Lennar progresse de 2,41% à 21,26 dollars à Wall Street malgré l'annonce d'une baisse de 5,5% de son bénéfice au quatrième trimestre 2011, reflet de la faiblesse du marché immobilier américain. Mais la publication du constructeur de logements de Miami est également porteuse de bonnes nouvelles : son chiffre d'affaires et ses marges se sont améliorés. Mieux, son carnet de commandes se redresse depuis quelques mois, signe que le secteur immobilier américain, dont la chute est à l'origine de la crise de 2008, est enfin en convalescence après 4 ans de déprime.

Preuve de l'espoir suscité par ces résultats, l'action Lennar a atteint en début de séance 21,71 dollars, son niveau le plus élevé depuis 3 ans.

"La fin de l'année 2011 et le début de 2012 semblent montrer que le marché est voie de stabilisation", a déclaré le directeur général Stuart Miller dans un communiqué de presse.

Pour son quatrième trimestre, clos le 30 novembre, Lennar a publié un bénéfice de 30,3 millions de dollars, ou 16 cents par action, en baisse comparé aux 32 millions de dollars, ou 17 cents réalisés un an plus tôt. Mais le chiffre d'affaires a progressé de 11% à 952,7 millions de dollars sur la période. Les analystes interrogés par Thomson Reuters tablaient en moyenne sur un bénéfice par action de 17 cents et un chiffre d'affaires de 914 millions de dollars.

La marge brute de Lennar a augmenté, passant en un an de 17,7% à 19,4%. Les livraisons de maisons ont grimpé de 9% à 3 375 maisons, avec un taux d'annulation de 20%. Le prix moyen des maisons a progressé de 2,1% à 243 000 dollars. Les nouvelles commandes ont augmenté de 20% à 3 027 maisons.

Sur l'exercice complet 2011, le chiffre d'affaires ressort à 3,1 milliards de dollars, en hausse de 1%. Le bénéfice net s'établit à 92,2 millions de dollars, ou 48 cents par action, contre 95,3 millions, ou 51 cents par action un an plus tôt.

Les analystes ont salué cette publication. UBS a notamment souligné que Lennar était le constructeur immobilier le mieux positionné étant donné les efforts du management pour augmenter l'efficacité du groupe et pour réduire ses coûts.