LONGFOR GROUP HOLDINGS LIMITED Les marchés restent nerveux, car les problèmes du plus grand promoteur immobilier privé de Chine pourraient avoir un effet dissuasif sur les acheteurs de logements et les institutions financières, ce qui réduirait encore les perspectives de reprise à court terme du secteur et de l'économie en général.
Pilier essentiel de l'économie chinoise, le secteur immobilier a déjà connu une chute des ventes, un resserrement des liquidités et une série de défaillances de promoteurs depuis la fin de 2021, le China Evergrande Group , le promoteur le plus endetté au monde, étant au cœur de la crise de la dette.
La faiblesse de la demande extérieure, la tiédeur de la consommation intérieure et les problèmes persistants du secteur immobilier ont été les principaux facteurs qui ont empêché l'économie d'amorcer une solide reprise post-COVID cette année.
L'effondrement de Country Garden survient après une nouvelle série de données médiocres la semaine dernière et accroît la pression sur les décideurs politiques pour qu'ils rétablissent la confiance dans l'économie, alors que de plus en plus de sociétés immobilières privées sont proches du point de basculement si le soutien financier ne se matérialise pas rapidement.
Les actions de Country Garden ont chuté de 16,3 % à 0,82 HK$ à midi, entraînant dans leur chute l'indice Hang Seng Mainland Properties, qui a perdu 3,9 %. L'action a perdu près de 50 % depuis le début du mois.
Les actions de son unité de gestion immobilière Country Garden Services ont chuté de plus de 10 %. Selon le portail d'enregistrement des sociétés Qichacha, une unité de services de Country Garden a cédé sa participation de 51 % dans une société de technologie de réseau basée à Wuhan, tandis que le directeur stratégique de Country Garden Services a également démissionné de son poste de président de la société.
Country Garden Services n'a pas répondu immédiatement aux demandes de commentaires.
Les obligations offshore de Country Garden se sont également détendues, quelques-unes d'entre elles s'échangeant au plus bas de 6 cents par dollar plus tôt. La plupart d'entre elles se sont légèrement raffermies depuis.
Dans des documents distincts déposés au cours du week-end, la société a déclaré qu'elle suspendrait la négociation de 11 de ses obligations onshore à partir de lundi, dans une démarche qui, selon les traders, signale généralement des plans visant à obtenir des extensions de remboursement.
Pour le seul mois de septembre, Country Garden pourrait avoir besoin de rembourser plus de 9 milliards de yuans (1,25 milliard de dollars) d'obligations onshore.
La suspension de ses obligations onshore fait suite à un rapport du média chinois Yicai vendredi, selon lequel la société se dirigeait vers une restructuration de la dette, après avoir manqué les paiements de deux coupons d'obligations en dollars dus le 6 août, pour un montant total de 22,5 millions de dollars.
Autrefois considéré comme un promoteur plus solide financièrement, les déboires de Country Garden renforcent les inquiétudes sur un marché immobilier déjà confronté à la faiblesse de la demande des acquéreurs.
"Les problèmes du secteur couvaient depuis longtemps, ils ont effacé l'effet de richesse parmi les investisseurs et personne n'a plus voulu acheter de biens immobiliers", a déclaré Dickie Wong, directeur exécutif de Kingston Securities.
MOMENT CRITIQUE
M. Wong a déclaré que l'impact du secteur sur l'économie avait atteint un "moment critique" et que les régulateurs devraient mettre en œuvre davantage de politiques, notamment en réduisant encore les taux d'intérêt et les ratios de réserve.
L'entreprise publique China Jinmao a déclaré dans un document déposé dimanche qu'elle s'attendait à une baisse de 80 % de son bénéfice net au premier semestre de cette année, en raison d'une baisse de la marge bénéficiaire brute dans certains projets et d'une diminution des revenus liés à l'aménagement du territoire. Ses actions cotées à Hong Kong ont chuté de plus de 7 % lundi.
Les actions et les obligations de Longfor Group et de Seazen Group, deux autres grands promoteurs privés considérés comme financièrement sains, sont sous pression depuis que les problèmes d'endettement de Country Garden ont été révélés. Elles ont chuté respectivement de 1,7 % et de 5,7 % lundi.
Afin de renforcer la confiance du marché, Longfor a transféré des fonds d'une valeur de 1,7 milliard de yuans avant la date de remboursement d'une obligation onshore arrivant à échéance jeudi, a déclaré une source directement informée.
Le promoteur basé à Pékin a récemment remboursé de manière anticipée 3,2 milliards de dollars HK sur un prêt syndiqué de 15,3 milliards de dollars HK à cinq ans arrivant à échéance en janvier 2024, soit un total de 7,2 milliards de dollars HK jusqu'à présent, a déclaré la personne, ajoutant que l'entreprise prévoyait de rembourser le montant restant d'ici la fin de l'année.
Cailianshe et Debtwire ont été les premiers à signaler les remboursements onshore et offshore, respectivement. Longfor s'est refusé à tout commentaire.
