Liberty Global plc et sa filiale Telenet Group Holding NV et Fluvius System Operator (Fluvius) ont conclu un accord très attractif et contraignant pour créer le réseau du futur en Flandre. Les sociétés constitueront une nouvelle société d'infrastructure indépendante et autofinancée, NetCo, dont Telenet détiendra 66,8% et Fluvius 33,2%. En combinant les actifs de réseau fixes des deux sociétés, NetCo investira dans l'évolution progressive de son réseau actuel de fibre coaxiale hybride (HFC) vers un réseau Fiber-to-the-Home (“FTTH” ;), visant 78% de leur empreinte combinée en Flandre d'ici 2038, soit en construisant directement ou avec des partenaires externes, soit par le biais d'accords de gros.

NetCo se concentrera également sur la mise à niveau du réseau hybride fibre-coaxial (HFC) existant en utilisant la technologie DOCSIS là où le FTTH ne sera pas déployé. Voici les principaux éléments de l'accord : Une NetCo entièrement financée et à effet de levier 5 fois plus élevé se traduira par une amélioration de l'économie de la propriété pour Telenet, par opposition à l'arrangement actuel de location par lequel Telenet paie pour accéder au réseau Fluvius représentant 1/3 de l'empreinte opérationnelle de Telenet. NetCo exploitera un réseau à accès ouvert avec un taux d'utilisation leader sur le marché qui est positionné pour attirer des partenaires stratégiques et/ou financiers supplémentaires.

Plus de 50% des foyers passés dans la zone de couverture de NetCo sont très économiques à passer avec le FTTH à un coût estimé par local d'environ 650 euros. L'investissement sera financé par le solide flux de trésorerie de NetCo ainsi que par les 745 millions d'euros de Telenet provenant de la récente cession de tours, sans qu'il soit nécessaire d'obtenir un financement externe supplémentaire. À la clôture, la dette nette pro forma de Telenet diminuera d'environ 500 millions d'euros puisque le bail emphytéotique à long terme de Fluvious cessera d'exister.

Toutefois, afin de maintenir l'effet de levier total net consolidé de Telenet à environ 4x pendant la période de construction intense en CAPEX, son dividende sera réinitialisé à un plancher de 1,00 EUR avec effet immédiat. Après la période de construction, l'intensité CAPEX devrait diminuer sensiblement et revenir à des niveaux historiques normalisés, ce qui entraînera une croissance substantielle du flux de trésorerie disponible ajusté et permettra d'augmenter considérablement les versements aux actionnaires. Le partenariat de Telenet avec Fluvius est le dernier développement dans l'évolution continue des stratégies de réseau 10 Gigabit de Liberty Global, utilisant une combinaison des meilleures technologies de mise à niveau disponibles, qui comprennent également : La mise à niveau FTTH complète du réseau fixe de Virgin Media O2 au Royaume-Uni, avec pour objectif l'achèvement de l'ensemble des 16 millions de foyers britanniques d'ici 2028.

Séparément, Liberty Global et Telefonica recherchent des partenaires financiers pour créer une nouvelle coentreprise indépendante qui accélérera le déploiement de la fibre optique intégrale jusqu'à sept millions de locaux au Royaume-Uni au cours des cinq prochaines années. Mise à niveau FTTH de toute la zone de couverture de Virgin Media Ireland, avec pour objectif 1 million de foyers FTTH au cours des trois prochaines années. VodafoneZiggo progresse actuellement avec des plans HFC à plus long terme, y compris DOCSIS 4.0 aux Pays-Bas, avec des coûts indicatifs initiaux de 150-200 euros par foyer.

Une approche hybride en Suisse, où Sunrise déploie une stratégie de réseau qui incorpore les technologies de mise à niveau DOCSIS 3.1 et 4.0, la vente en gros et des constructions de fibre sélectionnées. Pour soutenir cette stratégie, Sunrise a récemment renouvelé les conditions de vente en gros avec Swisscom et SFN, offrant une visibilité à long terme sur des conditions d'accès attractives à côté du réseau HFC existant.