Cheuvreux a relevé son objectif de cours sur PPR de 72 à 77 euros, en maintenant sa recommandation Sous-performance. Le broker rappelle que le groupe souhaite se désengager de la distribution pour se recentrer sur le luxe et le "lifestyle". "Nous estimons que PPR pourrait retirer de 3,9 à 4,5 milliards d'euros de la cession de ses enseignes (y compris les 42% résiduels dans CFAO), avec comme acheteurs potentiels des fonds de private equity et quelques industriels", indique Cheuvreux.
Cependant, l'analyste estime qu'il est "encore trop tôt pour jouer le recentrage" car les défis à relever sont encore trop importants. Il souligne que Redcats est "fortement concurrencé" par les acteurs "pure play" du ecommerce alors que Conforama perd du terrain par rapport à Ikea. Dans le pôle luxe, Bottega Veneta "confirme son succès mais devra trouver des relais de croissance", tandis que Gucci "devra démontrer sa capacité à rebondir". Quant à Puma, il "fait face à des commandes de plus en plus court terme et devra rendre son modèle plus flexible".
Le titre PPR a rebondi de 76% depuis le début de l'année, soit une surperformance de 25% par rapport à ses pairs. "La revalorisation du groupe à horizon 3 ans sera surtout liée au succès du recentrage et à la possibilité de trouver des acquisitions qui renforcent la cohérence du nouveau profil", conclut Cheuvreux.
Groupe de Luxe mondial, Kering regroupe et fait grandir un ensemble de Maisons emblématiques dans la Mode, la Maroquinerie et la Joaillerie : Gucci, Saint Laurent, Bottega Veneta, Balenciaga, Alexander McQueen, Brioni, Boucheron, Pomellato, Dodo, Qeelin, Ginori 1735, ainsi que Kering Eyewear et Kering Beauté.
En plaçant la création au coeur de sa stratégie, Kering permet à ses Maisons de repousser leurs limites en termes d'expression créative, tout en façonnant un Luxe durable et responsable. C'est le sens de sa signature : Empowering Imagination.
En 2023, Kering comptait 48,964 collaborateurs et a réalisé un CA de 19,6 MdsEUR.
A fin 2023, le Groupe détenait un réseau de 1 771 magasins gérés en propre, implantés notamment en Europe de l'Ouest (367), en Amérique du Nord (316), au Japon (238) et dans les pays émergents (698).
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe de l'Ouest (27,6%), Japon (7,2%), Asie-Pacifique (35%), Amérique du Nord (23%) et autres (7,2%).