, ce qui implique un potentiel de progression de 22% pour le titre de la banque belge.
'Notre visite récente à Prague enhardit notre conviction dans la capacité de la division tchèque à soutenir la croissance des revenus d'intérêts nets et nous pensons que ceci n'est pas pleinement apprécié par les investisseurs', affirme le broker dans sa note.
Jefferies relève ses prévisions de profits avant impôt pour KBC de 5,1% pour 2019 et de 3,7% pour 2020, expliquant que des réductions pour les revenus sont compensées par une meilleure efficience de coûts et un moindre coût du risque.
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KBC Group NV figure parmi les principaux groupes de bancassurance belges. L'activité s'organise autour de 3 pôles :
- banque : activités de banque de détail, de banque privée, de banque de financement et de marché. A fin 2023, le groupe dispose d'un réseau de 1 166 agences bancaires, dont 434 implantées en Belgique. KBC Group NV gère 216,4 MdsEUR d'encours de dépôts et 183,6 MdsEUR d'encours de crédits ;
- assurance : assurance non vie (85,1% des revenus d'assurance) et assurance vie (14,9%) ;
- gestion d'actifs.
La répartition géographique des revenus est la suivante : Belgique (58%), République tchèque (19,8%), Hongrie (9,1%), Bulgarie (6,6%), Slovaquie (4%) et autres (2,5%).