Gilbert Dupont a réduit son objectif de cours sur le fabricant d'équipements médicaux Euromedis de 5,9 à 5,1 euros tout en réitérant son opinion Acheter. Le broker indique que le chiffre d'affaires du premier trimestre a été marqué par une baisse sensible de l'activité, comme annoncé par le management lors de la réunion des résultats annuels en novembre dernier. Il ressort à 14 millions d'euros (-14,4%) contre 14,7 millions attendu, pénalisé par un effet de base très défavorable (commande exceptionnelle non reconduite de produits de protection H1N1) et par la perte d'un marché de gants.
Retraité de ces deux éléments, le chiffre d'affaires serait ressorti en légère baisse de 2,0%.
L'abandon progressif des marchés aux collectivités a également pesé sur la période mais dans une moindre mesure, a souligné le bureau d'études.
Sur le nouvel exercice, le management a le sentiment que la visibilité devrait continuer de s'améliorer progressivement, bénéficiant de la redynamisation de la force commerciale et de l'élargissement du portefeuille de produits, poursuit Gilbert Dupont.
Le groupe anticipe un chiffre d'affaires 2010/11 en croissance de l'ordre de 5%. Cette croissance portera essentiellement sur le second semestre grâce aux négociations en cours auprès des hôpitaux publics et privés et à de nouveaux marchés à l'export, en particulier au Royaume-Uni qui apportera 2 millions d'euros de chiffre d'affaires additionnel.
Laboratoires Euromedis (ex Euromedis Groupe) est spécialisé dans la conception, la fabrication et la distribution de matériel médical à destination notamment des hôpitaux, des cliniques, des maisons de retraite, des médecins, des pharmaciens et des particuliers. Le CA par activité se répartit comme suit :
- conception et fabrication de matériel médical (69,5%) : gants (n° 1 français du gant médical à usage unique), matériel chirurgical (sondes, poches, bistouris, etc.), produits d'hygiène et de protection (blouses, masques, surchaussures, etc.), abords parentéraux (aiguilles, seringues, transfuseurs, etc.), et autres (compresses, pansements, lits, etc.) commercialisés sous marque propre (Euromedis) ;
- distribution de matériel médicochirurgical (30,5%) : activité assurée au travers d'un réseau de magasins sous l'enseigne Paramat. En outre, le groupe développe une activité de location de matériel et des prestations de services destinés au maintien et à l'hospitalisation à domicile.